Según informa Fixygen, el mercado de las criptomonedas cierra la primera semana de septiembre al alza tras las notables fluctuaciones registradas a principios de mes: el bitcoin ha vuelto a situarse por encima de los 81 000 dólares, el ethereum se ha acercado a los 2 500 dólares y la capitalización total del mercado ha aumentado hasta alcanzar aproximadamente los 2,81 billones de dólares. El principal factor que ha impulsado esta evolución han sido los cambios en las expectativas sobre la futura política monetaria de la Reserva Federal de EE. UU.
Según datos de CoinGecko a mediodía del 4 de septiembre, el bitcoin cotizaba en torno a los 81 000 dólares, el ethereum —en torno a los 2 500 dólares—, el XRP —entre 1,44 y 1,45 dólares— y Solana —en torno a los 104 dólares—. La capitalización total del mercado de criptomonedas ascendía a unos 2,81 billones de dólares, lo que supone un aumento de aproximadamente un 4,5 % en las últimas 24 horas. El bitcoin representaba alrededor del 58 % de la capitalización del mercado, mientras que el ethereum representaba alrededor del 11 %.
La semana comenzó de forma bastante más débil. El 31 de agosto, el bitcoin se situaba en torno a los 78 600 dólares; entre el 1 y el 2 de septiembre bajó hasta los 77 000 dólares, aunque luego se recuperó bruscamente. En la noche del 4 de septiembre, el precio subió hasta unos 82 200 dólares, su máximo en más de tres meses. Así, en comparación con el inicio de la semana, el BTC se ha encarecido aproximadamente un 3 %, aunque la variación en los últimos siete días sigue siendo bastante más modesta: alrededor del 1 %. (CoinGecko)
La principal causa de este nuevo repunte fueron las declaraciones de Christopher Waller, miembro de la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal. En su intervención del 3 de septiembre, señaló que estaba dispuesto a apoyar el mantenimiento del tipo de interés en su nivel actual si los datos que se publicaran confirmaban una mayor desaceleración de la inflación. No obstante, Waller no descartó una subida de los tipos si la inflación de agosto volviera a acelerarse. Tras sus declaraciones, la presión sobre el dólar y el rendimiento de los bonos estadounidenses disminuyó, lo que dio apoyo a los activos de riesgo, en particular a las criptomonedas.
Ethereum mostró una evolución más moderada a lo largo de la semana. Tras alcanzar un nivel cercano a los 2,47 mil dólares el 31 de agosto, el ETH cayó por debajo de los 2,4 mil dólares, tras lo cual se recuperó hasta situarse aproximadamente en los 2,5 mil dólares. El XRP, tras caer hasta los 1,35 dólares, volvió a subir hasta aproximadamente 1,45 dólares, mientras que Solana superó los 100 dólares. En la comparación semanal, Ethereum y XRP se sitúan aproximadamente en el nivel cero, mientras que Solana pierde alrededor del 3 %.
Los ETF al contado estadounidenses siguen siendo un factor de apoyo para el bitcoin. Tras una salida neta de unos 236,5 millones de dólares el 1 de septiembre, los fondos recibieron unos 101 millones de dólares el 2 de septiembre, y los datos preliminares del 3 de septiembre apuntan ya a unos 277 millones de dólares en entradas.
En agosto, la entrada total en los ETF al contado de Bitcoin se estimó en unos 3.520 millones de dólares. No obstante, el flujo de capital sigue siendo inestable y, por el momento, no permite hablar de un retorno a una serie sostenida de compras diarias.
En el mercado de Ethereum, la situación es menos clara. El 2 de septiembre, los ETF al contado de Ethereum en EE. UU. registraron una salida neta de unos 48 millones de dólares, rompiendo así una racha de 12 sesiones bursátiles con entradas, durante las cuales los fondos captaron unos 1.620 millones de dólares. Esto explica en parte la dinámica más débil del ETH en comparación con el bitcoin a principios de septiembre.
Entre las criptomonedas grandes y medianas, la excepción más notable de esta semana fue Zcash: según datos de CoinDesk, a fecha de 4 de septiembre, la moneda había subido aproximadamente un 20 % en siete días y cerca de un 15 % en las últimas 24 horas. Hyperliquid también superó con creces a la mayoría de los principales criptoactivos.
