Im Jahr 2026 erholt sich der Immobilienmarkt in Kambodscha weiter von der Krise der Jahre 2020–2023, wobei ausländische Investoren erneut eine Schlüsselrolle bei der Belebung spielen. Die wichtigsten Marktzentren bleiben Phnom Penh und Sihanoukville. Während die Hauptstadt eine stabilere Nachfrage nach Wohnraum und Büros aufweist, bleibt Sihanoukville auf Tourismus- und Investitionsimmobilien ausgerichtet.
Die Preise für Wohnraum in Phnom Penh liegen im Durchschnitt bei 1.500–3.000 US-Dollar pro Quadratmeter, während sie in Sihanoukville zwischen 1.200 und 2.500 US-Dollar pro Quadratmeter schwanken können. Dabei hat sich der Markt für Premium-Projekte nach der Überhitzung der vergangenen Jahre noch nicht vollständig erholt.
Die kambodschanische Gesetzgebung erlaubt den Kauf von Wohnungen durch Ausländer, verbietet jedoch den Besitz von Grundstücken, was Eigentumswohnungen zum wichtigsten Investitionsinstrument macht.
Eine Besonderheit des kambodschanischen Marktes ist die hohe Abhängigkeit von ausländischem Kapital. In der Zeit vor der Krise stammten 70–80 % der Nachfrage in einzelnen Segmenten von ausländischen Investoren.
Selbst nach der Korrektur bleiben chinesische Investoren die größte Käufergruppe, insbesondere in Sihanoukville, wo zuvor groß angelegte Projekte unter Beteiligung chinesischen Kapitals realisiert wurden. Ebenfalls auf dem Markt vertreten sind Investoren aus Südkorea, Singapur und Malaysia.
Russische und ukrainische Investoren sind auf dem kambodschanischen Markt nur in begrenztem Umfang präsent, hauptsächlich in Form von privaten Investitionen in preisgünstige Immobilien oder Mietobjekte; ihr Anteil bleibt jedoch minimal und hat keinen Einfluss auf die allgemeine Nachfragestruktur.
Insgesamt bleibt Kambodscha ein Markt mit hoher Abhängigkeit von ausländischen Investoren, jedoch mit einem höheren Risikoniveau im Vergleich zu Thailand und Vietnam.
Der ukrainische Gerstenmarkt bleibt preislich stabil, während sich der Handel mit der neuen Ernte allmählich belebt und die Ergebnisse der Ausschreibung in der Türkei erwartet werden, teilte die im Rahmen des Allukrainischen Agrarrats (VAR) gegründete Analysegenossenschaft „Pusk“ mit.
„Derzeit ist die türkische Ausschreibung der entscheidende Faktor für den Markt. Nach vorläufigen Schätzungen werden über 200.000 Tonnen Gerste mit Lieferung im März bis Mai gekauft. Dies ist ein recht beträchtliches Volumen, das das Gleichgewicht von Angebot und Nachfrage in der Schwarzmeerregion beeinflusst“, so die Analysten.
Auf dem ukrainischen Binnenmarkt bleiben die Preise für Gerste aus der alten Ernte relativ stabil. Gerste wird zu 10.800–11.100 UAH/Tonne gehandelt. Analysten merkten an, dass der Preis aufgrund des Wechselkurses auf 11.200–11.400 UAH/Tonne steigen müsste, doch eine reale Nachfrage bei solchen Preisniveaus gibt es in der Ukraine derzeit nicht. Der Markt bleibt passiv, daher sind in den nächsten anderthalb Monaten keine wesentlichen Preisschwankungen für die alte Ernte zu erwarten.
Parallel dazu belebt sich in der Ukraine allmählich der Handel mit Gerste der neuen Ernte. Die ersten Preisrichtwerte für Landwirte wurden bereits genannt: Für Gerste in Standardqualität werden 205–207 $/Tonne geboten, und für Ware, die den Anforderungen des chinesischen Marktes entspricht, ist man bereit, mehr zu zahlen – 210–211 $/Tonne.
