La Rada Suprema de Ucrania ha aprobado en su conjunto un proyecto de ley para mejorar el funcionamiento de los parques industriales (PI). Según informa el corresponsal de la agencia «Interfax-Ucrania», 270 diputados votaron a favor del proyecto de ley en cuestión, con un mínimo necesario de 226 votos.
«A raíz de los resultados del seguimiento continuo del desarrollo de los parques industriales, hemos detectado una serie de problemas, cuyas soluciones han sido ahora aprobadas por la Rada. En esencia, se trata de cuestiones técnicas que han surgido durante la aplicación práctica de la legislación aprobada en 2022. Pero la resolución de cada una de ellas contribuirá a un desarrollo más rápido de este sector y a la aparición de nuevas plantas de producción», escribió el impulsor del proyecto de ley, el vicepresidente de la Comisión Parlamentaria de Desarrollo Económico, Dmytro Kysilevskyi.
Recordó que, en el proyecto de ley, en particular, se delimitan con mayor claridad las funciones de todos los sujetos de los parques industriales, y se concede al promotor del parque la posibilidad de actuar también como sociedad gestora sin necesidad de constituir una persona jurídica independiente.
Además, se introduce el concepto de «parque ecoindustrial», se otorgan competencias al Consejo de Ministros para establecer los criterios correspondientes y se introduce un nuevo tipo de destino específico para las parcelas: los terrenos de los parques industriales.
Asimismo, se ha regulado el procedimiento para aumentar y reducir la superficie de los parques industriales, así como la cuestión de la transferencia de los derechos de propiedad sobre una parcela de terreno dentro de un parque industrial del promotor del parque a otra persona; además, se han ampliado las posibilidades de creación de parques industriales: se permite considerar contiguas las parcelas de terreno cuando existan entre ellas franjas forestales de protección.
Entre las cuestiones reguladas se encuentran la mejora del procedimiento de licitación para la selección de la empresa gestora y la introducción de la posibilidad de que las empresas gestoras, cuya actividad principal sea el arrendamiento de bienes inmuebles, obtengan créditos en el marco del programa «5-7-9».
Asimismo, se han suprimido las restricciones temporales a la adquisición de potencia para pequeños sistemas de distribución de energía eléctrica en los parques industriales y se han perfeccionado las disposiciones relativas a los incentivos estatales para los parques industriales, en particular mediante la transferencia de asistencia técnica internacional de los órganos de autogobierno local a los parques industriales.
A finales de 2025, en los parques industriales de Ucrania se habían construido o estaban en construcción 37 fábricas. A lo largo de 2026, siguen abriéndose empresas productivas en los parques.
Como se informó, el proyecto de ley n.º 12117 fue aprobado en primera lectura el 11 de febrero de 2025, con la modificación de algunas disposiciones, por 244 votos de los diputados.
Según informa «El Economista Serbio», desde el 1 de septiembre de 2026, los bonos del Estado a largo plazo de Serbia, denominados en dinares, están disponibles para los inversores internacionales a través del sistema Euroclear Bank, lo que debería facilitar el acceso de los fondos globales al mercado serbio de títulos de deuda y aumentar su liquidez.
Así lo comunicó el 31 de agosto el Ministerio de Finanzas de Serbia. Al mismo tiempo, el Banco Nacional de Serbia informó de que Euroclear Bank se ha incorporado a su sistema de pagos RTGS y al sistema de liquidación de valores del Registro Central, el depósito y la cámara de compensación de valores de Serbia.
En una primera fase, a través de Euroclear se pueden realizar operaciones con cinco emisiones a largo plazo de bonos del Estado serbio en dinares que ya se encuentran en circulación. En el futuro, el sistema también podrá utilizarse para determinadas nuevas emisiones de valores públicos.
Los inversores internacionales pueden ahora custodiar y liquidar los bonos serbios en dinares a través de sus cuentas existentes en Euroclear, sin necesidad de crear una infraestructura específica directamente en el mercado serbio.
Para los grandes fondos de inversión, esto reduce considerablemente las barreras operativas. Los bancos, los fondos de pensiones y de inversión, las compañías de seguros y las sociedades de gestión de activos que ya operan a través de Euroclear tendrán la posibilidad de incluir más fácilmente los valores serbios denominados en dinares en sus carteras.
El ministro de Hacienda de Serbia, Sinisa Mali, calificó la conexión a Euroclear como un paso importante en la transición de un mercado interno de valores públicos a uno integrado a nivel internacional.
