El Banco Europeo de Reconstrucción y Desarrollo (BERD), debido a la prolongación de la guerra, ha rebajado la previsión de crecimiento del producto interior bruto real de Ucrania para 2026 al 2,2 %, pero destaca que se mantiene la estabilidad macroeconómica gracias al apoyo externo.
«Esto es ligeramente inferior a la previsión del 2,5 % publicada en febrero, pero en caso de que se reduzcan las hostilidades y comience la reconstrucción posguerra, la previsión para 2027 se mantiene sin cambios: un 4,0 %», se indica en el informe «Perspectivas económicas regionales» (REP) del BERD, publicado el miércoles.
El banco destaca que Ucrania mantiene la estabilidad macroeconómica incluso en el quinto año de la guerra de agresión rusa gracias a una importante financiación externa. Las perspectivas siguen dependiendo en gran medida de la evolución de la guerra y de la disponibilidad de apoyo financiero externo.
«El principal riesgo de revisión a la baja de la previsión está relacionado con la crisis energética provocada por el conflicto en Oriente Próximo, que podría agravar considerablemente la ya inestable situación energética en Ucrania», se indica en el informe.
El BEER atribuye la desaceleración del crecimiento económico hasta el 1,8 % en 2025 y el débil comienzo de este año a las continuas restricciones propias de la guerra: la escasez de mano de obra y los constantes ataques a la infraestructura energética han perturbado la actividad industrial y la logística, mientras que los problemas más generales de suministro han limitado la producción.
El banco señala que la inflación también ha vuelto a repuntar tras ralentizarse hasta el 7,4 % en enero de 2026, tras un periodo de política monetaria más restrictiva y relativa estabilidad del tipo de cambio. El aumento de los precios mundiales de la energía, relacionado con el conflicto en Oriente Medio, añade nuevas presiones, incrementando los costes para las empresas y los hogares y contribuyendo a la reactivación de la dinámica inflacionista.
Según el BERD, el apoyo fiscal sigue siendo decisivo. El déficit presupuestario de Ucrania, sin contar las subvenciones, alcanzó el 23,6 % del PIB en 2025 y, según las previsiones, se mantendrá elevado, en el 19,3 % del PIB, en 2026, lo que refleja unos gastos extremadamente elevados en defensa y servicios sociales. Estas necesidades se financian en gran medida con ayuda oficial al desarrollo, que sigue respaldando la estabilidad macroeconómica. Se espera que la financiación externa asignada, por un importe superior a 110 000 millones de euros para los años 2026-2027, mitigue los riesgos a corto plazo.
El Banco recuerda que es el mayor inversor institucional de Ucrania y que ha incrementado considerablemente su apoyo en respuesta a la guerra a gran escala: desde su inicio en febrero de 2022, el BERD ha destinado a Ucrania casi 10 000 millones de euros.
Como se informó, el Banco Nacional rebajó en abril la previsión de crecimiento del PIB para este año del 1,8 % al 1,3 %.
La previsión del Gobierno, incluida en el presupuesto estatal para 2026, prevé actualmente un crecimiento del 2,4 %, pero el ministro de Economía, Oleksii Sobolev, anunció hace unos días que se planea revisarla a la baja.
Según datos de la Oficina Estatal de Estadística, en 2025 el crecimiento del PIB de Ucrania se ralentizó hasta el 1,8 %, frente al 2,9 % de 2024 y el 5,5 % de 2023, tras una caída del 28,8 % en 2022, el primer año de la agresión rusa a gran escala.
La Asociación Ucraniana de Cereales (UZA) ha elevado en 1 millón de toneladas su estimación de la cosecha potencial de cereales y oleaginosas para 2026, hasta los 83,6 millones de toneladas, lo que supone un 11,6 % más que la cifra de 2025 (74,9 millones de toneladas), gracias al aumento del rendimiento del maíz y el girasol, informó el lunes el servicio de prensa de la UGA.
«Con tal cosecha, las exportaciones en la nueva temporada 2026/2027 podrían alcanzar potencialmente los 50,8 millones de toneladas (la estimación de las exportaciones de la temporada actual es de 42,3 millones de toneladas). No obstante, se trata de un escenario optimista, cuya materialización será posible si no se agravan los problemas logísticos de Ucrania debido a la agresión de Rusia y a los constantes bombardeos de esta contra la infraestructura de transporte y el sector energético ucranianos», se indica en el comunicado.