„In den nächsten Wochen ist kaum mit wesentlichen Veränderungen dieser Preisniveaus zu rechnen. Theoretisch könnte die neue Ernte noch ein paar Dollar hinzufügen, aber es wird keine abrupte Bewegung geben. Mit aktiveren Verkäufen ist im April und Mai zu rechnen“, prognostiziert „Pusk“.
Der Industriepark (IP) „Krasyliv Technoport“ (Krasyliv, Oblast Chmelnyzkyj) hat die erste ausländische Industrieinvestition angezogen – die deutsche Goldhofer AG hat mit der Produktion von Komponenten und Ersatzteilen für Sattelauflieger zum Transport von übergroßen Gütern begonnen, teilte der stellvertretende Vorsitzende des Ausschusses für wirtschaftliche Entwicklung der Werchowna Rada, Dmytro Kysilevskyj, mit.
„Das Investitionsvolumen des Projekts der Goldhofer AG in Krasyliv beträgt 4,5 Mio. EUR, von denen bereits 1,5 Mio. EUR eingezahlt wurden. In der Produktionsstätte, die monatlich Bausätze für 7–8 Sattelauflieger herstellt, arbeiten derzeit 36 Mitarbeiter, überwiegend Schweißer. Die Produkte werden zur weiteren Montage nach Deutschland geliefert“, schrieb er am Donnerstag auf Facebook.
Laut Kysilevsky hat die Verwaltungsgesellschaft des Industrieparks zudem eine Absichtserklärung zur Gewinnung eines weiteren ausländischen Investors unterzeichnet – des polnischen Unternehmens Modular, das in Krasyliv eine Produktion von modularen Gewerbe- und Wohngebäuden aus Metallkonstruktionen eröffnen will.
„Darüber hinaus hat das ukrainische Unternehmen „Aton Energy“ auf dem Gelände des Industrieparks die Produktion von Wärmetauschern für Festbrennstoffkessel aufgenommen. Außerdem plant das Unternehmen den Kauf von Ausrüstung, um im Industriepark die Produktion von Wandgasheizkesseln aufzubauen“, heißt es in dem Beitrag.
Kysilevskyy merkte außerdem an, dass der Industriepark „Krasyliv Technoport“ derzeit einen Antrag auf staatliche Finanzierung für den Ausbau der Ingenieur- und Verkehrsinfrastruktur vorbereitet.
Das Programm sieht eine 50:50-Kofinanzierung in Höhe von bis zu 150 Mio. UAH vor und verlangt vom Empfänger, innerhalb von drei Jahren den Bau von mindestens 5.000 m² Industriefläche sicherzustellen und mindestens zwei Teilnehmer zu gewinnen.
Der Industriepark „Krasyliv Technoport“ mit einer Fläche von 10,1 ha wurde 2023 auf einem Teil des Geländes des Maschinenbauwerks Krasyliv errichtet, das lange Zeit nicht genutzt wurde. Auf dem Gelände des Industrieparks befinden sich Industriegebäude mit einer Gesamtfläche von über 8.000 m². Der Park verfügt über einen Stromanschluss von 8 MW sowie Wasser-, Abwasser- und Gasanschlüsse sowie einen Gleisanschluss.
Die deutsche Goldhofer AG ist laut Angaben auf ihrer Website ein Anbieter von Transportlösungen mit einem Jahresumsatz von rund 300 Mio. EUR. Das Unternehmen beschäftigt rund 1.000 Mitarbeiter und ist international mit Niederlassungen in Europa, Nordamerika, Indien und im Nahen Osten vertreten.
Goldhofer AG, INDUSTRIEPARK, Krasyliv Technoport, PRODUKTION
Die AG „Stahlwerk Kremenchuk“ (KSZ, Kremenchuk, Oblast Poltawa), die zu den Industrieaktiva der Gruppe „TAS“ gehört, schloss das Jahr 2025 mit einem Nettoverlust in Höhe von 148 Mio. 80.549 Tausend UAH ab, während der Gewinn für das Jahr 2024 369 Mio. 337.168 Tausend UAH betrug.
