Криптовалютний ринок за останній тиждень 10–16 листопада залишався досить волатильним і завершив період у мінусі. За зведеними котируваннями біржових трекерів Bitcoin відступив із зони 106 тис. до 95–96 тис. дол., денні мінімуми опускалися до 94 тис. Ethereum знизився з приблизно 3,57 тис. до 3,17 тис. дол., Solana відкотилася з близько 167 до 141 дол. Динаміка супроводжувалася неритмічними потоками в спотові ETF: чергувалися дні чистих притоків і відтоків, що посилювало «пилу» цін. Додатковий тиск створювали зростання дохідності держоблігацій США і обережність інвесторів перед інфляційними релізами.
За сегментами BTC утримує опорну зону 94–96 тис., але імпульс ослаблений і чутливий до щоденних потоків в ETF. ETH залишається під тиском відтоків і ротації капіталу в окремі альткоїни. SOL демонструє підвищену бета-волатильність на тлі відносно стійких притоків в екосистемні продукти.
Короткостроковий погляд на 1–2 тижні: базовий сценарій передбачає консолідацію BTC в діапазоні 92–105 тис. дол. з реакцією на щоденні ETF-потоки і дохідність трежеріс. Стійкі кілька днів поспіль притоки в фонди можуть повернути ціну до верхньої межі діапазону, нові відтоки загрожують повторним тестом 94–95 тис. По ETH ймовірний бічний рух 3,05–3,35 тис. до розвороту потоків, по SOL — 135–155 дол. при збереженні високої чутливості до новин екосистеми.
Оцінка до кінця 2025 року: у бичачому сценарії серія чистих притоків в BTC-ETF і поліпшення глобального ризик-апетиту здатні повернути BTC до 105–112 тис. і підтягнути ETH до 3,4–3,7 тис. При нейтральному фоні ймовірна торгівля в коридорі 95–107 тис. по BTC з домінуванням якісних альтів. Ведмежий варіант передбачає посилення долара і прибутковості з ризиком тесту району 90 тис. по BTC і просадки ETH нижче 3,0 тис.
Ключові індикатори на наступний тиждень: денні звіти по притоках і відтоках в спотові ETF на BTC, ETH і найбільші альт-продукти, метрики плеча і ліквідацій на деривативних біржах, а також макрокалендар США (інфляція, аукціони трежерис, коментарі ФРС). Для тактичних стратегій фіксується перевага торгівлі діапазонів і швидких реакцій на потоки. Для стратегічних позицій кращим є дозоване нарощування довгих позицій у міру стабілізації притоків і зниження волатильності.
Негативне сальдо зовнішньої торгівлі України товарами в січні-вересні 2025 року збільшилося на 50% порівняно з аналогічним періодом 2024 року – до $30,619 млрд з $20,403 млрд, повідомила Державна служба статистики (Держстат) у п’ятницю.
Згідно з її даними, експорт товарів з України за вказаний період у порівнянні з січнем-вереснем минулого року скоротився на 4,1% – до $29,572 млрд, тоді як імпорт зріс на 17,5% – до $60,191 млрд.
Статвідомство уточнило, що у вересні 2025 року порівняно з серпнем-2025 сезонно скориговані обсяги експорту скоротилися на 1,0%, імпорту – на 4,2%.
Сезонно скориговане сальдо зовнішньої торгівлі у вересні-2025 було від’ємним і склало $3,612 млрд, у попередньому місяці воно також було від’ємним – $3,874 млрд.
Коефіцієнт покриття експортом імпорту склав 0,49 (за 9 місяців 2024 р. – 0,60).
Зовнішньоторговельні операції проводилися з партнерами з 222 країн світу.
Обсяг імпорту в Україну електричних телефонних або телеграфних апаратів та відеотелефонів (УКТЗЕД 8517) у січні-жовтні збільшився на 26,9% порівняно з тим самим періодом 2024 року – до $1,28 млрд, свідчить статистика Державної митної служби.
Згідно із статистичними даними, найбільший обсяг цієї продукції ввезено з Китаю (55,3%, або на $706,2 млн), В’єтнаму (15,2%, $194,5 млн) та США (8,4%, $107 млн), торік це також були Китай (63,7%, $640,5 млн), В’єтнам (16,3%, $163,5 млн) та США (4,3%, $43,2 млн).
Цьогоріч у жовтні Україна ввезла телефонні та телеграфні апарати на $152,04 млн – на 48% більше ніж рік тому.
