92 % der Mitgliedsunternehmen der Amerikanischen Handelskammer in der Ukraine arbeiten nach mehr als vier Jahren eines umfassenden Krieges weiterhin uneingeschränkt, wie die Ergebnisse der Umfrage „Doing Business in Wartime Ukraine“ zeigen, die von AmCham Ukraine gemeinsam mit Citi Ukraine durchgeführt wurde.
Der Studie zufolge sind fast 70 % der an der Umfrage teilnehmenden Unternehmen seit mehr als 20 Jahren in der Ukraine tätig. Dies zeugt nach Einschätzung von AmCham von der Stabilität der Unternehmen und ihrem langfristigen Engagement auf dem ukrainischen Markt.
Trotz der kriegsbedingten Risiken gaben 87 % der Unternehmen an, dass ihre Finanzergebnisse im zweiten Quartal 2026 im Vergleich zum zweiten Quartal 2025 unverändert geblieben oder besser geworden sind. Nur 13 % der Befragten verzeichneten eine Verschlechterung ihrer Ergebnisse.
Im Vergleich zum Vorkriegsjahr 2021 gaben fast zwei Drittel der Unternehmen – 63 % – an, dass ihre Finanzergebnisse stabil geblieben oder besser geworden seien. Gleichzeitig arbeiten 37 % der Unternehmen weiterhin unter dem Vorkriegsniveau.
Auch die Investitionspläne bleiben stabil: 87 % der Unternehmen gaben an, dass ihre Investitionen in der Ukraine im Jahr 2026 im Vergleich zu 2025 unverändert bleiben oder steigen werden. Davon planen 54 %, das Investitionsvolumen beizubehalten, und 33 %, es zu erhöhen.
Der Krieg wirkt sich weiterhin direkt auf die Wirtschaft aus. 47 % der Unternehmen gaben an, dass ihre Fabriken, Produktionsanlagen, Lager, Büros oder andere Einrichtungen während des Krieges beschädigt wurden. Von den betroffenen Unternehmen haben 46 % die beschädigten Anlagen bereits vollständig wiederhergestellt, während 39 % die Reparaturen teilweise abgeschlossen haben.
Die Hälfte der befragten Unternehmen berichtete von Fällen, in denen Mitarbeiter infolge des Krieges verletzt wurden, 37 % von Todesfällen unter den Mitarbeitern. Dabei beschäftigen 87 % der Unternehmen Mitarbeiter, die derzeit in den Streitkräften der Ukraine dienen, und 60 % stellen bereits Veteranen ein.
71 % der Unternehmen haben bereits Programme zur Unterstützung und Wiedereingliederung von Veteranen nach der Demobilisierung eingeführt, entwickeln diese oder haben mit deren Umsetzung begonnen. Insbesondere verfügen 24 % der Unternehmen über umfassende Richtlinien zur Wiedereingliederung von Veteranen in den Arbeitsalltag, 20 % arbeiten daran, und 27 % haben bereits erste Unterstützungsmaßnahmen ergriffen.
Zu den größten Herausforderungen für die Unternehmen zählen nach wie vor die Sicherheit der Mitarbeiter (82 %), Fragen der Mobilmachung und der Reservierung von Arbeitskräften (71 %) sowie die Gefahr russischer Raketenangriffe auf kritische Infrastruktur und Unternehmensvermögen (63 %). Als weitere Probleme nannten die Unternehmen die Gesundheit und das psychische Wohlbefinden der Mitarbeiter (50 %) sowie die Gewinnung und Bindung qualifizierter Fachkräfte (44 %).
Gleichzeitig plant die Mehrheit der Unternehmen nicht, den Personalmangel in großem Umfang durch ausländische Arbeitskräfte auszugleichen. 63 % der Befragten gaben an, dass sie die Einstellung nicht-ukrainischer Mitarbeiter zur Lösung von Personalproblemen nicht in Betracht ziehen, 25 % sind sich noch unschlüssig, und nur 12 % ziehen diese Option aktiv in Betracht.
Nach Einschätzung der Wirtschaft bleibt die Ukraine im Jahr 2026 ein stabiler, aber unvorhersehbarer Markt. Diese Ansicht teilen 45 % der Befragten. Weitere 21 % sehen die Ukraine als einen der vielversprechendsten Märkte für zukünftiges Wachstum in Europa, 18 % betrachten sie vorwiegend als risikoreichen Überlebensmarkt und 16 % als einen Markt, der sich auf den Wiederaufbau vorbereitet.