Laut einer Bekanntmachung von KSZ im Informationssystem der Nationalen Kommission für Wertpapier- und Börsenaufsicht (NKZPF) über die Abhaltung einer virtuellen Hauptversammlung am 24. April ist geplant, 12 Tagesordnungspunkte zu behandeln, darunter den Bericht des Aufsichtsrats für das Jahr 2025, Maßnahmen auf der Grundlage der Ergebnisse der Beratungen zu beschließen und entsprechende Beschlüsse zu fassen.
Außerdem ist geplant, den Jahresbericht der Gesellschaft und den Prüfungsbericht für das Jahr 2025 zu genehmigen, die Ergebnisse der finanziellen und wirtschaftlichen Tätigkeit sowie die Festlegung der Reihenfolge der Verlustdeckung zu bestätigen und die Jahresberichte für die Jahre 2023–2024 in der neuen Fassung zu genehmigen.
Darüber hinaus wird die Versammlung bedeutenden Rechtsgeschäften zustimmen. Zudem werden die Aktionäre die Mandate der Mitglieder des Aufsichtsrats beenden und neue Mitglieder wählen.
Die Beschlussentwürfe, von denen die Agentur „Interfax-Ukraine“ eine Kopie besitzt, sehen die Feststellung des Verlusts für das Jahr 2024 vor, wobei den Aktionären vorgeschlagen wird, diesen aus den nicht ausgeschütteten Gewinnen der Gesellschaft aus den Vorjahren zu decken. Dividenden sollen weder berechnet noch ausgezahlt werden.
Zuvor wurde berichtet, dass KSZ im Jahr 2024 einen Nettogewinn in Höhe von 369 Mio. 337.168 Tausend UAH erzielte, im Jahr 2023 betrug der Gewinn 131 Mio. 86.773 Tausend UAH, im Jahr 2022 – 50,281 Mio. UAH, während das Unternehmen das Jahr 2021 mit einem Nettoverlust von 56,833 Mio. UAH und das Jahr 2020 mit einem Verlust von 22,81 Mio. UAH abschloss.
Das Stahlgießwerk Kremenchuk ist ein führendes Unternehmen der ukrainischen Gießereiindustrie, das Stahlgussteile für Güterwagen und Schwerlastfahrzeuge herstellt.
Nach Angaben der Nationalen Wertpapieraufsichtsbehörde (NDU) für das vierte Quartal 2025 halten die LLC „Indeko“ und die LLC „Nexum Trade“ jeweils 24,2210 % der Anteile an der AG „KSZ“, die LLC „Finanzgesellschaft „FinEuroVector“ – 18,8392 % die Finanzgesellschaft „Alfa Cross“ 24,9 %.
Das Stammkapital der AG „KSZ“ beträgt 132,123 Mio. UAH, der Nennwert einer Aktie 0,25 UAH.
Die „TAS“-Gruppe wurde 1998 gegründet. Ihr Geschäftsfeld umfasst den Finanzsektor (Bank- und Versicherungssegment), Industrie, Immobilien, den Agrarsektor sowie Venture-Capital-Projekte. Gründer und Hauptaktionär der Gruppe ist Serhiy Tihipko.
Die PrJSC „Rohrwerk „Trubostal“ (Region Schytomyr) erzielte nach den Geschäftsergebnissen für das Jahr 2025 einen Nettogewinn von 17.949.261 UAH, während dieser im Jahr 2024 bei 2.845.767 UAH lag.
Laut der Ankündigung von „Trubostal“ im Informationssystem der Nationalen Kommission für Wertpapiere und den Kapitalmarkt (NKZPF) zur Abhaltung einer virtuellen Hauptversammlung am 28. April sollen fünf Punkte behandelt werden, darunter der Bericht des Aufsichtsrats und der Geschäftsführung für das Jahr 2025, die Genehmigung von Maßnahmen auf der Grundlage der Ergebnisse der Prüfung sowie die Fassung entsprechender Beschlüsse.