Водночас експорт цієї продукції з України у січні-жовтні-2025 сягнув $100,9 млн, що на 38,3% більше ніж за 10 місяців минулого року. Постачання були переважно до Угорщини (71%), Польщі (24%) та Нідерландів (менше 1%). У той самий період 2024 року продукція експортувалася здебільшого у ті самі країни, але частка Угорщини становила тоді 60,8%, Польщі – 30%, Нідерландів – 4%.
За даними Держмитслужби, 2024 року в Україну було ввезено телефонних або телеграфних апаратів та відеотелефонів майже на $1,26 млрд – на 10% більше ніж 2023 року.
Україна в січні-жовтні 2025 року імпортувала 24,295 тис. тонн свинини на суму $61,554 млн, що в 11,5 раза (2,12 тис. тонн) більше, ніж за аналогічний період 2024 року, свідчить статистика Державної митної служби.
Згідно з оприлюдненими статданими, до трійки постачальників свинини в Україну за звітний період увійшли Данія, на частку якої припало 58,62% поставок на суму $36,08 млн, Польща (18,29%, $11,26 млн) та Нідерланди (8,54%, $5,26 млн).
Водночас експорт свинини за 10 місяців поточного року становив 2,152 тис. тонн на суму $6,42 млн, що на 15,7% (2,554 тис. тонн) менше показника аналогічного періоду минулого року.
Крім того, Україна в січні-жовтні наростила імпорт сала, свинячого жиру й жиру птиці на 28,9% – до 15,672 тис. тонн на $18,085 млн.
У ТОП-3 постачальників сала в Україну в 2025 році увійшли Польща (66,86%, $12,091 млн), Німеччина (12,92%, $2,337 млн), Іспанія (9,79%, $1,886 млн).
Обсяг імпорту в Україну трансформаторів, котушок індуктивності та дроселів у січні-жовтні 2025 року зріс на 95,3% порівняно з тим самим періодом 2024 року – до $875,8 млн, свідчить статистика Державної митної служби.
Згідно із оприлюдненими даними, Китай залишається найбільшим постачальником цієї продукції в Україну. За цей період її ввезено звідти на $738,3 млн (84,3% всього імпорту цих товарів), тоді як рік тому з цієї країни було ввезено трансформаторів і дроселів на $299 млн (66,7%).
Крім того, трансформатори ввозилися з Німеччини (на $42,6 млн) та Туреччини (на $18,6 млн), тоді як в січні-жовтні-2024 імпорт з Туреччини складав $49,4 млн, а з Німеччини – $12 млн.
Зокрема, у жовтні-2025 постачання цього обладнання в Україну збільшилося на 31,8% відносно жовтня-2024 – до $98,7 млн, що у порівнянні з вереснем поточного року – тільки на 3%.
З початку поточного року, як повідомлялося, обсяги імпорту трансформаторів значно перевищували минулорічні – зокрема, в січні їх імпорт збільшився вшестеро, але поступово темп приросту сповільнювався і за підсумками півріччя становив 2,6 раза порівняно із січнем-червнем-2024, а за дев’ять місяців – 2,1 раза.
За даними Держмитслужби, Україна за 10 місяців цього року експортувала трансформатори, котушки індуктивності та дроселі на $28,6 млн проти $28,5 млн за аналогічний період минулого року, переважно постачала їх до Німеччини, Угорщини та Словаччини.
Як повідомлялося з посиланням на Держмитслужбу, імпорт в Україну трансформаторів, котушок індуктивності та дроселів у 2024 році зріс більш ніж удвічі порівняно з 2023 роком – до $596,11 млн, при цьому з Китаю їх було ввезено у 2,5 раза більше – на $400,48 млн.
Випуск № 1 – листопад 2025 року
Метою цього огляду є надання аналізу поточної ситуації на валютному ринку України та прогноз курсу гривні щодо ключових валют на основі актуальних даних. Ми розглядаємо поточні умови, динаміку ринку, ключові фактори впливу та ймовірні сценарії розвитку подій.
Аналіз поточної ситуації на валютному ринку
Міжнародний контекст
Світовий валютний ринок у першій половині листопада перебував під впливом кількох важливих чинників. Перший – це жовтневе зниження ставки ФРС на 25 базисних пунктів до діапазону 3,75-4%. Другий – це очікування свіжої статистики по ринку праці США та відновлення роботи уряду США. Крім того, на інвесторів та валютні коливання пари EUR/USD впливали очікування наступного кроку Комітету ФРС – у грудні прогнозується ще одне зниження ключової ставки.