El proyecto de integración del mercado serbio en la infraestructura de liquidación internacional se ha venido llevando a cabo desde 2019 con la participación del Ministerio de Hacienda, el Banco Nacional de Serbia, el Registro Central de Valores y socios internacionales.
La calificación crediticia del país ha supuesto un factor adicional para atraer capital internacional. Ya en octubre de 2024, S&P Global Ratings elevó por primera vez la calificación soberana de Serbia hasta el nivel de inversión BBB-, con perspectiva estable. En julio de 2026, Fitch mantuvo la calificación de Serbia en BB+, con perspectiva positiva.
La emisión de bonos en dinares para infraestructuras a través de Euroclear tiene también una importancia a más largo plazo para Serbia. La ampliación del círculo de compradores extranjeros puede aumentar el volumen de operaciones en el mercado secundario y contribuir a formar una curva de rendimientos en dinares más líquida.
Euroclear Bank es una de las mayores entidades internacionales de liquidación y depósito, y permite a los inversores institucionales custodiar y liquidar valores de distintos países a través de una infraestructura única.
Según informa «El Economista Serbio», en el primer semestre de 2026 Serbia se convirtió en la mayor fuente de capital extranjero destinado a la adquisición de inmuebles en Montenegro, según datos del Banco Central de Montenegro (CBCG).
Entre enero y junio, los inversores extranjeros invirtieron 237,77 millones de euros en el sector inmobiliario de Montenegro, lo que supone un aumento del 3,89 % con respecto al mismo periodo del año anterior. En total, la entrada bruta de inversión extranjera directa en el país ascendió a 457,37 millones de euros, por lo que el sector inmobiliario representó alrededor del 52 % de todas las entradas de IED.
Serbia ocupó el primer puesto, con 55,75 millones de euros, lo que supone el 23,45 % de todas las inversiones extranjeras en el sector inmobiliario montenegrino.
El segundo puesto lo ocupó Alemania, con 22,9 millones de euros, y el tercero, Estados Unidos, con 20,84 millones de euros. Desde Suiza se destinaron 18,5 millones de euros a la compra de inmuebles, y desde Turquía, 16,34 millones de euros.
En este contexto, destaca especialmente la continua disminución del papel del capital ruso. Durante el primer semestre, solo se destinaron 5,37 millones de euros procedentes de Rusia a la compra de inmuebles en Montenegro, lo que le sitúa en décimo lugar. Por encima de Rusia en la clasificación se encuentran ahora, entre otros, Polonia y Bélgica.
Esta tendencia ya se estaba perfilando el año pasado. En el primer trimestre de 2025, Rusia quedó fuera por primera vez del grupo de los cinco principales mercados compradores de inmuebles en Montenegro y ocupó la sexta posición. Según los datos del conjunto del año 2025, el volumen de inversiones procedentes de Rusia en todos los sectores de la economía montenegrina se redujo a 33,98 millones de euros, de los cuales unos 17,8 millones de euros correspondieron al sector inmobiliario. A modo de comparación: entre 2020 y 2024, el capital ruso figuraba tradicionalmente entre las principales fuentes de inversión extranjera del país.
No obstante, no es del todo correcto hablar directamente de «ciudadanos de Serbia» o de «rusos que han adquirido inmuebles» basándose en estas cifras. La metodología del CBCG tiene en cuenta el país desde el que se ha realizado el pago, y este puede no coincidir con la nacionalidad del comprador final o del beneficiario. Por ejemplo, un ciudadano ruso puede pagar una propiedad desde una cuenta en Serbia, los Emiratos Árabes Unidos u otro país. Por lo tanto, los datos muestran, ante todo, un cambio en la geografía de los flujos financieros en el mercado inmobiliario.
El Primer Banco Internacional de Ucrania (PUMB) ha firmado con la Institución Nacional de Desarrollo (NUR) el primer contrato de crédito por valor de 2,9 millones de euros destinado a financiar a empresarios y empresas ucranianas, según informó el banco este lunes.
Se señala que el acuerdo fue firmado el 28 de agosto por el vicepresidente del consejo de administración de PUMB, Artur Zagorodnikov, y el presidente del consejo de administración de la NUR, Andriy Gapon.
