Business news from Ukraine

Business news from Ukraine

Огляд-прогноз курсу гривні щодо ключових валют від аналітиків КИТ Group

Випуск № 1 – вересень 2025 року

Метою цього огляду є надання аналізу поточної ситуації на валютному ринку України та прогноз курсу гривні щодо ключових валют на основі актуальних даних. Ми розглядаємо поточні умови, динаміку ринку, ключові фактори впливу та ймовірні сценарії розвитку подій.

Аналіз поточної ситуації на валютному ринку

Міжнародний контекст

Перша половина вересня на світових фінансових ринках, як ы на українському, минула під знаком очікування ключового рішення Федеральної резервної системи США. Голова ФРС дав зрозуміти, що політику доведеться коригувати, аби не «перетягнути» економіку, яка вже показує ознаки охолодження. Інфляція у серпні знову трохи підросла, але не критично, а ринок праці поступово слабшає. Це поставило інвесторів у режим очікування: чи знизить ФРС ставку вже у вересні, чи візьме паузу. Від цієї відповіді залежатиме не тільки долар, а й динаміка євро, гривні, а також ціни на золото, акції та навіть криптовалюти.

Європа на цьому тлі виглядає доволі спокійно. Інфляція тримається близько 2% — це той рівень, на який орієнтується Європейський центробанк. Нових причин для підвищення ставок немає, тому регулятор вирішив нічого не змінювати. Економіка єврозони зростає дуже повільно, і це не дає євро сильних аргументів для зміцнення.

Нафта й газ у серпні–вересні не додали інтриги: ціни залишалися більш-менш стабільними, без нових пікових коливань. Для євро це навіть мінус, бо відсутність енергетичного тиску знімає потребу від ЄЦБ діяти жорсткіше.

Фактичне зниження ставки ФРС ще не відбулося, але ринок уже живе в очікуванні цього кроку, який аналітики вважають найбільш імовірним. І глобально, і в Україні долар поступово слабшає саме тому, що інвестори закладають у ціни високу ймовірність пом’якшення політики американського центробанку.

У парі євро/долар спостерігається бачимо відновлення євро без власних драйверів — виключно завдяки ослабленню долара. В Україні долар також дрейфує донизу. Це означає, що «дешевший» долар фактично вже врахований у котируваннях. Водночас якщо ФРС таки знизить ставку у вересні, реакція може бути короткою й помірною, адже більшу частину потенційного впливу цього сценарію ринок вже відіграв. Але якщо ФРС піднесе сюрприз у вигляді збереження ставки долар отримає шанс на короткостроковий відкат угору — ринку доведеться швидко переглянути свої оцінки та очікування.

Внутрішній український контекст

В Україні ж ситуація залишається контрольованою. Нацбанк має рекордні резерви і може згладжувати будь-які стрибки попиту чи пропозиції валюти. Офіційний курс гривні плавно зміцнюється, а готівковий ринок рухається в тому ж руслі, без різких відхилень. Спреди — різниця між купівлею і продажем — залишаються стабільними, що свідчить про консенсус між регулятором і ринком.

Ключове питання для найближчих тижнів: як саме відреагує долар на рішення ФРС. Якщо ставку знизять, гривня може отримати додаткову підтримку, а євро піднятися трохи вище. Якщо ж ставку залишать незмінною, долар збереже свою перевагу, і український ринок це відчує.

Головною новиною першої половини вересня став урядовий орієнтир по курсу долара, закладений до проєкту бюджету 2026 року — середньорічний курс 45,6 грн/$. Він близький до очікувань бізнес-спільноти: за результатами опитування Європейської бізнес асоціації компанії-члени закладають у свої фінансові плани на 2026 рік 46 грн/$, що вище за очікуваний курс на 2025 рік — 44 грн/$. Загалом, у прогнозі українського уряду та бізнесу бачимо девальваційний консенсус — передумови для зворотного процесу поки що відсутні.

Курс долара США: динаміка та аналіз

Загальна характеристика поведінки ринку

Вересень для долара проходить у режимі плавних коливань з майже пласким понижувальним трендом. На глобальних ринках долар уже відіграв більшу частину очікувань щодо ймовірного зниження ставки Федеральної резервної системи у вересні, і це відобразилося на внутрішньому українському ринку.

Протягом останніх 30 днів курс поступово сповзав униз: середній рівень купівлі знизився з 41,20 до 41,05 грн/$, продажу — з 41,65 до 41,50 грн/$, офіційний курс НБУ — із 41,35 до 41,25 грн/$. Це було рівномірне й контрольоване зниження, без різких імпульсів. У другій декаді вересня долар тримається у вузькому коридорі 41,00–41,30 грн/$ за готівковим ринком, а продаж залишався в межах 41,45–41,60 грн/$.

Офіційний курс НБУ рухається синхронно з ринковим, зберігаючи «якоріння» ринку. Спреди між купівлею та продажем тримаються у вузькому коридорі 0,40–0,50 грн, а ринкові курси зберігають рівновіддаленість від офіційного, що свідчить про наявність «курсового консенсусу» між ринком та регулятором.

Ключові фактори впливу

  1. Міжнародний контекст. На світових ринках індекс долара відчув тиск через очікування зниження ставки ФРС. Це відобразилось і в Україні: курс уже враховує більшість прогнозів, і додатковий простір для ослаблення обмежений.
  2. Резерви НБУ. Україна має рекордний запас міжнародних резервів, що дозволяє регулятору гнучко та оперативно згладжувати локальні коливання.
  3. Поведінковий фактор. Населення не створює ажіотажного попиту на долар, орієнтуючись на більш еластичний в курсоутворенні євро. Це знижує ризики для доларового готівкового сегменту і мінімізує тиск на ринок.