50 % der Unternehmen erwarten, dass die wirtschaftliche Erholung der Ukraine zwei bis drei Jahre nach Kriegsende deutlich spürbar sein wird. Weitere 18 % sind der Ansicht, dass eine allmähliche Erholung bereits im Gange ist, 16 % sehen die Jahre 2026–2027 als möglichen Wendepunkt hin zum Wachstum, und 16 % gehen davon aus, dass die Erholung noch nicht begonnen hat.
Als Schlüsselbranchen für den Wiederaufbau nach dem Krieg nannten die Befragten Verteidigung und Militärtechnik (78 %), Infrastruktur und Bauwesen (71 %), Energiewirtschaft und dezentrale Energieerzeugung (50 %) sowie Landwirtschaft und Lebensmittelverarbeitung (45 %).
Als wichtigste Faktoren für die Investitionsattraktivität der Ukraine betrachten die Unternehmen das langfristige Wachstumspotenzial. 76 % der Befragten nannten die umfangreichen Möglichkeiten des Wiederaufbaus und des wirtschaftlichen Wachstums nach dem Krieg als Haupttreiber für Investitionen, 49 % den Weg der Ukraine zum EU-Beitritt und die Integration in den europäischen Markt, 39 % das Potenzial des Verteidigungssektors und der Militärtechnologie.
Zu den wichtigsten Hindernissen für die Beteiligung der Wirtschaft an Wiederaufbauprojekten zählen die Sicherheit der Wiederaufbaustandorte (56 %), der Mangel an Informationen und Transparenz bei den Projekten (55 %) sowie unklare rechtliche Rahmenbedingungen und Ausschreibungsvorschriften (55 %).
Die Wirtschaft hat zudem Prioritäten für die Regierung für das Jahr 2026 formuliert. 80 % der Unternehmen nannten als wichtigste Voraussetzung die Wahrung der Rechtsstaatlichkeit, die Bekämpfung der Korruption und eine echte Justizreform. 55 % wiesen auf die Notwendigkeit hin, die nationale Sicherheit, die Verteidigung und die Minenräumung zu verstärken, 44 % auf die Vorhersehbarkeit und Stabilität der Steuergesetzgebung.
Die Umfrage „Doing Business in Wartime Ukraine“ wurde von AmCham Ukraine und Citi Ukraine vom 21. Mai bis zum 16. Juni 2026 durchgeführt. Daran nahmen 112 Führungskräfte von AmCham-Mitgliedsunternehmen aus verschiedenen Branchen teil, 69 % der Befragten bekleiden die Position des CEO.
Quelle: American Chamber of Commerce in Ukraine, Citi Ukraine
Die wichtigsten Industrieverbände und -vereinigungen der Ukraine sprechen sich gegen eine erhebliche und unbegründete Anhebung der Tarife für den Güterverkehr durch die „Ukrzaliznytsia“ aus, die einen weiteren Schlag für die ukrainische Wirtschaft bedeuten würde.
Diese Position brachten Vertreter der Wirtschaft auf der Pressekonferenz „Tarifschlag gegen die ukrainische Wirtschaft: Führende Branchen gegen die ungerechte Erhöhung der Güterbeförderungstarife durch die Ukrzaliznytsia“ am Dienstag bei der Nachrichtenagentur „Interfax-Ukraine“ zum Ausdruck.
Der Präsident des Unternehmensverbands „Ukrmetallurgprom“, Oleksandr Kalenkov, stellte fest, dass der Entwurf einer Verordnung zur Tariferhöhung zwar noch nicht veröffentlicht worden sei, das Thema jedoch intensiv diskutiert werde. Dabei betonte er, dass „Ukrzaliznytsia“ ein staatliches Monopolunternehmen sei, in dessen Tätigkeit Korruption vorkomme. Das Unternehmen müsse transparent arbeiten, und seine Tätigkeit müsse von einer unabhängigen Stelle überwacht werden – der Nationalen Kommission für staatliche Regulierung im Verkehrsbereich –, über deren Einrichtung in der Ukraine bereits seit 17 Jahren gesprochen wird.