Darüber hinaus werden die Aktionäre den Jahresbericht für diesen Zeitraum und die Gewinnverteilung genehmigen sowie ihre Zustimmung zu wesentlichen Rechtsgeschäften erteilen.
In den Beschlussentwürfen, die der Agentur „Interfax-Ukraine“ vorliegen, wird vorgeschlagen, den Reingewinn für das Jahr 2025 nicht auszuschütten.
Außerdem wird vorgeschlagen, die Zustimmung zur Durchführung wesentlicher Rechtsgeschäfte zu erteilen, deren Marktwert 50 % des Wertes der Vermögenswerte gemäß dem letzten Jahresabschluss der Gesellschaft übersteigt. Insbesondere geht es um den Abschluss eines Vertrags über den Verkauf von Metallprodukten mit Metinvest Polska Sp. z o.o. (Polen) in Höhe von maximal 200 Mio. UAH, den Abschluss eines Vertrags über den Kauf von Metallprodukten von „Zaporizhstal“ in Höhe von maximal 1,5 Mrd. UAH sowie den Abschluss eines Vertrags über Dienstleistungen zur Herstellung von Produkten aus mitgeliefertem Rohstoff in Höhe von maximal 250 Mio. UAH.
Darüber hinaus der Abschluss eines Vertrags über Dienstleistungen zur Herstellung von Produkten aus bereitgestelltem Rohmaterial mit der „Metinvest – SMZ“ LLC in Höhe von maximal 125 Mio. UAH.
Die „Trubostal“ PrJSC wurde 2001 gegründet, ihr Hauptgeschäftsfeld ist die Herstellung von Stahlrohren.
Nach Angaben der Nationalen Wertpapierverwahrstelle der Ukraine für das vierte Quartal 2025 hält die MD Group Dnipropetrowsk LLC 41,3177 % der Anteile an „Trubostal“, die MD Estate LLC 23,7145 %, die „Midland Capital Management“ LLC 12,732 %, die „Divata Group“ LLC 12,7317 % und die „Finanzgesellschaft Garonna“ (Kiew) LLC 9,504 %.
Das Stammkapital von „Trubostal“ beträgt 811.869 Tausend UAH, der Nennwert einer Aktie beträgt 1 UAH.
Wie Fixygen berichtet, bleibt El Salvador das weltweit größte staatliche Krypto-Experiment: Nachdem Präsident Nayib Bukele im Jahr 2021 Bitcoin neben dem Dollar zum gesetzlichen Zahlungsmittel erklärt hatte, hat das Land die Kryptowährung zu einem Teil seiner wirtschaftlichen und politischen Identität gemacht. Im Januar 2025 änderte das Parlament der Republik jedoch im Zuge eines 1,4-Milliarden-Dollar-Abkommens mit dem IWF rasch das Bitcoin-Gesetz: Die Akzeptanz von BTC für den privaten Sektor wurde freiwillig, wobei die Regierung gleichzeitig deutlich machte, dass sie nicht von ihrer Strategie des Aufbaus von Bitcoin-Reserven abrücken werde.
Im Grunde genommen gilt in El Salvador derzeit ein Hybridmodell. Bitcoin wird den Unternehmen nicht mehr als obligatorisches Zahlungsmittel auferlegt, Steuern müssen in US-Dollar gezahlt werden, und die Rolle des Staates im Bitcoin-Projekt selbst wurde formal durch die Bedingungen des IWF-Programms eingeschränkt. In den Unterlagen des Fonds heißt es ausdrücklich, dass die Gesetzesänderungen die wesentlichen Merkmale eines obligatorischen gesetzlichen Zahlungsmittels beseitigt haben: Die Annahme von BTC ist nun freiwillig, die Zahlung von Steuern in Bitcoin wurde abgeschafft, und die Beteiligung des staatlichen Sektors soll zurückhaltend sein.