Прогноз

  • Короткостроково (1–2 тижні): базовий діапазон 41,00–41,50 грн/$ із ймовірними відхиленнями у разі нових сигналів від ФРС з тяжінням до нижньої межі прогнозу в разі зниження ставки.
  • Середньостроково (2–3 місяці): 41,30–42,00 грн/$. Якщо ФРС знизить ставку, долар може короткостроково просісти до нижньої межі, але фундаментально «подушка» підтримки для долара зберігається.
  • Довгостроково (6+ місяців): сценарій плавної девальвації гривні зберігається. При стабільних зовнішніх надходженнях очікуваний орієнтир — 43,00–44,50 грн/$ до середини 2026 року за умови незмінності широкого контексту поточної ситуації.

Радимо звернути увагу на наше сценарне моделювання курсів для різних дій ФРС, яке було оприлюднене у попередньому прогнозі, і доступне за цим посиланням.

Курс євро: динаміка та аналіз

Загальна характеристика поведінки ринку

У першій половині вересня євро на українському ринку демонстрував стриману динаміку з поступовим зміщенням до верхніх меж діапазону. За тиждень котирування на купівлі утримувались у коридорі 48,00–48,10 грн/€, на продажу — 48,65–48,75 грн/€. На 30-ти денному горизонті видно хвилеподібну динаміку: спад наприкінці серпня, стабілізація на початку вересня та нова спроба підйому ближче до середини місяця.

Специфіка розташування курсів

Звертає на себе увагу характерна зміна «геометрії»: курс купівлі упродовж попереднього тижня явно «притискається» до офіційного курсу НБУ, тоді як курс продажу поступово віддаляється від нього. При цьому сам спред між купівлею та продажем (0,50–0,60 грн/€) залишається відносно стабільним. Це може свідчити, що:

  • Попит населення на купівлю євро знизився, і банки з обмінниками готові приймати валюту від клієнтів майже за офіційним курсом, не закладаючи додаткової премії.
  • Курс продажу євро тримається вище як страхова премія на випадок різких змін на глобальних ринках або нового витка попиту. Іншими словами, оператори валютного ринку закладають потенційну імовірність зростання курсу євро, навіть якщо вона не реалізується.
  • Фактично, ми бачимо баланс між «спокоєм» на стороні пропозиції та обережною «передбачливістю» на стороні продажу.

Ключові фактори впливу

  • Глобальний контекст: очікування на вересневе рішення ФРС створюють нервозність на світових ринках. Євро намагається тримати позиції проти долара, але без власних драйверів для зростання.
  • Внутрішній ринок: попит на готівкове євро після літнього піку охолов, спекулятивна активність знизилася, що відображає стабілізація та звуження спреду між курсами купівлі і продажу.
  • Поведінковий фактор: населення і бізнес схильні використовувати євро радше як інструмент диверсифікації та спекуляцій, ніж основний актив для операцій чи заощаджень.

Прогноз

  • Короткостроково (1–2 тижні): євро ймовірно залишатиметься в діапазоні 48,20–48,80 грн/€, із імовірністю коротких виходів до 49,00 грн/€ у разі слабких сигналів для долара з США.
  • Середньостроково (2–3 місяці): збереження ставок ФРС може втримати євро у «боковику» 48,50–49,50 грн/€, тоді як зниження ставки у США здатне дати поштовх до 50,00 грн/€.
  • Довгостроково (6+ місяців): базовий сценарій — плавне підняття у коридор 49,50–51,00 грн/€ з урахуванням очікуваного послаблення долара та поступового відновлення європейської економіки.

Радимо звернути увагу на наше сценарне моделювання курсів для різних дій ФРС, яке було оприлюднене у попередньому прогнозі, і доступне за цим посиланням.

Рекомендації: долар чи євро — купувати, продавати чи чекати?

USD/UAH

Долар на внутрішньому ринку вже заклав у котирування високу ймовірність вересневого зниження ставки ФРС. Це означає, що простір для подальшого просідання обмежений.

Купувати «на дні» сенсу майже немає — краще розподіляти покупки траншами, не намагаючись спіймати ідеальний момент.

Якщо ж ФРС несподівано залишить ставку без змін, долар може коротко відіграти вгору, і це стане нагодою для тих, хто тримає резерви, частину продати з вигодою.

Для середньострокових планів долар залишається «якорем» портфеля, але зараз не час для великих разових угод — ліквідність і гнучкість важливіші.

EUR/UAH

Євро демонструє цікаву «геометрію»: курс купівлі наближається до офіційного, тоді як продаж відходить угору. Це сигналізує про менший попит на євро з боку населення, але й про обережність операторів, які закладають ризик його зростання.

Купувати євро зараз можна невеликими траншами — особливо для тих, хто диверсифікує заощадження чи готує майбутні платежі в ЄС.

Якщо ФРС таки знизить ставку, євро отримає поштовх і може швидко підійти до 49–50 грн/€.

Продавати євро зараз сенсу мало, адже потенціал підйому вищий за ризик падіння.

Краще дочекатися відкатів або нових пікових значень, щоб оптимізувати частку євро в портфелі.

Загальна стратегія

На короткому горизонті варто тримати баланс: долар як стабільну основу, євро — як гнучкий інструмент із потенціалом для відскоків.

Купувати краще не разово, а частинами.

Продавати — лише тоді, коли ринок дає відчутний рух угору.

А головне — плануйте у діапазонах, а не в точках: зараз український ринок реагує радше на зовнішні сигнали, ніж на внутрішні події.

З огляду на консенсус між урядом та бізнесом щодо керованого девальваційного тренду, валюта — найкращий вибір для збереження заощаджень у середньо- та довгостроковому горизонтах.

Якщо ж ФРС все ж знизить ставку — варто розглянути можливість диверсифікації портфеля інвестицій криптою: глобальний ринок, отримавши дешевші гроші, потягнеться до ризику.