„Wir hoffen, dass die Entscheidung über die Tariferhöhung objektiv getroffen wird. Zudem war der Güterverkehr schon immer profitabel. So belief sich der Betriebsgewinn von „Ukrzaliznytsia“ im Jahr 2024 auf 20 Mrd. UAH, 2025 blieb die Rentabilität erhalten, und auch in diesem Jahr erwarten wir einen Gewinn bei „Ukrzaliznytsia“. Allerdings geht das Transportvolumen zurück: von 315 Millionen Tonnen im Jahr 2021 auf 160 Millionen Tonnen im Jahr 2025“, sagte Kalenkov.
Er fügte hinzu, dass die Wirtschaft versuche, einen konstruktiven Dialog mit dem Unternehmen zu führen. Insbesondere gebe es das Problem der Subventionierung des Personenverkehrs, doch dieser dürfe nicht auf Kosten der Privatwirtschaft subventioniert werden, sondern müsse aus dem Staatshaushalt finanziert werden. Allerdings könne die Wirtschaft eigene Mittel zur Unterstützung bereitstellen.
„Bei ‚Ukrzaliznytsia‘ gibt es Möglichkeiten, die Effizienz durch operative Maßnahmen zu steigern. Zudem besteht die Möglichkeit, externe Kredite aufzunehmen, während die Privatwirtschaft derzeit nicht über solche Möglichkeiten verfügt. Lasst uns die Fragen also gemeinsam lösen, anstatt hinter dem Rücken der anderen Entscheidungen zu treffen“, forderte der Chef von „Ukrmetallurgprom“.
Kalenkov fügte hinzu, dass im Anschluss an die Pressekonferenz ein entsprechender gemeinsamer Appell an die Regierung verfasst werde.
„Wir sind bereit, die Tarife um maximal 10 % anzuheben. Und die Effizienz muss von der ‚Ukrzaliznytsia‘ selbst gesteigert werden. Wir brauchen eine normale, offene Diskussion über die Situation im Transportwesen“, fasste er zusammen.
Der Vorsitzende des Verbandes der Zementhersteller der Ukraine (Ukrcement), Pawlo Kachur, stellte fest, dass die Situation im Transportwesen bedrohliche Ausmaße annimmt und dies nicht nur eine bestimmte Branche, sondern die gesamte Wirtschaft der Ukraine gefährdet.
„Wir unterstützen eine Tariferhöhung, plädieren jedoch für eine objektive Anhebung. Es sollten ausgewogene Tarife festgelegt werden. Niemand hat ein Interesse am Zusammenbruch einer Branche!“, betonte Kachur.
Der Vorsitzende von „Ukrcement“ schlug eine Reihe von Lösungen vor, darunter die Zulassung privater Lokomotiven für den Schienenverkehr, da seinen Angaben zufolge für bis zu 50 Züge keine Lokomotiven für den Transport zur Verfügung stehen. Außerdem wies Kachur auf die Notwendigkeit einer Gehaltserhöhung für Lokführer und Mitarbeiter von „Ukrzaliznytsia“ hin sowie auf die Notwendigkeit, das Problem des Personenverkehrs, insbesondere des Nahverkehrs, zu lösen.
Er sprach sich zudem für die Verabschiedung von Maßnahmen zur Krisenbewältigung aus und betonte die Notwendigkeit, die Pläne von „Ukrzaliznytsia“ offenzulegen – wohin die Mittel aus den Tariferhöhungen fließen werden.
„Wir sind dafür, dass ‚Ukrzaliznytsia‘ ein Programm zur Erneuerung des Fahrzeugparks vorlegt. Wir sind für die Festlegung von Indikatoren für die Güterbeförderung, damit die Eisenbahn darüber Bericht erstattet“, erklärte Kachur.
Serhij Kudrjawzew, Geschäftsführer des Ukrainischen Verbandes der Ferrolegierungshersteller (UkrFA), unterstützte den Vorschlag bezüglich der Tarife und die Lösung des Problems der Quersubventionierung. Gleichzeitig ist für die Unternehmen der Ferrolegierungsbranche, die sich in Gebieten mit aktiven Kampfhandlungen befinden, die Frage der Frachtkosten von großer Bedeutung.