Dabei haben Bukele und sein Team den Kryptokurs nicht aufgegeben. Bereits im Dezember 2024 erklärte das Nationale Bitcoin-Büro, dass das Land weiterhin BTC für strategische Reserven kaufen werde, und im August 2025 berichtete Reuters, dass El Salvador bereits rund 682 Millionen US-Dollar in Bitcoin hielt und die Reserven von einer Adresse auf mehrere neue Wallets übertrug, um die Sicherheit und Transparenz zu erhöhen. Der öffentliche Tracker des Bitcoin-Büros ist weiterhin aktiv, und spezialisierte Aggregatoren, die sich auf die Daten des Büros beziehen, schätzen den Bestand des Landes derzeit auf etwa 7.500 BTC.
Was die tatsächliche Nutzung der Kryptowährung im Land betrifft, ist das Experiment deutlich pragmatischer geworden als in den Jahren 2021–2022. Formal ist Bitcoin nicht von der staatlichen Agenda verschwunden, doch das praktische Modell hat sich von der Idee „Bitcoin als Alltagsgeld“ hin zum Konzept „Bitcoin als Reserve- und Image-Vermögenswert des Staates“ verschoben. Dies ermöglicht es El Salvador, seinen Status als globales Krypto-Symbol zu bewahren, ohne in direkten Konflikt mit den Bedingungen der internationalen Finanzierung zu geraten. Diese Schlussfolgerung ergibt sich aus einem Vergleich der Änderungen vom Januar, der Bedingungen des IWF-Programms und der nachfolgenden Erklärungen der Regierung zur Fortsetzung des Aufbaus von BTC-Beständen.
Auf Makroebene sah die finanzielle Lage des Landes im Jahr 2025 stabiler aus als in den Vorjahren. Der IWF genehmigte für El Salvador ein 40-monatiges EFF-Programm in Höhe von 1,4 Mrd. US-Dollar, und das gesamte erwartete Paket an externer Unterstützung wurde auf über 3,5 Mrd. US-Dollar geschätzt.
Nach Abschluss der ersten Programmüberprüfung teilte der Fonds mit, dass die wichtigsten fiskalischen und reservenpolitischen Zielvorgaben erfüllt worden seien, und kündigte die Bereitstellung weiterer rund 118 Mio. US-Dollar an, wodurch sich der Gesamtbetrag der bereits überwiesenen Mittel auf etwa 231 Mio. US-Dollar belief.
Die Wirtschaft befindet sich dabei zwar nicht in einer Krise, verzeichnet aber auch kein explosives Wachstum. Nach Schätzungen des IWF soll das BIP El Salvadors im Jahr 2025 um 2,5 % wachsen, und die Weltbank erwartet eine ähnliche Dynamik auch für das Jahr 2026. Der Inflationsdruck bleibt moderat: Die Weltbank stellte fest, dass die Inflation im Jahr 2024 auf 0,9 % gesunken ist und die Preise im Jahr 2025 im Vergleich zum ersten Halbjahr 2024 insgesamt stabil blieben; der IWF prognostizierte für 2025 eine Inflation von etwa 1 %.
Auch in fiskalischer Hinsicht steht das Land besser da als noch vor ein paar Jahren, obwohl die Schuldenlast hoch bleibt. Die Weltbank stellte fest, dass die Staatsverschuldung El Salvadors im Jahr 2024 einen Höchststand von 88,9 % des BIP erreichte. Gleichzeitig treibt die Regierung eine strenge Konsolidierung voran: Der IWF erwartet bis Ende 2025 einen Primärüberschuss von 1,9 % des BIP, und die Spreads für Staatsanleihen sind laut Angaben des Fonds von über 700 Basispunkten Ende 2023 auf etwa 390 Basispunkte Bp. im Juni 2025.
Das Fazit für den Kryptomarkt lautet: El Salvador erscheint nicht mehr als ein Land, in dem Bitcoin den Dollar in der Alltagswirtschaft ersetzen soll, bleibt aber ein Land, in dem BTC in die staatliche Strategie, die nationale Marke und die Reservepolitik eingebettet ist. Für den Markt ist dies ein wichtiges Signal – Bukeles Modell ist nicht gescheitert, sondern hat sich von einer Phase radikaler Experimente zu einer Phase vorsichtigerer, aber immer noch demonstrativer Krypto-Souveränität gewandelt.