Según las estimaciones de la UZA, la cosecha de trigo en 2026 podría situarse en 22,8 millones de toneladas (en 2025, 22,5 millones de toneladas), y sus exportaciones en la campaña de comercialización (CC) 2026/2027 podrían alcanzar los 17 millones de toneladas, frente a los 13,5 millones de toneladas previstos para la temporada actual.
La UZA estima que la cosecha de cebada en 2026 será de 5,2 millones de toneladas (en 2025, 4,9 millones de toneladas), y que las exportaciones probables rondarán los 2,2 millones de toneladas, frente a los 1,6 millones de toneladas de la temporada actual.
Según las previsiones de la UZA, la cosecha de maíz en 2026 ascenderá a 32,1 millones de toneladas (en 2025, 31,1 millones de toneladas), y las exportaciones podrían alcanzar los 27 millones de toneladas, frente a los 22 millones de toneladas de la temporada actual.
«Las expectativas respecto a la cosecha de maíz de este año son buenas gracias a las condiciones meteorológicas favorables registradas hasta ahora», explicó la asociación.
La UZA prevé que la cosecha de girasol en 2026 se sitúe en 13,3 millones de toneladas, frente a los 11,1 millones de toneladas de 2025.
«Tradicionalmente, casi todo el girasol se procesará en Ucrania: 13,5 millones de toneladas. Las exportaciones no superarán las 50 000 toneladas», se indica en el comunicado.
En 2026, la cosecha de colza, según las previsiones de la UZA, podría alcanzar los 3,4 millones de toneladas, frente a los 3,2 millones de toneladas de 2025, mientras que las exportaciones de la campaña 2026/2027 podrían ascender a solo 1,9 millones de toneladas.
La cosecha de soja de este año se espera que sea de 4,9 millones de toneladas, lo que supone menos de los 5 millones de toneladas del año pasado, y las exportaciones potenciales, de 2,3 millones de toneladas frente a los 2,9 millones de toneladas de la temporada actual.
Como se informó, el Departamento de Agricultura de los Estados Unidos (USDA) prevé que las exportaciones de trigo y maíz de Ucrania en la temporada 2026/2027 alcancen los 13 millones de toneladas y los 23 millones de toneladas, respectivamente, lo que supone un aumento de 0,5 millones de toneladas y 1 millón de toneladas con respecto a la temporada actual.
Al mismo tiempo, el USDA prevé una disminución de la cosecha de trigo a 23 millones de toneladas, frente a los 24,1 millones del año pasado, y de maíz a 30 millones de toneladas, frente a los 30,9 millones del año pasado.
En Ucrania, el miércoles 27 de mayo, por la noche se producirán lluvias puntuales en algunas zonas de las regiones del norte y, durante el día, lluvias de corta duración en todo el país; en las regiones del centro y del sur, así como en la zona de los Pre-Cárpatos, se registrarán tormentas, según informa el Centro Hidrometeorológico de Ucrania.
El viento soplará del oeste y noroeste, a 7-12 m/s, con rachas de 15-20 m/s durante el día en Ucrania.
La temperatura será de 11-16 °C por la noche y de 18-23 °C durante el día; en Transcarpacia y el sur del país, de 23-28 °C.
En Kiev, el miércoles por la noche no habrá precipitaciones, y durante el día se producirán lluvias de corta duración. El viento soplará del noroeste, a 7-12 m/s, con rachas de 15-20 m/s durante el día. La temperatura será de 14-16 °C por la noche y de 21-23 °C durante el día.
Según datos de la Observatorio Geofísico Central Boris Sreznevsky de Kiev, el 27 de mayo la temperatura máxima diurna más alta fue de 33,6 °C en 2007, y la mínima nocturna más baja de 1,7 °C en 1904.
El jueves, 28 de mayo, por la noche en el sur, el este del país y en los Cárpatos, y durante el día en Ucrania, excepto en las regiones del sur y Transcarpacia, se esperan lluvias ligeras y de corta duración, así como tormentas.