„Die Transportkosten für den Transport von Mangansulfat nach Nikopol haben sich verfünffacht. Und das ist eine Frage des Überlebens unserer Unternehmen“, sagte Kudrjawzew.
Der Generaldirektor des Verbandes der Transportarbeitgeber der Ukraine, Wolodymyr Gusak, zeigte sich überrascht über die Pläne der „Ukrzaliznytsia“, die Tarife zu erhöhen.
„Dies ist ein weiterer Versuch der ‚Ukrzaliznytsia‘, die Frachttarife anzuheben: um 30 % bereits ab August 2026 und um weitere 15 % ab Januar 2027. Das sind fast 50 %. Das zeugt von einem völligen Unverständnis der Realitäten“, meint Gusak und fügt hinzu, dass das Hauptproblem in den chronischen Verlusten im Personenverkehr liege. Gleichzeitig gehe das Frachtvolumen zurück: Derzeit seien die Unternehmen aufgrund jeder Tariferhöhung gezwungen, entweder ihre Transporte zu reduzieren oder auf andere Verkehrsträger umzusteigen, um den Betrieb aufrechtzuerhalten.
„In der aktuellen Situation halten wir es für notwendig, bis zum Ende des Krieges ein Moratorium für die Erhöhung der Bahntarife zu verhängen“, betonte Gusak.
Der Präsident des Allukrainischen Verbandes der Baustoffhersteller, Konstantin Salii, stellte fest, dass in entwickelten Ländern Tariferhöhungen erst nach Konsultationen beschlossen werden und diesem Thema stets besondere Aufmerksamkeit geschenkt wird.
„Eine Preiserhöhung um 2–3 % in der EU löst große Unzufriedenheit bei den Bürgern aus. Hier hingegen beträgt sie sofort 30 %. Und das wird eine Kettenreaktion bei den Preiserhöhungen auslösen – zuerst werden wir es zu spüren bekommen, dann die Verbraucher“, prognostiziert Salii und fügt hinzu, dass „Ukrzaliznytsia“ Unterstützung durch Grundsteuern, die Entwicklung des Einzelhandels an Bahnhöfen und in anderen Bereichen erhalten könne, nicht jedoch durch eine Erhöhung der Tarife. Man müsse den Personalbestand optimieren und die Ausgaben des Unternehmens rationalisieren. Und die eigenen Probleme auf die Ukrainer und die ukrainischen Unternehmen abzuwälzen, sei der falsche Ansatz, fasste Saliy zusammen.
Oksana Nechai, Logistikerin für den Schienenverkehr bei der Industrie- und Baugruppe „Kovalska“, merkte an, dass jede Erhöhung der Selbstkosten für ihr Unternehmen praktisch tragisch sei.
„Das führt zum Verlust von Kunden, und wir sind auf dem Binnenmarkt tätig. Und das wird zu einem Rückgang der Abgaben an den Staatshaushalt führen. Eine weitere Erhöhung könnte zudem einen Teil der Industrie wegbrechen lassen. Sowohl wir als auch ‚Ukrzaliznytsia‘ haben dabei Verluste zu verzeichnen. Wir sind nicht gegen eine Erhöhung, aber sie muss begründet sein, denn wir sind voneinander abhängig“, sagte Nechai.
Die Geschäftsführerin des Nationalen Verbandes der Bergbauindustrie der Ukraine (NADPU), Ksenia Orynchak, berichtete von einem „Treffen ohne Krawatten“ der Vertreter der Bergbauindustrie in der vergangenen Woche; außerdem gab es eine Eingabe an den Ministerpräsidenten, an das Ministerium für Entwicklung und an die Staatliche Regulierungsbehörde, um eine Erhöhung der Bahntarife zu verhindern.
„Wir haben die negativen Folgen aufgezählt. Dabei liegt der Fokus in der EU derzeit auf dem Umweltschutz. Die Ukraine hingegen geht in die entgegengesetzte Richtung und verlagert aufgrund der Haltung der Ukrzaliznytsia den Transport von der Schiene auf die Straße“, bemerkte Orynchak und schlug vor, in einem gemeinsamen Appell im Anschluss an die Pressekonferenz auf die Notwendigkeit hinzuweisen, unter Berücksichtigung des SVAAM einen ökologischen Kurs einzuschlagen.