En los próximos días, el mercado seguirá dependiendo principalmente de las estadísticas macroeconómicas estadounidenses. El 4 de septiembre, el Ministerio de Trabajo de EE. UU. publicará el informe de empleo correspondiente a agosto, y el 11 de septiembre se dará a conocer el índice de precios al consumo. Estos datos serán especialmente importantes en vísperas de la reunión de la Reserva Federal (Fed) del 15 al 16 de septiembre. El calendario oficial de la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) confirma la publicación de los datos de agosto sobre el mercado laboral el 4 de septiembre y del índice de precios al consumo (IPC) el 11 de septiembre.
El escenario base para el bitcoin a corto plazo podría ser el mantenimiento de un rango de entre 76 000 y 83 000 dólares aproximadamente. La zona de 76 000-77 000 dólares ha actuado como soporte en varias ocasiones a principios de semana, mientras que el nivel de 82 000 dólares ya se ha convertido en la resistencia más cercana. Una consolidación por encima de los 82 000-83 000 dólares, junto con la continuación de la afluencia de fondos hacia el ETF de bitcoin, podría abrir el camino hacia el nivel de 85 000-88 000 dólares. En caso de que se publiquen datos estadísticos sólidos en EE. UU. sobre la inflación o el mercado laboral, lo que volvería a aumentar la probabilidad de una subida de tipos por parte de la Reserva Federal, lo más probable sería un retroceso hasta los 76 000-78 000 dólares. Una ruptura de este soporte empeoraría considerablemente el panorama técnico a corto plazo.
Para Ethereum, el rango de 2,4-2,55 mil sigue siendo clave. Una ruptura firme por encima de los 2,55 mil podría permitir que el mercado probara los 2,7–2,8 mil; sin embargo, para ello se necesitará no solo un alza del bitcoin, sino también la recuperación de una afluencia sostenida de capital hacia el ETF de Ethereum. En caso de que el ánimo del mercado empeore, un retroceso por debajo de los 2.400 dólares volvería a poner de actualidad la zona de 2.250-2.300 dólares.
Así pues, la primera semana de septiembre no ha supuesto, por el momento, una continuación en toda regla del fuerte repunte de agosto. El mercado parece haber entrado más bien en una fase de consolidación de los niveles alcanzados: el bitcoin se muestra más fuerte que la mayoría de las principales altcoins, la demanda institucional se mantiene, pero el flujo de capital a través de los ETF es inestable. Los principales puntos de referencia para el mercado de las criptomonedas en las próximas dos semanas serán la inflación estadounidense, las decisiones de la Reserva Federal y la capacidad del bitcoin para consolidarse por encima de los 82 000 dólares.
Según informa Fixygen, la expansión de las stablecoins se está convirtiendo no solo en una cuestión tecnológica, sino también geopolítica. Prácticamente todo el mercado mundial de criptomonedas estables está denominado en dólares. El token más importante, el USDT, tiene ya una capitalización de cerca de 183 000 millones de dólares, mientras que el volumen de USDC en circulación alcanzó los 73 300 millones de dólares en el segundo trimestre.
Para EE. UU., esto refuerza el uso internacional del dólar.
Para Europa surge el riesgo contrario: incluso si los pagos habituales se trasladan a la cadena de bloques, siguen pasando principalmente por el sistema del dólar.
Por eso, el Banco Central Europeo está acelerando el trabajo sobre los instrumentos de pago digitales y el dinero tokenizado del banco central.
Las autoridades británicas también han propuesto asignar al Banco de Inglaterra una misión específica para fomentar la innovación en el ámbito de los pagos, incluidas las monedas estables.
Como resultado, la competencia en torno a las monedas estables se está convirtiendo gradualmente en una prolongación de la competencia monetaria entre el dólar y el euro.
Según informa Fixygen, las empresas que cotizan en bolsa de todo el mundo controlan alrededor de 1,264 millones de BTC, con un valor de casi 99 000 millones de dólares, según el Bitcoin Treasury Tracker de The Block a finales de agosto.
Los mayores tenedores:
Strategy — 840 447 BTC
Twenty One Capital — 43 514 BTC
Metaplanet — 43 000 BTC
MARA — 35 303 BTC
Cantor Equity Partners I / futura BSTR — 30 021 BTC
Galaxy Digital — 25 723 BTC
Bullish: 24 400 BTC
Strive: 19 999 BTC
SpaceX: 18 712 BTC
Riot Platforms: 15 680 BTC.
Por su parte, Coinbase posee 15 389 BTC, Tesla: 11 509 BTC y Block: 9 032 BTC.
La principal característica de la clasificación es su extraordinaria concentración. Una sola «Strategy» concentra aproximadamente dos tercios de todos los BTC que se encuentran en las empresas cotizadas analizadas.