Цей матеріал підготовлений аналітиками міжнародної мультисервісної продуктової FinTech-платформи «КИТ Group» та відображає їхнє експертне, аналітичне професійне судження. Інформація, представлена в цьому огляді, має суто інформаційний характер і не може бути розцінена як рекомендація для дій.

Компанія та її аналітики не дають жодних запевнень і не несуть відповідальності за будь-які наслідки, що виникли внаслідок використання цієї інформації. Уся інформація надається, як є, без будь-яких додаткових гарантій повноти, зобов’язань зі своєчасності чи оновлення або доповнення.

Користувачі цього матеріалу мають самостійно оцінювати ризики та ухвалювати свідомі рішення на основі власного оцінювання та аналізу ситуації з різних доступних джерел, які вони самі вважають достатньо кваліфікованими. Перед ухваленням будь-яких інвестиційних рішень рекомендуємо проконсультуватися з незалежним фінансовим радником.

ДОВІДКА

KИT Group — міжнародна мультисервісна продуктова FinTech-платформа, яка вже 16 років успішно працює на ринку небанківських фінансових послуг. Одним із флагманських напрямків діяльності компанії є обмін валют. KИT Group — один із найбільших операторів цього сегмента фінансового ринку України, входить до переліку найбільших платників податків, є одним із галузевих лідерів за динамікою зростання активів і за розміром власного капіталу.

Понад 90 відділень у 16 найбільших містах України розташовані у зручних для клієнтів локаціях і мають сучасне обладнання для зручності, безпеки та конфіденційності кожної транзакції.

Діяльність компанії відповідає регуляторним вимогам НБУ. KИT Group дотримується стандартів діяльності ЄС, маючи відділення також у Польщі та плануючи транскордонну експансію до країн Європи.

 

, ,

НБУ не планує змінювати базову курсоутворюючу валюту з долара на євро

Незважаючи на зростання частки євро в зовнішній торгівлі України і в міжнародних резервах, курсоутворювальною валютою для гривні залишається долар США.
Про це повідомив перший заступник голови НБУ Сергій Ніколайчук в інтерв’ю агентству Інтерфакс-Україна.

“Історично увага завжди була зосереджена на парі гривня-долар. Ми розуміємо, що з часом при поглибленні євроінтеграції можливі зміни, але чіткого плану переходу немає. На сьогодні курсоутворювальною валютою залишається долар”, – зазначив він.

За словами урядовця, у майбутньому структура резервів і розрахунків може змінюватися, проте для бізнесу доступні інструменти хеджування валютних ризиків, включно з форвардами.

 

, , ,

Аналітичний огляд динаміки гривні щодо провідних валют від КИТ Group

Випуск № 2 – серпень 2025 року

Метою цього огляду є надання аналізу поточної ситуації на валютному ринку України та прогноз курсу гривні щодо ключових валют на основі актуальних даних. Ми розглядаємо поточні умови, динаміку ринку, ключові фактори впливу та ймовірні сценарії розвитку подій.

Аналіз поточної ситуації на валютному ринку України

У другій половині серпня була низка важливих сигналів із глобальних ринків і підтверджено, що курс гривні дедалі більше залежить не від локальних факторів, а від міжнародних новин і стану провідних економік світу та рішень їхніх центробанків.

Внутрішні чинники залишаються радше короткостроковими імпульсами — здатні дати легкі сплески, але не змінити загальної траєкторії.

Міжнародний контекст

У США липневі дані показали сповільнення інфляції та охолодження ринку праці. Це зняло певний тиск з долара та підсилило очікування, що вже у вересні Федеральна резервна система може знизити ставку. Голова ФРС прямо визнав, що політику доведеться переглядати, аби не «перетягнути» економіку. Як наслідок — долар дещо послабився, а фондові ринки отримали шанс на додатковий оптимізм.

З огляду на очікування дій ФРС щодо перегляду ставок слід передбачити різні сценарії для ключових валютних пар.

Якщо ФРС знижує ставку у вересні:

  • EUR/USD: євро отримає поштовх угору, ринок може вийти на 1,19–1,20.
  • USD/UAH: долар в Україні ослабне до нижньої межі діапазону — близько 41,20–41,40 грн/$.
  • EUR/UAH: підйом євро проти долара підтягне й котирування щодо гривні, можливий рух у бік 49,00–49,20 грн/€.

Якщо ФРС залишить ставку без змін:

  • EUR/USD: долар збереже свою перевагу, пара може знову опуститися на рівень 1,14–1,15.
  • USD/UAH: курс долара в Україні утримається ближче до середини чи верхньої межі прогнозованого коридору — 41,70–42,00 грн/$.
  • EUR/UAH: євро відчуватиме тиск і, ймовірно, коливатиметься в діапазоні 48,20–48,60 грн/€, без чіткого тренда на підйом.

Європейська економіка виглядає млявою: зростання майже непомітне, інфляція стабільна на рівні 2%, нових драйверів для євро немає. Це тримає валюту в нейтральному режимі — без підстав для ривка вгору, але й без передумов для різкого падіння.

Велика Британія першою серед великих економік знизила ставку. Це стало сигналом для світу, що період жорсткої монетарної політики добігає кінця. Якщо США підтвердять подібний крок, то різниця в дохідності між валютами зменшиться, а долар втратить частину своєї переваги.

Ціни на нафту та газ у серпні залишались відносно спокійними. Це означає, що додаткового тиску через енергетику на економіки США та Європи немає. Для євро це навіть радше мінус, адже зникає аргумент для більш жорсткої політики ЄЦБ.

Загалом міжнародний фон виглядає таким: долар тимчасово втратив частину підтримки, євро завис у боковику.

Для гривні це означає збереження відносно стабільних умов.

Внутрішній український контекст

Резерви НБУ залишаються високими, навіть після значних інтервенцій і виплат за зовнішніми боргами. Це створює запас міцності для згладжування курсових коливань.