Quelle: https://interfax.com.ua/news/press-conference/1177028.html
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Der Personalmangel in der Ukraine hat ein historisches Hoch erreicht – 69 % der Unternehmen bezeichneten ihn als das größte Hindernis für die Geschäftstätigkeit während des Krieges, berichtet das Institut für Wirtschaftsforschung und politische Beratung (IED) auf Grundlage der Ergebnisse der 49. monatlichen Umfrage, die das IED unter 469 Industrieunternehmen durchgeführt hat.
„Seit mehreren Monaten bricht das Hindernis ‚Arbeitskräftemangel‘ bei uns alle Rekorde. Dieses Hindernis steht bereits seit mehr als anderthalb Jahren an erster Stelle. Im Mai lag der Wert sogar bei 69 %. Die Wirtschaft ist wegen des Personalmangels beunruhigt“, erklärte Jewgeni Angel, leitender wissenschaftlicher Mitarbeiter des IEF.
Im Mai war ein geringfügiger Rückgang der Schwierigkeiten bei der Suche nach qualifizierten Arbeitskräften zu verzeichnen – der Anteil der Unternehmen, für die es schwieriger war, solche Arbeitskräfte zu finden, sank von 62,3 % auf 60,6 %. Die Suche nach ungelernten Arbeitskräften gestaltet sich schwieriger – für 38,4 % der im Mai Befragten im Vergleich zu 34,3 % im April.
Nur 2,4 % der Unternehmen planen in den nächsten drei Monaten einen Beschäftigungszuwachs, während 5,1 % beabsichtigen, Mitarbeiter in Zwangsurlaub zu schicken.
Den zweiten Platz unter den größten Hindernissen nimmt der „Anstieg der Preise für Rohstoffe, Materialien und Waren“ ein – dieser Wert ist leicht von 56 % auf 49 % gesunken.
Der Anteil derjenigen, die sich Sorgen um „Gefahren am Arbeitsplatz“ machen, ist geringfügig zurückgegangen: Dieses Problem stellte für 44 % der Unternehmen ein Hindernis dar, nach 46 % im April, womit es den dritten Platz bereits den vierten Monat in Folge einnimmt.
Es zeigt sich weiterhin ein Zusammenhang zwischen dem Hindernis „Gefahr bei der Arbeit“ und der Unternehmensgröße. Mittlere und große Unternehmen nennen dieses Problem häufiger – im Mai waren es 48 % bzw. 47 %, da gerade sie eher Ziel feindlicher Angriffe werden können.
„Aus regionaler Sicht ist dieses Hindernis vor allem in den frontnahen und zentralen Regionen sehr aktuell – über 80 % der Befragten in den Oblasten Kiew, Winnyzja, Odessa, Schytomyr, Saporischschja und Dnipropetrowsk. Im Westen des Landes ist dieses Hindernis weniger aktuell. Die einzige Ausnahme bildet die Oblast Riwne“, sagte Angel.
Bei zwei weiteren Hindernissen sind jedoch deutliche Veränderungen zu verzeichnen. Das Hindernis „rückläufige Nachfrage nach Produkten/Dienstleistungen“ stieg von 26 % auf 38 %. Zudem haben sich die logistischen Schwierigkeiten verstärkt, was durch den Anstieg des Hindernisses „Schwierigkeiten beim Transport von Rohstoffen oder Fertigwaren innerhalb der Ukraine“ von 24 % auf 30 % belegt wird.
Bei den übrigen Hindernissen wurden keine wesentlichen Veränderungen festgestellt. „Korruption“ und „unrechtmäßige Forderungen oder Druck seitens der Strafverfolgungs- oder Kontrollbehörden“ bleiben im Schatten der Haupthindernisse – im Mai nannten sie nur 7 % bzw. 3 % der Befragten.
„Die Relevanz des Hindernisses ‚Stromausfälle‘ bleibt auf einem relativ niedrigen Niveau – 20 % im Mai, verglichen mit den Angriffen auf unsere Energieinfrastruktur im Winter“, erklärte Angel.