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Según informa Fixygen, los bancos estadounidenses, que hasta hace poco advertían del peligro que suponían las stablecoins para el sistema de depósitos, están estudiando ellos mismos la posibilidad de emitir dólares digitales.
JPMorgan considera el stablecoin como un complemento al sistema existente de depósitos bancarios tokenizados JPM Coin, según informa el Wall Street Journal.
Al mismo tiempo, más de una decena de bancos están debatiendo una infraestructura conjunta para la emisión de monedas digitales. Entre los participantes se citan Bank of America y Wells Fargo.
La razón es sencilla: si una parte de los pagos y las transacciones corporativas pasa a realizarse mediante USDT, USDC y otros instrumentos basados en blockchain, los bancos tradicionales corren el riesgo de perder parte de sus depósitos y de su negocio de comisiones.
Por eso están intentando ofrecer su propia alternativa.
De hecho, en estos momentos se están configurando tres modelos que compiten entre sí: las stablecoins privadas como el USDT y el USDC, las stablecoins bancarias y los depósitos tokenizados, así como el futuro dinero digital de los bancos centrales.
El ganador de esta contienda podría hacerse con una parte significativa del nuevo mercado de pagos internacionales las 24 horas del día y de las liquidaciones con activos tokenizados.
Según informa Fixygen, las monedas estables están pasando gradualmente de ser un instrumento predominantemente bursátil a convertirse en un medio de pago habitual.
En julio, el gasto mediante tarjetas de pago vinculadas a monedas estables superó por primera vez los 1.000 millones de dólares al mes, según datos de Paymentscan citados por Reuters.
RedotPay prevé que, para 2028, el volumen de pagos directos con tarjetas en monedas estables podría alcanzar los 50 000 millones de dólares al año.
La tecnología se está extendiendo con especial rapidez en América Latina y África, donde las monedas estables en dólares se utilizan como medio de ahorro, para realizar transferencias internacionales y para acceder al sistema de pagos en dólares.
RedotPay ya presta servicio a más de 8 millones de usuarios, y el volumen anual de operaciones de sus clientes supera los 14 000 millones de dólares, incluyendo recargas de cuentas y pagos con tarjeta.
El principal cambio radica en que el usuario ya no tiene por qué percibir el USDT o el USDC como una criptomoneda. Puede guardar dólares digitales y pagar con una tarjeta Visa o Mastercard convencional, mientras que la conversión se lleva a cabo dentro de la infraestructura de pagos.
No obstante, el Banco de Pagos Internacionales (BPI) se mantiene escéptico. El presidente del BPI, Pablo Hernández de Cos, declaró el 28 de agosto que, por el momento, los stablecoins no constituyen un sistema de pago lo suficientemente fiable a escala global debido a los riesgos para la estabilidad financiera, la lucha contra el blanqueo de capitales y la fragmentación del sistema monetario.
Según informa Fixygen, la recompra de acciones, una práctica que las empresas que cotizan en bolsa llevan mucho tiempo utilizando para respaldar sus acciones, se está convirtiendo en uno de los principales instrumentos del mercado de las criptomonedas.
En 2026, los proyectos de criptomonedas ya han destinado unos 640 millones de dólares a la recompra de sus propios tokens, lo que supone un máximo histórico, según ha calculado el Financial Times.
A modo de comparación: en todo el año 2025, esta cifra ascendió a unos 545 millones de dólares, mientras que en 2024 fue de tan solo 366 000 dólares.
Casi el 90 % de las recompras actuales corresponden a Hyperliquid y pump.fun.
Hyperliquid destina a la adquisición de HYPE prácticamente todos los ingresos que obtiene la plataforma. En el contexto de esta política, el valor del token ha aumentado aproximadamente un 70 %.
La lógica económica es similar a la de la recompra de acciones (stock buyback): la empresa o el protocolo utiliza el flujo de caja para reducir el número de tokens en circulación y aumentar el valor económico de los restantes.
Sin embargo, existe una diferencia fundamental entre un token y una acción. Una acción representa una participación en la empresa, mientras que los derechos del titular de un token pueden ser considerablemente más débiles o incluso no conferir ningún derecho legal a obtener beneficios.
Por lo tanto, la recompra en sí misma no garantiza el crecimiento. Algunos proyectos han seguido bajando de precio incluso tras el lanzamiento de programas de recompra.
No obstante, la aparición de un mercado de recompra valorado en 640 millones de dólares demuestra que el sector de las criptomonedas está adoptando gradualmente los instrumentos de la financiación corporativa clásica.