У липні інфляція знизилася до 14,1% у річному вимірі, а місячний показник уперше за два роки показав дефляцію. Це заспокоїло ринок і знизило «страхову надбавку» в цінах.

Зовнішня підтримка надходить у планових обсягах: наприкінці серпня надійшов черговий транш на понад €3 млрд у межах програми Ukraine Facility та €1 млрд із доходів від заморожених російських активів за ініціативою G7 Extraordinary Revenue Acceleration for Ukraine (ERA). Це важливий стабілізуючий фактор як для бюджету, так і для валютного ринку.

Національний банк також зробив кроки з валютної лібералізації — дозволив репатріацію дивідендів і розширив інструменти хеджування. Це створює передбачуваніші умови для бізнесу без помітного додаткового тиску на курс.

Загалом український валютний ринок входить у вересень у спокійному режимі: резерви достатні, інфляція охолола, зовнішні кошти заходять у потрібному обсязі.

Внутрішні чинники — це радше короткі сплески, але визначальним для курсу будуть заяви, події та рішення із Вашингтона та Брюсселя.

Курс долара США: динаміка й аналіз

Загальна характеристика поведінки ринку — плавне зниження без різких імпульсів

Серпень підтвердив тренд поступового зниження курсу долара до гривні.

  • У місячному вимірі всі індикатори показали плавне сповзання: курс купівлі знизився з ~41,45 до 41,05 грн/$, продажу — з майже 42,00 до 41,60 грн/$, офіційний курс НБУ — з 41,73 до 41,26 грн/$.
  • У тижневому розрізі ринок стабілізувався у нижчій точці діапазону: після короткого відскоку 26–27 серпня, котирування знову повернулись до плавного пониження, без ознак нового тренда на зміцнення чи послаблення гривні.
  • Спред між купівлею та продажем стабільно тримається у вузькому коридорі 0,40–0,50 грн, а ринкові курси залишаються рівновіддаленими від офіційного. Це свідчить про відсутність нервозності та підтримку «курсового консенсусу» між ринком і регулятором.

Внутрішній попит залишається стриманим: імпортери працюють планово, населення переважно орієнтується на євро, а НБУ своїми інтервенціями утримує рівновагу без різких рухів.

Ключові фактори впливу:

  • Міжнародний фон: ринки чекають рішення ФРС у вересні, тому долар глобально «завис у паузі». Це зменшує волатильність і в Україні.
  • Резерви НБУ: залишаються достатніми, щоб згладжувати коливання.
  • Попит/пропозиція: відсутні ознаки аномальних імпортних чи споживчих хвиль, тому доларова ліквідність ринку збалансована.
  • Поведінковий чинник: населення не створює ажіотажного попиту на долар, що додатково утримує цей сегмент валютного ринку в стабільному стані.

Прогноз:

  • Короткостроково (1–2 тижні): базовий діапазон 41,20–41,70 грн/$. Нижче 41,00 ринок навряд чи піде без сильного зовнішнього сигналу.
  • Середньостроково (2–3 місяці): 41,50–42,20 грн/$. Імовірне вересневе рішення ФРС може задати імпульс у будь-який бік: у разі зниження ставки — гривня може короткостроково зміцнитись, а долар опуститися до нижньої межі; у разі збереження — котирування триматимуться ближче до верхньої межі.
  • Довгостроково (6+ місяців): сценарій плавної девальвації зберігається: очікуваний орієнтир 43,00–44,50 грн/$ за умови стабільної зовнішньої допомоги та контрольованої політики НБУ.

Курс євро: динаміка й аналіз

Загальна характеристика поведінки ринку

Кінець серпня показав більш виражену волатильність євро, ніж долара. Протягом тижня курс спершу знижувався (до мінімумів ~47,80 грн/€ на купівлі та ~48,40 грн/€ на продажу 27–28 серпня), але наприкінці періоду (30–31 серпня) відновився до рівня 48,20–48,60 грн/€. Це був технічний відскок, синхронний із рухами в парі EUR/USD на глобальному ринку після заяви глави ФРС.

До надходження новин із США ринок зафіксував стабілізацію по євро після попереднього спаду, але не має драйверів для формування нового тренда чи помітно відмінних від поточних цільових рівнів.

Ключові фактори впливу

  • Глобальні сигнали: натяк ФРС на можливе зниження ставки підштовхнув євро до короткострокового відновлення проти долара та гривні.
  • Внутрішній ринок: попит на готівкове євро після літнього перегріву охолов, спекулятивні угоди скорочуються. Це пригальмувало різкі коливання та зменшило тиск на спред.
  • Спред: протягом більшої частини місяця він лишався у межах 0,50–0,70 грн/€, але під час корекції в другій половині серпня скоротився ближче до 0,40–0,50 грн/€. Це ознака того, що оператори ринку відчувають баланс попиту та пропозиції та не закладають додаткових премій за ризик.

Прогноз

  • Короткостроково (1–2 тижні): очікуваний діапазон 48,20–48,90 грн/€. Якщо ринок отримає нові слабкі дані зі США, можливі короткі спроби вийти до 49,00 грн/€.
  • Середньостроково (2–3 місяці): ймовірне балансування у коридорі 48,50–49,80 грн/€, залежно від вересневого рішення ФРС. Зниження ставки в США стане поштовхом для зростання євро, а от збереження ставок залишить його у боковику.
  • Довгостроково (6+ місяців): базовий сценарій — 49,00–51,00 грн/€ з епізодами волатильності в разі нових торговельних угод США – ЄС чи зміни політики ЄЦБ.