«La firma del primer contrato de crédito con la NUR es un importante resultado práctico de la colaboración que iniciamos en el marco de los programas estatales de ayudas ya en febrero de 2020 y que continuamos con éxito hace unos meses con el objetivo de atraer fondos de inversores extranjeros», señaló Zagorodnikov.
Según los términos del contrato, NUR proporcionará a PUMB recursos financieros que el banco destinará a la concesión de créditos a particulares empresarios y a microempresas, pequeñas y medianas empresas privadas que operen e inviertan en Ucrania.
Los fondos podrán utilizarse para proyectos de inversión, modernización y desarrollo de la producción, adquisición de equipos y reposición de capital circulante.
Según datos del Banco Nacional, a 1 de julio de 2026, el PUMB, con unos activos totales de 248 630 millones de UAH, ocupaba el quinto puesto entre los 59 bancos de Ucrania. La cartera crediticia del banco creció un 17,6 % durante el primer semestre, hasta alcanzar los 115 400 millones de UAH.
La adaptación de la producción farmacéutica a los requisitos europeos exige a los fabricantes farmacéuticos ucranianos importantes inversiones, lo que podría provocar un aumento del coste de producción, según considera Anatoliy Reder, director general de la empresa farmacéutica «Interkhim».
«Nos encontramos en el marco en el que se mueve actualmente nuestro país: hacia los requisitos europeos. Debemos comprender que el cumplimiento de las normas europeas, las directivas de la UE y los principios y enfoques que rigen actualmente en Europa nos exigirá importantes inversiones adicionales: en producción, procesos regulatorios, investigación, etc. Es decir, se trata de enormes gastos adicionales para poder cumplir, en un plazo bastante breve, los requisitos que hoy en día son la norma en la Unión Europea. Con una transición gradual hacia estos requisitos, hay que reconocerlo, los costes de producción aumentarán de forma significativa», afirmó en una entrevista concedida a la agencia «Interfax-Ucrania».
Como señaló Reder, el cumplimiento de las normas europeas, en particular las incorporadas a la ley ucraniana sobre medicamentos, exigirá automáticamente inversiones adicionales, lo que, de una forma u otra, provocará un aumento de los precios.
«Hay que hablar de esto abiertamente. No se pueden fabricar comprimidos de la nada. Si se necesita un control adicional, habrá gastos adicionales. Hoy en día controlamos todas las series de productos fabricados a lo largo de todo su plazo de validez, algo que antes no se exigía, y esto supone cientos y miles de series producidas y, por consiguiente, una inversión enorme. Los puntos de control adicionales en la producción que nos exige la legislación de la Unión Europea suponen un parque de equipos adicional, personal de laboratorio adicional y procesos de producción adicionales; se trata, objetivamente, de inversiones de gran envergadura. Estos gastos influirán inevitablemente en el aumento de los precios», afirmó.
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Según informa Fixygen, la recompra de acciones, una práctica que las empresas que cotizan en bolsa llevan mucho tiempo utilizando para respaldar sus acciones, se está convirtiendo en uno de los principales instrumentos del mercado de las criptomonedas.
En 2026, los proyectos de criptomonedas ya han destinado unos 640 millones de dólares a la recompra de sus propios tokens, lo que supone un máximo histórico, según ha calculado el Financial Times.
A modo de comparación: en todo el año 2025, esta cifra ascendió a unos 545 millones de dólares, mientras que en 2024 fue de tan solo 366 000 dólares.
Casi el 90 % de las recompras actuales corresponden a Hyperliquid y pump.fun.
Hyperliquid destina a la adquisición de HYPE prácticamente todos los ingresos que obtiene la plataforma. En el contexto de esta política, el valor del token ha aumentado aproximadamente un 70 %.
La lógica económica es similar a la de la recompra de acciones (stock buyback): la empresa o el protocolo utiliza el flujo de caja para reducir el número de tokens en circulación y aumentar el valor económico de los restantes.
Sin embargo, existe una diferencia fundamental entre un token y una acción. Una acción representa una participación en la empresa, mientras que los derechos del titular de un token pueden ser considerablemente más débiles o incluso no conferir ningún derecho legal a obtener beneficios.
Por lo tanto, la recompra en sí misma no garantiza el crecimiento. Algunos proyectos han seguido bajando de precio incluso tras el lanzamiento de programas de recompra.
No obstante, la aparición de un mercado de recompra valorado en 640 millones de dólares demuestra que el sector de las criptomonedas está adoptando gradualmente los instrumentos de la financiación corporativa clásica.