Якщо зниження ставки наприкінці жовтня вже було закладене у курсові коливання, то дані про ринок праці непокоїли інвесторів. І, як виявилось, недарма. Нагадаємо, на брифінгу 29 жовтня голова ФРС Джером Пауелл сказав, що умови на ринку праці США охолоджуються. У листопаді це підтвердила також статистика: за даними ADP, американські компанії скорочували понад 11 тисяч робочих місць щотижня до кінця жовтня, що вказує на послаблення ринку праці. Хоча попередні дані й показали, що в жовтні в США загалом було створено 42 тис. нових робочих місць порівняно з вереснем, але, як зазначили в ADP, у другій половині жовтня ринок праці мав труднощі зі створенням робочих місць. Це призводить до впевненості аналітиків і трейдерів, що ФРС має в грудні піти на ще одне зниження ключової ставки.
Озвучені чинники впливали на курсову поведінку долара, який в першій половині листопада спочатку укріплювався на позитивних очікуваннях і 5 листопада досягнув позначки 1,1473, але потім розпочався відкат у бік послаблення долара і станом на 14 листопада курс фактично повернувся до тих показників, що були напередодні засідання Комітету ФРС в жовтні – 1,1625. Проти долара зіграли нові статистичні дані про ринок праці, негативні очікування щодо подальшого охолодження ринку через звільнення в уряді, а також прогноз подальшого зниження ставки ФРС.
Ще один чинник впливу на валютний ринок – відносини США та КНР, але тут поки що без стресів. 10 листопада Китай заявив, що виконує свою обіцянку щодо боротьби з хімічними речовинами, які можна використовувати для виробництва фентанілу, а це, нагадаємо, було ключовим питанням для президента США Дональда Трампа під час переговорів у жовтні з китайським лідером Сі Цзіньпіном. Китай вже оголосив про нові обмеження на експорт 13 хімічних речовин до Сполучених Штатів, Канади та Мексики. Покращення відносин між США та КНР однозначно впливатиме на укріплення позицій долара США.
Тим часом, в середині листопада євровалюта демонструє укріплення, зокрема і завдяки консервативній політиці Європейського центробанку, який наприкінці жовтня залишив ставки без змін, заявивши, що інфляція в єврозоні залишається під контролем. Всі три ключові процентні ставки були збережені на колишньому рівні. За даними ЄЦБ, інфляція в єврозоні залишається близькою до середньострокового цільового показника 2%. Загальна оцінка Ради керівників ЄЦБ щодо перспектив інфляції загалом не змінилася. Щоправда, в ЄС кажуть про глобальні виклики та невизначеність через тарифи та геополітичну напруженість. Ці чинники залишаються головними ризиками для економіки єврозони наприкінці 2025 року.
Внутрішній український контекст
На валютному ринку України на початку листопада помітні курсові коливання, зберігається тренд девальвації національної валюти. Проте участь Національного банку України в інтервенціях впливає стабілізуючим чином. З початку листопада гривня плавно послаблюється до долара: станом на 1 листопада офіційний курс знаходився на позначці 41,97 грн/дол., а станом на 14 листопада – 42,06 грн/дол. На готівковому ринку коливання також присутні, але доволі несуттєві: в середині листопада середній курс продажу – 42,30 грн/дол., а от на початку місяця – 42,14 грн/дол.
Попит на валюту продовжує перебувати на високому рівні. Зростання попиту було зафіксовано і в жовтні. Як свідчать дані НБУ, це стосувалось і міжбанківського валютного ринку, і готівкового сегмента. Загалом минулого місяця Нацбанк збільшив інтервенції на міжбанківському ринку на 27,3% або ж на 625,3 млн доларів – до 2,915 млрд доларів. За даними регулятора, населення в жовтні придбало готівкових доларів на 162 млн доларів більше, ніж у вересні – загальна сума купівлі валюти становила 1,458 млрд доларів.
Якщо проаналізувати чисту купівлю валюти населенням, то сума за підсумками жовтня вдвічі більша, ніж у вересні – 0,75 млрд доларів у минулому місяці проти 0,38 млрд дол. у вересні. Такий тренд доволі очікуваний. Він із високою ймовірністю триватиме і протягом листопада, адже внутрішня ситуація в країні залишається напруженою через регулярні атаки РФ, а спричинені нападами ворога графіки відключень електроенергії додають потреби як у закупівлі імпортного обладнання, що може тиснути на попит на валюту на міжбанку, так і в питанні формування заощаджень населенням, що відображається на готівковому сегменті.