Рекомендації: діяти в діапазонах, тримати ліквідність, хеджувати ризики

Ключові універсальні ідеї:

  • На короткому горизонті: USD утримується ближче до нижніх меж коридору, причин для його різкого зміцнення немає; EUR — радше боковик із можливими короткими відскоками.
  • Ліквідність понад прибутковість: тримайте запас вільної валюти на поточні потреби, строкові інструменти — лише з опцією дострокового доступу.
  • Універсальна стратегія для всіх — гнучкість, поділ операцій на частини, хеджування.
  • Плануйте в діапазонах, не в точках: у розрахунках варто орієнтуватись на «коридор», а не на конкретне число.
  • Стежте за спредами: їхнє звуження — момент для оптимізації купівель/продажів, розширення — сигнал пригальмувати активність.
  • Ризик-менеджмент: уникайте великих угод і довгих зобов’язань, особливо на тлі чуток і новин — у фазі відносного штилю інформаційні вкиди часто розгойдують очікування без реальної основи.

Для приватних інвесторів і заощаджувачів:

  • База стабільності — USD, гнучкість — EUR: долар залишається «якорем» портфеля, євро після корекції можна додавати невеликими траншами.
  • Не варто гнатися за «піками»: ринок зараз переважно боковий, тому розподіляйте обміни поступово.
  • Гривня — лише під поточні витрати: достатньо резерву на 1–2 місяці поточних потреб, надлишок варто зберігати у твердій валюті чи інструментах із валютною прив’язкою.

Для спекулятивних операцій на USD/UAH та EUR/UAH:

  • Це час коротких позицій і швидкої фіксації прибутку невеликими порціями.
  • Слідкуйте за «перетинами» офіційного та ринкового курсів: різкі стрибки та звуження спредів часто означають технічну затримку та швидке «дотягування» ринку.
  • Бережіть ліквідність: уникайте великих угод у моменти, коли мало пропозицій і широкий розрив між курсами; не варто тримати значні позиції перед виходом ключових макроданих.

Цей матеріал підготовлений аналітиками компанії та відображає їхнє експертне, аналітичне професійне судження. Інформація, представлена в цьому огляді, має суто інформаційний характер і не може бути розцінена як рекомендація для дій.

Компанія та її аналітики не дають жодних запевнень і не несуть відповідальності за будь-які наслідки, що виникли внаслідок використання цієї інформації. Уся інформація надається як є, без будь-яких додаткових гарантій повноти, зобов’язань зі своєчасності чи оновлення або доповнення.

Користувачі цього матеріалу мають самостійно оцінювати ризики й ухвалювати свідомі рішення на основі власного оцінювання й аналізу ситуації з різних доступних джерел, які вони самі вважають достатньо кваліфікованими. Перед ухваленням будь-яких інвестиційних рішень рекомендуємо проконсультуватися з незалежним фінансовим радником.

ДОВІДКА

KИT Group — міжнародна мультисервісна продуктова FinTech-платформа, яка вже 16 років успішно працює на ринку небанківських фінансових послуг. Одним із флагманських напрямків діяльності компанії є обмін валют. KИT Group — один із найбільших операторів цього сегмента фінансового ринку України, входить до переліку найбільших платників податків, є одним із галузевих лідерів за динамікою зростання активів і за розміром власного капіталу.

Понад 90 відділень у 16 найбільших містах України розташовані у зручних для клієнтів локаціях і мають сучасне обладнання для зручності, безпеки та конфіденційності кожної транзакції.

Діяльність компанії відповідає регуляторним вимогам НБУ. KИT Group дотримується стандартів діяльності ЄС, маючи відділення також у Польщі та плануючи транскордонну експансію до країн Європи.

https://interfax.com.ua/news/projects/1101270.html

 

, ,

Чисті валютні інтервенції НБУ минулого тижня впали майже на третину на тлі зміцнення гривні

Національний банк України (НБУ) минулого тижня зменшив продаж доларів на міжбанківському ринку на $234,8 млн, або на 27,9% – до $607,8 млн, свідчить статистика на сайті регулятора.

Згідно з даними, оприлюдненими Нацбанком, упродовж минулого тижня негативно сальдо купівлі та продажу клієнтами банків – юридичними особами валюти зростало від $43,2 млн у понеділок до $103,1 млн у четвер, що майже вдвічі менше, ніж минулого тижня.

Подібна ситуація спостерігалася й на ринку валютообмінних операцій населення: якщо за суботу-понеділок продаж валюти перевищив її купівлю на $7,6 млн, то у четвер – на $10,5 млн, тоді як у минулий четвер цей показник сягав $27,5 млн.

Якщо тижнем раніше вперше за довгий час фіксувалося негативно сальдо у сегменті безготівкових операцій населення, то минулого тижня населення знову більше продавало безготівкової валюти, аніж купувало її – на $2-5 млн щодня.

Офіційний курс гривні до долара того тижня зміцнився з 41,3895 грн/$1 до 41,3401 грн/$1.

Така сама динаміка спостерігалася й на готівковому ринку, де курс гривні упродовж минулого тижня зміцнився на і самі 3-5 коп.: купівля – приблизно до 41,37 грн/$1, а продаж – до близько 41,45 грн/$1.

“Український валютний ринок по долару перебуває у фазі штилю — міжнародні чинники не дають драйверів для різких змін, а дозовані інтервенції та лібералізація НБУ підтримують низьку волатильність і керованість ринку”, – зазначають експерти великого учасника ринку готівкового валютообміну “КИТ Group”.

За їх оцінкою, внутрішній попит — без ажіотажних чи накопичувальних драйверів, імпортери діють планово, не провокуючи аномальних сплесків, у котируваннях гривня-долар менші чи практично відсутні “страхові” націнки операторів ринку.

У “КИТ Group” прогнозують на найближчі 1–3 тижні курс у базовому діапазоні 41,30–41,85 грн/$1: пробиття нижче 41,20 грн/$1 малоймовірне без сильного зовнішнього каталізатора, але можливі короткі імпульси на даних зі США чи новинах щодо зовнішнього фінансування для України.