Viento del noroeste, de 7 a 12 m/s; durante el día, en la mayoría de las regiones, rachas de 15 a 20 m/s en algunos lugares.
Temperatura nocturna de 7 a 12 °C, diurna de 13 a 18 °C; en Transcarpacia y el sur del país, nocturna de 11 a 16 °C, diurna de 18 a 23 °C.
En Kiev, el jueves por la noche no habrá precipitaciones, y durante el día se producirán lluvias ligeras y de corta duración. Viento del noroeste, de 7 a 12 m/s. Temperatura nocturna de 10 a 12 °C, diurna de 15 a 17 °C.
Ucrania tiene previsto aumentar la producción de biometano hasta aproximadamente 150 millones de metros cúbicos en 2026, y para 2030 el objetivo realista es alcanzar un nivel de producción de 500 millones de metros cúbicos, según las previsiones del Ministerio de Economía, Medio Ambiente y Agricultura tras una reunión con el Banco Europeo de Inversiones
«Ucrania cuenta con importantes recursos para la producción de biometano a partir de residuos agrícolas, residuos ganaderos, paja y remolacha azucarera, lo que cumple con los requisitos europeos en materia de combustible «verde»», se cita en el comunicado publicado en la página web del ministerio las palabras del viceministro Taras Vysotsky.
Destacó que el principal motor del desarrollo del mercado debe ser la exportación a la UE. El viceministro recordó que, en 2025, los productores privados ucranianos exportaron por primera vez más de 11,2 millones de metros cúbicos de biometano a través de la red de transporte de gas de Ucrania.
Entre los retos clave, mencionó la integración en el sistema europeo de certificación y la creación de la base de datos técnica necesaria.
Tras la reunión, las partes acordaron continuar coordinando el trabajo y seguir desarrollando las áreas prioritarias de cooperación en materia de melioración, gestión de los recursos hídricos y desarrollo de una infraestructura agrícola sostenible, así como en el sector del biometano.
Como se informó, el 23 de abril de 2026 el Gobierno aprobó el Programa de desarrollo de la producción de biometano para el período hasta 2035, que prevé aumentar su producción en 10 años hasta los 2.100 millones de metros cúbicos.
Según datos del «Operador del Sistema de Transporte de Gas de Ucrania» (OGTSU), a principios de febrero de 2026, la capacidad declarada de los productores de biometano en Ucrania, según las condiciones técnicas emitidas para la conexión al sistema de transporte de gas, era de 11 000 m³/h, lo que equivalía a 96 millones de m³ al año.
El Departamento de Agricultura de los Estados Unidos (USDA) presentó en su informe de mayo, por primera vez, una previsión de las exportaciones de trigo y maíz de Ucrania para la campaña 2026/2026 (CM), de 13 millones de toneladas y 23 millones de toneladas, respectivamente, lo que supone un aumento de 0,5 millones de toneladas y 1 millón de toneladas con respecto al CM actual.
Según las estimaciones del USDA, la cosecha de trigo en Ucrania durante la próxima CM se reducirá a 23 millones de toneladas desde los 24,1 millones del año pasado, pero los saldos de transición al final del año solo aumentarán en 0,9 millones de toneladas, hasta alcanzar los 4,53 millones, mientras que este año se espera un aumento de 2,9 millones de toneladas.
En cuanto a la cosecha de maíz, los analistas del USDA la prevén este año en 30 millones de toneladas, frente a los 30,9 millones de toneladas del año pasado. El aumento de las exportaciones también se producirá gracias a una reducción de los saldos finales de 0,19 millones de toneladas, mientras que en esta campaña aumentarán en 1,91 millones de toneladas.
Teniendo en cuenta otros cultivos, el Departamento de Agricultura de EE. UU. prevé una disminución de la cosecha de cereales forrajeros este año hasta los 36,08 millones de toneladas, frente a los 37,22 millones del año pasado, pero un aumento de sus exportaciones en la próxima campaña a 25,19 millones de toneladas, frente a los 24,30 millones de toneladas de esta campaña, también gracias a los excedentes acumulados este año.