Es wird darauf hingewiesen, dass 31 % der Unternehmen im April ihren Betrieb aufgrund von Stromausfällen vorübergehend unterbrochen haben, allerdings meist nur für kurze Zeiträume. Gleichzeitig arbeiteten 41 % der Unternehmen trotz der Unterbrechungen ununterbrochen weiter. Bereits 28 % der Unternehmen hatten keine Stromausfälle mehr, gegenüber 20 % im Vormonat.
Die durchschnittlichen Arbeitszeitverluste beliefen sich im April auf 4 %. Die größten Arbeitszeitverluste waren bei Kleinst- und Kleinunternehmen (57 %) zu verzeichnen, unter den Branchen in der chemischen Industrie (6 %) und auf regionaler Ebene in den Oblasten Kiew (13 %) und Sumy (9 %).
Die Bewertungen der Wirtschaftspolitik der Regierung bleiben neutral. „Ein großer Anteil der Unternehmen gibt neutrale Bewertungen ab, insbesondere im Mai waren es 64 % der Befragten. Der Anteil positiver Bewertungen bleibt mit 6 % gering. Gleichzeitig liegt der Anteil negativer Bewertungen bei 25 %, und seit dem Sommer 2023 besteht eine Kluft zwischen positiven und negativen Bewertungen“, fasste Angel zusammen.
An der monatlichen Umfrage „New Monthly Enterprises Survey“ (#NRES) des IED nehmen bis zu 500 ukrainische Industrieunternehmen teil, die in 21 der 27 Regionen der Ukraine ansässig sind. Die Umfrage wird seit Mai 2022 monatlich durchgeführt.
Das Volumen der Kapitalinvestitionen in der Ukraine stieg im ersten Quartal 2026 im Vergleich zum ersten Quartal 2025 um 5,1 % und belief sich auf 130,1 Mrd. UAH, wie der Staatliche Statistikdienst mitteilte.
Die Behörde präzisiert, dass 41,2 % des Gesamtwerts der getätigten Kapitalinvestitionen auf die Industrie entfielen (das entspricht 53,6 Mrd. UAH), 12,7 % (bzw. 16,5 Mrd. UAH) auf die Land-, Forst- und Fischereiwirtschaft.
Der überwiegende Teil der Investitionen konzentrierte sich auf Sachanlagen – 93,3 % des Gesamtvolumens. Insbesondere wurden die meisten Mittel in Maschinen, Anlagen und Ausrüstung (38,2 %), Ingenieurbauwerke (19,2 %), Nichtwohngebäude (10,9 %) und Transportmittel (10,5 %) investiert.
Nach Angaben des Staatlichen Statistikamtes sind die Eigenmittel von Unternehmen und Organisationen mit 78,6 % weiterhin die Hauptfinanzierungsquelle für Kapitalinvestitionen im Zeitraum Januar bis März dieses Jahres.
Wie bereits berichtet, stiegen die Kapitalinvestitionen in der Ukraine im Jahr 2025 im Vergleich zu 2024 um 20,3 % auf 893,6 Mrd. UAH.
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In der Ukraine bestehen rechtliche und regulatorische Möglichkeiten, Förderprogramme für einheimische Pharmahersteller auf den Weg zu bringen; unter den Kriegsbedingungen mangelt es jedoch an finanziellen Mitteln, meint der stellvertretende Ministerpräsident für europäische und euro-atlantische Integration, Taras Kachka.
„Gehen wir einfach von den Möglichkeiten der Unterstützung aus: Rechtliche gibt es, finanzielle – Sie verstehen, wie sehr wir unter den Kriegsbedingungen finanziell eingeengt und eingeschränkt sind“, sagte er am Donnerstag während der Konferenz „Regionale Dialoge mit der Wirtschaft über die Eurointegration: Pharmabranche“ in Uschhorod.
Gleichzeitig merkte Kachka an, dass „im Rahmen der bestehenden Förderprogramme eine ganze Reihe zusätzlicher Möglichkeiten besteht“.
„Wir sind zu diesem Dialog bereit. Wir müssen nur klar herausstellen, welche Bedürfnisse wir konkret decken müssen“, sagte er.