Середньостроково, на 2–3 місяці, у компанії очікують на курс 41,50–42,20 грн/$1 та додають, що очікування вересневого рішення ФРС з імовірним, але далеко не гарантованим зниженням ставок зсуває очікування по котируваннях до нижньої межі коридору. В той же час осінні бюджетні виплати та імпорт енергоносіїв можуть підштовхувати котирування вгору, втім старт експортного сезону та його успішність — сильний стабілізуючий фактор.

“За умови реалізації сценарію зростання невизначеності (безпека, економічні індикатори, політичні зсуви) або погіршення зовнішніх надходжень — імовірні короткі виходи до 42,30–42,40/$1”, – вважають експерти “КИТ Group”.

 

, ,

Прогноз курсу гривні на найближчий час від аналітиків КИТ Group

Випуск № 1 – серпень 2025 року

Метою цього огляду є надання аналізу поточної ситуації на валютному ринку України та прогноз курсу гривні щодо ключових валют на основі актуальних даних. Ми розглядаємо поточні умови, динаміку ринку, ключові фактори впливу та ймовірні сценарії розвитку подій.

Аналіз поточної ситуації на валютному ринку України

Перша декада серпня та початок другої позначились низкою даних і рішень, що задають тон для курсоутворення на найближчі тижні. Як і раніше, домінують зовнішні чинники, а от внутрішні формують здебільшого ситуативні імпульси та незначну волатильність без зміни довгого тренда.

Міжнародний контекст

США. Липнева інфляція сповільнилась у межах очікувань — ціни зросли на 2,7% за рік, а базова інфляція (без урахування продуктів і пального) — на 3,1%, що підживило очікування зниження ставок ФРС у вересні та дало короткий «видих» долару після сильної макростатистики у попередніх періодах. Ринок праці також охолов: звіти із зайнятості поза сектором сільського господарства виявилися слабшими, безробіття піднялося, що додатково підсилює імовірність м’якого сценарію для ФРС. Сукупно ці фактори знижують так звану премію за жорсткість у USD на горизонті кількох найближчих тижнів — принаймні до явних сигналів ФРС щодо майбутньої політики.

Єврозона. Флешоцінка Гармонізованого індексу споживчих цін, який публікується Євростатом (HICP), за липень — 2,0% р/р (стабільно), що зберігає для ЄЦБ аргументацію на поступове обережне пом’якшення далі в поточному році. Остаточні оцінки ВВП за два квартали підтвердили слабке, але все ж позитивне зростання. Для майбутньої траєкторії євро це більше нейтральний чи помірно негативний сигнал у відриві від інших драйверів, бо яструбиного сюрпризу не спостерігається.

Велика Британія надіслала свій сигнал для глобального валютного тону — її центробанк знизив ставку на 25 б. п. — до 4,0%, що позначає сигнал до старту ребалансування монетарної політики іншими великими економіками поза США та єврозоною і формує очікування на ширший перегляд ставок за умови підтвердження такої політики іншими макроіндикаторами. Загалом такі процеси розм’якшують доларову перевагу в кошику глобальних валют на горизонті 1–2 місяців, якщо і ФРС зрушить у той самий бік.

Глобальний енергетичний фактор поки що не дає імпульсів для перегляду вибраних політик ключовими економіками. Ринкові очікування щодо цін на нафту без різких змін, а поточні котирування вже цілком відображають новинний фон останніх тижнів: баланс попиту/пропозиції не додає інфляційної напруги для ЄС, отже, зараз не є фактором, що змусив би ЄЦБ до жорсткішої політики. Це теж працюватиме проти подальшого посилення євро. Очікувана траєкторія — нейтральний чи помірно знижувальний вплив для євро за умови відсутності інших сигналів і даних, які можуть стримати чи розвернути поточний тренд.

Отже, враховуючи поточний міжнародний фон, на короткому горизонті USD має менше причин і драйверів для зміцнення, а для EUR найбільш імовірний боковик.

Ключовими факторами впливу в найближчій перспективі стануть вересневе рішення ФРС по ставках і подальші дії центробанків великих економік світу: очікуване зближення ставок у провідних економіках зменшує дохіднісну перевагу США — отже, перевага долара тане, але й євро не отримує свого нового драйвера.

Внутрішній український контекст

Резерви та інтервенції. Міжнародні резерви Національного банку України зберігаються на високому рівні, навіть незважаючи на значні продажі валюти НБУ та боргові виплати. Попри зниження «резервна подушка» залишається достатньою для згладжування коливань і підтримки контрольованої динаміки офіційного/ринкового курсів.

Інфляція. У липні інфляція сповільнилася до 14,1% у річному вимірі (р/р), а в місячному вперше за два роки була зафіксована дефляція −0,2%. Це зменшує короткострокові цінові ризики та інфляційні премії в ціноутворенні імпортерів/ритейлу. Для курсу гривні такі фактори — нейтрально або помірно заспокійливі, оскільки нівелюють аргументи для різкого «страхового» попиту на валюту.

Зовнішня підтримка надходить у належному очікуваному обсязі, що підтримує базовий набір чинників для сценарію стабільної гривні. Рішення Ради ЄС про надання чергового четвертого транша понад €3,2 млрд у межах Ukraine Facility — важливе підкріплення фіскальної стабільності та валютної ліквідності на осінні місяці. Це опосередковано знижує ризики волатильності гривні на валютному ринку.

Новий крок у сфері валютної лібералізації з боку НБУ — позитивний сигнал щодо стабільних очікувань ринку та регулятора. На початку серпня НБУ дозволив репатріацію дивідендів і розширив інструменти хеджування, а також спростив низку технічних валютних операцій. Структурно це знижує ринкові ризики та покращує передбачуваність для бізнесу без різкого додаткового попиту на валюту, що також усуває чинники тиску на курс.