Según se informó, el Ministerio de Economía prevé una cosecha de cereales en 2026 de alrededor de 60,4 millones de toneladas, lo que supone solo un 1 %, o 0,64 millones de toneladas, menos que el año pasado. Según las estimaciones preliminares del Ministerio de Economía, la cosecha de los principales cultivos podría ascender a: trigo, alrededor de 22,4 millones de toneladas; cebada, alrededor de 4,7 millones de toneladas; y maíz, alrededor de 31,6 millones de toneladas.
Según datos de la Oficina Estatal de Estadística, la cosecha de trigo en 2025 aumentó un 3,6 %, hasta los 23,34 millones de toneladas; la de maíz, un 14,6 %, hasta los 30,9 millones de toneladas; mientras que la de cebada disminuyó un 2,4 %, hasta los 5,2 millones de toneladas.
El Departamento de Agricultura de EE. UU. prevé para este año una disminución de la cosecha de trigo a 819,06 millones de toneladas y de sus exportaciones a 211,70 millones de toneladas, frente a los 843,84 millones de toneladas y los 222,68 millones de toneladas del año pasado, respectivamente.
La primera previsión del USDA sobre la producción mundial de maíz para este año es de 1 295,38 millones de toneladas, y sus exportaciones para la campaña 2026/27, de 206,91 millones de toneladas, mientras que la cosecha del año pasado fue de 1 312,68 millones de toneladas, y se espera que las exportaciones de la campaña 2025-26 alcancen los 213,59 millones de toneladas.
El tipo de cambio cruzado del dólar estadounidense frente al euro para finales de 2026 será de 1,16 $/1 EUR; el Consejo de Ministros aprobó esta estimación actualizada en el proyecto de enmiendas al presupuesto estatal de Ucrania (n.º 15224), mientras que anteriormente lo había previsto en 1,08 $/1 EUR.
Tal y como se señala en la exposición de motivos del proyecto, estos cambios han influido en la estimación de los límites máximos de la deuda pública: esta se reducirá solo en 332 200 millones de UAH, aunque la financiación del presupuesto estatal mediante operaciones de deuda será inferior en 651 500 millones de UAH gracias a la captación de 13 200 millones de euros de nuevo apoyo presupuestario de la Unión Europea en el marco del Ukraine Support Loan.
Según el proyecto, se propone fijar el límite máximo de la deuda pública a finales de este año en 10 billones 145, 6 000 millones de UAH y el límite máximo de la deuda garantizada por el Estado en 464 600 millones de UAH, con unos ingresos presupuestarios de 5 billones 195 900 millones de UAH y unos gastos de 6 billones 407 100 millones de UAH.
Como se informó, en los cálculos del presupuesto estatal de Ucrania para 2026, el Gobierno ha fijado por primera vez como indicador independiente el tipo de cambio medio anual previsto del euro frente a la hryvnia —49,4 UAH/EUR1—, además del tradicional tipo de cambio medio anual del dólar, que el Consejo de Ministros espera que se sitúe este año en 45,7 UAH/$1.
En los últimos años, la proporción de obligaciones en euros dentro de la deuda pública ucraniana ha aumentado considerablemente, ya que la UE se ha convertido en el principal donante de Ucrania, mientras que el apoyo financiero de EE. UU. se ha reducido.
La deuda pública y la deuda garantizada por el Estado en el primer trimestre de 2026 aumentó en hryvnia en 190 400 millones de UAH, o un 2,1 %, hasta alcanzar los 9 billones 233 000 millones de UAH, pero en su equivalente en dólares disminuyó en 2 500 millones de dólares, o un 1,2 %, hasta situarse en 210 800 millones de dólares.
La proporción de la deuda en euros a finales de marzo de este año era del 44,08 %, mientras que en dólares era del 22,74 %, en hryvnia del 20,94 % y en derechos especiales de giro (DEG, SDR) del FMI del 9,12 %.
El Banco Nacional de Ucrania, en su Informe sobre la inflación actualizado de abril, prevé un tipo de cambio medio anual del dólar frente al euro de 1,18 $/1 EUR, lo que se corresponde con el tipo de cambio actual, frente a los 1,13 $/1 EUR previstos para 2025.
El tipo de cambio oficial de la hryvnia frente al dólar es actualmente de 43,8033 UAH/1 USD, y frente al euro, de 51,5433 UAH/1 EUR.