Eurointegration, Pharmabranche, staatliche Unterstützung, WIRTSCHAFT, Качка
Die Europäische Bank für Wiederaufbau und Entwicklung (EBRD) hat aufgrund des anhaltenden Krieges ihre Prognose für das reale Bruttoinlandsprodukt der Ukraine im Jahr 2026 auf 2,2 % gesenkt, stellt jedoch fest, dass die makroökonomische Stabilität dank externer Unterstützung erhalten bleibt.
„Dies liegt etwas unter der im Februar veröffentlichten Prognose von 2,5 %, doch im Falle einer Entspannung der Kampfhandlungen und des Beginns des Wiederaufbaus nach dem Krieg bleibt die Prognose für 2027 unverändert bei 4,0 %“, heißt es im am Mittwoch veröffentlichten Bericht „Regional Economic Prospects“ (REP) der EBRD.
Die Bank betont, dass die Ukraine dank erheblicher externer Finanzmittel auch im fünften Jahr des aggressiven Krieges Russlands makroökonomische Stabilität aufrechterhält. Die Aussichten hängen weiterhin in hohem Maße vom Verlauf des Krieges und der Verfügbarkeit externer Finanzhilfen ab.
„Das Hauptrisiko für eine Abwärtskorrektur der Prognose hängt mit der durch den Konflikt im Nahen Osten ausgelösten Energiekrise zusammen, die die ohnehin instabile Energiesituation in der Ukraine erheblich verschlechtern könnte“, heißt es in dem Bericht.
Die Verlangsamung des Wirtschaftswachstums auf 1,8 % im Jahr 2025 und den schwachen Start in diesem Jahr führt die EBRD auf anhaltende Kriegsbeschränkungen zurück: Arbeitskräftemangel und ständige Angriffe auf die Energieinfrastruktur haben die industrielle Tätigkeit und die Logistik beeinträchtigt, während umfassendere Versorgungsprobleme die Produktion eingeschränkt haben.
Die Bank stellt fest, dass die Inflation nach einer Verlangsamung auf 7,4 % im Januar 2026 nach einer Phase strafferer Geldpolitik und relativer Wechselkursstabilität wieder zu steigen begonnen hat. Die höheren weltweiten Energiepreise im Zusammenhang mit dem Konflikt im Nahen Osten üben zusätzlichen Druck aus, erhöhen die Kosten für Unternehmen und Haushalte und tragen zur Wiederbelebung der Inflationsdynamik bei.
Nach Ansicht der EBRD bleibt die fiskalische Unterstützung entscheidend. Das Haushaltsdefizit der Ukraine, ohne Berücksichtigung von Zuschüssen, erreichte 2025 23,6 % des BIP und wird Prognosen zufolge 2026 mit 19,3 % des BIP auf einem erhöhten Niveau bleiben, was die extrem hohen Ausgaben für Verteidigung und soziale Leistungen widerspiegelt. Diese Bedürfnisse werden weitgehend durch offizielle externe Unterstützung finanziert, die weiterhin die makroökonomische Stabilität stützt. Es wird erwartet, dass die für die Jahre 2026–2027 zugesagte externe Finanzierung in Höhe von über 110 Mrd. EUR kurzfristige Risiken eindämmen wird.
Die Bank erinnert daran, dass sie der größte institutionelle Investor in der Ukraine ist und ihre Unterstützung als Reaktion auf den umfassenden Krieg deutlich erhöht hat: Seit dessen Beginn im Februar 2022 hat die EBRD der Ukraine fast 10,0 Mrd. EUR zur Verfügung gestellt.
Wie berichtet, senkte die Nationalbank im April ihre Prognose für das diesjährige BIP-Wachstum von 1,8 % auf 1,3 %.
Die im Staatshaushalt 2026 enthaltene Regierungsprognose geht derzeit von einem Wachstum von 2,4 % aus, doch der Leiter des Wirtschaftsministeriums, Oleksij Sobolev, kündigte kürzlich Pläne an, diese Prognose nach unten zu korrigieren.
Nach Angaben des Staatlichen Statistikamtes verlangsamte sich das BIP-Wachstum der Ukraine im Jahr 2025 auf 1,8 % nach 2,9 % im Jahr 2024 und 5,5 % im Jahr 2023, nachdem es im Jahr 2022 – dem ersten Jahr der umfassenden russischen Aggression – um 28,8 % eingebrochen war.
BIP, EBRD, PROGNOSE, UKRAINE, WIRTSCHAFT