Український ринок входить у другу половину серпня зі збереженим курсовим консенсусом: резерви достатні, зовнішнє фінансування підтверджене, інфляція охолола, а лібералізація — дозована та керована. Внутрішні чинники, як і раніше, дадуть короткі сплески, але загальний напрямок все ж визначатиметься поза межами України — міжнародними даними та рішеннями, насамперед США та ЄС.

Курс долара США: динаміка й аналіз

Загальна характеристика поведінки ринку — спокій і вузький коридор

  • Котирування на ринку рухаються у вузькому діапазоні: купівля – 41,20–41,35 грн/$, продаж – 41,65–41,80 грн/$, офіційний — близько 41,50–41,60 грн/$. Після локального мінімуму 11 серпня відбувся легкий відскок, але без зміни тренда. Це підтверджує наші очікування й оцінки щодо відсутності помітної волатильності — лише незначні ситуативні рухи.
  • Ширший тренд, який спостерігається протягом 30 днів — плавне зниження всіх індикаторів: продаж – із ~42,05 до 41,70 грн/$, купівля – з 41,56 до 41,23 грн/$.
  • Ринковий спред — стабільно незначний у межах 0,40–0,50 грн, ринкові курси вже звично рівновіддалені від офіційного. Сукупність цих факторів — сигнал про низькі ризик-премії на ринку та збереження курсового консенсусу щодо поточної й очікуваної ситуації між НБУ, операторами валютного ринку й економічними суб’єктами.

Загалом український валютний ринок по долару перебуває у фазі штилю — міжнародні чинники не дають драйверів для різких змін, а дозовані інтервенції та лібералізація НБУ підтримують низьку волатильність і керованість ринку. Внутрішній попит — без ажіотажних чи накопичувальних драйверів, імпортери діють планово, не провокуючи аномальних сплесків, у котируваннях UAH/USD менші чи практично відсутні «страхові» націнки операторів ринку.

Прогноз

  • Короткостроково (1–3 тижні): базовий діапазон 41,30–41,85 грн/$. Пробиття нижче 41,20 малоймовірне без сильного зовнішнього каталізатора; короткі імпульси можливі на даних зі США чи новинах щодо зовнішнього фінансування для України.
  • Середньостроково (2–3 місяці): 41,50–42,20 грн/$. Очікування вересневого рішення ФРС з імовірним (але далеко не гарантованим) зниженням ставок зсуває очікування по котируваннях до нижньої межі коридору; осінні бюджетні виплати/імпорт енергоносіїв можуть підштовхувати котирування вгору, втім старт експортного сезону та його успішність — сильний стабілізуючий фактор. За умови реалізації сценарію зростання невизначеності (безпека, економічні індикатори, політичні зсуви) або погіршення зовнішніх надходжень — імовірні короткі виходи до 42,30–42,40.
  • Довгостроково (6+ місяців): зберігається сценарій плавної, контрольованої девальвації до 43,00–44,50 грн/$, за умови стабільної зовнішньої підтримки та поточної тактики інтервенцій НБУ; стримувачі — нові транші партнерів і помірна інфляція, ризики — геополітика/безпека та фіскальні потреби.

Курс євро: динаміка й аналіз

Загальна характеристика поведінки ринку — рефлексії курсу євро до гривні на зовнішні чинники

Після тривалого плавного сповзання в діапазонах купівля ~47,85 до 47,75 і продаж ~48,65 до 48,45 13–14 числа відбувся різкіший відскок: купівля ~47,90 до 48,20, продаж ~48,50 до 48,85. Офіційний курс НБУ піднявся одноденним стрибком з 48,0758 до 48,6472 – на 0,58 грн.

Протягом тридцяти днів спостерігався сталий низхідний тренд, який перервався корекційним відновлення 13–14 серпня.

Упродовж більшої частини періоду ринкові курси були рівновіддалені від офіційного (класичний коридор), а спред купівля/продаж тримався ~0,50–0,70 грн/€ — ознака стабільних очікувань і відсутності нервозності.

Зафіксований відскок став наслідком зовнішнього імпульсу (рух у парі EUR/USD на глобальному ринку після американської статистики) та швидко відобразився на ринкових котирування EUR/UAH.

Подібні епізоди не свідчать про дисбаланс, а лише про очікуване технічне вирівнювання між зовнішнім і внутрішнім ринками без зміни загального тренда — дані зі США та статистика єврозони дозволили EUR зробити технічний відскок, але цей імпульс ринок уже відіграв, тому без надходження нових суттєвих даних зі США чи ЄС не варто очікувати подальшого зростання курсу євро проти гривні.

Внутрішній попит також не зможе стати драйвером зростання котирувань через спекулятивну складову формування курсів учасниками ринку — після перегріву червня-липня та вичерпання платоспроможного попиту інтерес до готівкового євро охолов. Імпортери діють планово, що згладжує загальний тиск на ринок і сприяє нормалізації спредів.

Прогноз

  • Короткостроково (1–3 тижні): базовий діапазон 48,20–48,90 грн/€. Ситуативні рухи можливі під впливом нових даних із США та ЄС; у разі подальшого послаблення долара — ринок може тестувати 48,90–49,10 грн/€.
  • Середньостроково (2–3 місяці): 48,60–49,80 грн/€. Якщо ФРС піде на перегляд ставок і збережеться спокій у ЄС — верхня частина коридору; за сценарію сильного USD або виходу слабкої євро статистики по єврозоні — курс триматиметься нижчого значення коридору — 48,20–48,60 грн/€.
  • Довгостроково (6+ місяців): 49,00–51,00 грн/€ із періодичними хвилями волатильності залежно від торговельної політики США – ЄС і дій ЄЦБ та ФРС щодо ставок.

Рекомендації: діяти в діапазонах, тримати ліквідність, хеджувати ризики

Ключові універсальні ідеї:

· На короткому горизонті: USD має менше причин для зміцнення, EUR — радше боковик із технічними відскоками.

· Ліквідність понад прибутковість: тримайте запас вільної валюти на поточні потреби, строкові інструменти — лише з опцією дострокового доступу з мінімальними втратами.

· Універсальна стратегія для всіх — гнучкість, траншевість, хеджування.

· Плануйте в діапазонах, не в точках: закладайте в розрахунки та прогнози курсовий коридор, а не фіксовані числа.

· Слідкуйте за спредами: зараз це важливіший індикатор, аніж значення курсу. Звуження — момент для оптимізації купівель/продажів, розширення — сигнал пригальмувати.

· Ризик-менеджмент: уникайте великих угод і фіксованих зобов’язань, уникайте рішень під емоції після новин/соцмереж — в умовах курсового штилю медіа намагаються «вичавити клікбейт із нічого».

Для приватних інвесторів і заощаджувачів:

  • База стабільності — USD, гнучкість — EUR: долар — «якір» портфеля; євро після корекції — додавати поступово невеликими частками.
  • Не ганяйтесь за «піками»: поточний ринок — боковик, тому розподіляйте обміни планомірно в часі, не намагаючись зловити ідеальний курс.
  • Гривня — винятково під витрати: лише оперативний резерв на 1–2 місяці потреб або поточних витрат, надлишок — у тверді валюти або інструменти з валютною прив’язкою.

Для спекулятивних операцій на USD/UAH & EUR/UAH:

· Час коротких позицій і швидких дій: прибуток фіксувати регулярно «невеликими порціями», збитки — «різати швидко».

· Слідкуйте за «перетинами» офіційного з ринком: раптовий стрибок офіційного курсу та звуження спредів зазвичай означають технічний лаг і швидке «дотягування» ринку — можливість для коротких позицій / фіксації прибутку.

· Бережіть ліквідність: утримуйтесь від операцій або робіть менші угоди на неліквідному ринку (вузький вибір вигідної пропозиції, широкі спреди), не тримайте великі позиції перед виходом важливих новин.

Цей матеріал підготовлений аналітиками компанії та відображає їхнє експертне, аналітичне професійне судження. Інформація, представлена в цьому огляді, має суто інформаційний характер і не може бути розцінена як рекомендація для дій.

Компанія та її аналітики не дають жодних запевнень і не несуть відповідальності за будь-які наслідки, що виникли внаслідок використання цієї інформації. Уся інформація надається як є, без будь-яких додаткових гарантій повноти, зобов’язань зі своєчасності чи оновлення або доповнення.

Користувачі цього матеріалу мають самостійно оцінювати ризики й ухвалювати свідомі рішення на основі власного оцінювання й аналізу ситуації з різних доступних джерел, які вони самі вважають достатньо кваліфікованими. Перед ухваленням будь-яких інвестиційних рішень рекомендуємо проконсультуватися з незалежним фінансовим радником.

ДОВІДКА

KИT Group — міжнародна мультисервісна продуктова FinTech-платформа, яка вже 16 років успішно працює на ринку небанківських фінансових послуг. Одним із флагманських напрямків діяльності компанії є обмін валют. KИT Group — один із найбільших операторів цього сегмента фінансового ринку України, входить до переліку найбільших платників податків, є одним із галузевих лідерів за динамікою зростання активів і за розміром власного капіталу.

Понад 90 відділень у 16 найбільших містах України розташовані у зручних для клієнтів локаціях і мають сучасне обладнання для зручності, безпеки та конфіденційності кожної транзакції.

Діяльність компанії відповідає регуляторним вимогам НБУ. KИT Group дотримується стандартів діяльності ЄС, маючи відділення також у Польщі та плануючи транскордонну експансію до країн Європи.

 

, ,

Чисті валютні інтервенції Нацбанку в липні зросли майже на третину

Національний банк України (НБУ) в липні збільшив продаж валюти на міжбанківському ринку на $873,6 млн, або на 30,9% – до $3,69 млрд, свідчить статистика на сайті регулятора.
Згідно з нею, купівля валюти Нацбанком в липі впала до $0,83 млн з $1,2 млн у червні, а минулого тижня валютні інтервенції НБУ зменшились до попереднього тижня на $171,9 млн, або на 21,2% – до $639,6 млн.
Офіційний курс гривні до долара у липні зміцнився з 41,7788 грн/$1 до 41,7662 грн/$1.
На готівковому ринку курс гривні за результатами місяця зміцнився на майже 13 коп.: купівля – близько 41,48 грн/$1, продаж – 41,58 грн/$1.
“В липні курс долара до гривні продовжив демонструвати високу стабільність із незначною внутрішньоденною волатильністю, яка не переходить у трендові рухи”, – зазначають експерти великого учасника ринку готівкового валютообміну “КИТ Group”.
Вони зазначають, що коливання курсу не перевищують 0,2%, що свідчить про надзвичайно стриману реакцію ринку — особливо з огляду на оголошення важливих макроекономічних сигналів.
На їхню думку, короткостроково (один-три тижні) коридор у 41,40–42,10 грн/$ збережеться за відсутності зовнішніх шоків або сплесків попиту з боку імпортерів.
Аналітики “КИТ Group” очікують, що в середньостроковій перспективі (до трьох місяців) курс може поступово зміститися до 42,30–42,80 грн/$ за умов традиційного для другої половини року зростання бюджетних витрат, активізації імпорту або реалізації очікуваного вересневого зниження ставки ФРС, що призведе до корекції долара.
У довгостроковій перспективі (понад шість місяців) експерти прогнозують контрольований девальваційний тренд. За базовим сценарієм курс очікується в межах 43,00–44,50 грн/$, за умови збереження поточного рівня міжнародної підтримки, стабільних резервів та відсутності неочікуваних шоків, передусім позаекономічного характеру.

 

, ,