У складних умовах нового опалювального сезону, коли енергетика перебуває під прицілом агресора, Україна потребує додаткових коштів, які зокрема мають підтримати і макрофінансову стабільність. І в цьому питанні гарну новину повідомив уряд. Йдеться про надходження від Європейського Союзу 5,9 млрд євро: 4,1 млрд євро надійшли у межах механізму ERA Loans – останній транш за програмою на 18 млрд євро, яка фінансується з прибутків від заморожених російських активів. Ще 1,8 млрд євро Україна отримала у межах програми Ukraine Facility.
Що ж стосується резервів НБУ, то на початок листопада міжнародні резерви України становили 49,516 млрд дол., а протягом жовтня вони зросли на 6,4%. Насамперед зростання відбулося завдяки новим надходженням від міжнародних партнерів, що перевищили чистий продаж валюти Національним банком і боргові виплати країни в іноземній валюті. Отже, ситуація з резервами наразі питань не викликає, і в НБУ достатньо коштів для тривалої підтримки валютного ринку та здійснення інтервенцій з метою згладжування курсових коливань.
Курс долара США: динаміка й аналіз
Загальна характеристика поведінки ринку
Листопадні коливання на валютному ринку України відбуваються в повільному темпі: курс американської валюти укріплюється, але без різких рухів і під контролем НБУ.
Протягом останніх двох тижнів курс змінився таким чином: середній рівень купівлі виріс з 41,61 грн/$ до 41,8 грн/$, продажу — з 42,19 грн/$ до 42,25 грн/$, офіційний курс НБУ — із 41,97 до 42,06 грн/$.
У першій половині листопада курс купівлі знаходився в коридорі 41,66–41,82 грн/$ за готівковим ринком (середньозважений курс), а продаж був у межах 42,05–42,2 грн/$. У касах банків спред між курсом купівлі та продажу поступово зростає: у великих роздрібних банках у середині листопада становить 0,5-0,6 грн/дол.
Ключові фактори впливу
Прогноз
Курс євро: динаміка й аналіз
Загальна характеристика поведінки ринку
Курс євро на українському ринку в першій половині листопада плавно укріплювався: впродовж двох тижнів офіційний курс євро змістився з позначки 48,51 грн/€ до 48,65 грн/€.
Ключові спостереження
Ø Геометрія курсів:
o Курс продажу євро в перший тиждень листопада майже не змінювався, балансуючи біля позначки 48,52 грн/€. Проте після 10 листопада чітко окреслилась тенденція на рух у бік укріплення євро.
o Курс купівлі євро продовжує рухатись у протилежний від курсу продажу бік, а спред між курсами в банках зростає та станом на середину листопада вже досягає 0,9-1 грн/€.
Ø Попит і пропозиція:
o Попит на готівковий євро зростає паралельно зі зростанням попиту на долар: за даними НБУ, купівля населенням готівкових євро збільшилася в доларовому еквіваленті в жовтні на 202,9 млн – до 724,6 млн доларів, а от продаж зменшився на 6,1 млн – до еквівалента 314,1 млн дол.
o Тривале зростання спреду серед між купівлею та продажем євро дає фінустановам можливість убезпечення від можливої різкої зміни траєкторії курсу євровалюти, якій властива висока волатильність і на міжнародному, і на українському ринку.
Ключові фактори впливу
Прогноз
Рекомендації: долар чи євро — купувати, продавати чи чекати?
USD/UAH
Зміцнення долара, закладене ринками через прозору політику ФРС, та оптимістичні очікування щодо економіки США потроху змінюється певним розчаруванням на тлі надходження свіжої статистики. Навіть зняття тарифної напруженості не допомагає долару, який після короткострокового стрибка до 1,1479 на початку листопада повернувся в середині місяця до показника 1,1630.
Незважаючи на світовий скепсис щодо подальших укріплень долара, для інвесторів в структурі заощаджень саме долар залишатиметься головною валютою, а отже, купівля долара продовжується і в межах довгострокової, і в межах короткострокової інвестиційної стратегії.
Оскільки в Україні наявним є впевнений девальваційний тренд, то заощадження в доларах будуть слугувати базою для майбутніх рішень інвесторів вийти з частини доларових інвестицій зі зрозумілим прибутком. Проте йдеться про довгострокову стратегію, а от можливі короткі відходи долара до рівня 41,79-41,91 грн/$ слугуватимуть сигналом для здійснення чергового траншу купівлі американської валюти.
EUR/UAH
Як і долар, євро на українському ринку демонструє тенденцію до зміцнення. Але традиційно рівень волатильності курсу євро разом із високими спредами не дозволяє розраховувати на стабільні прораховані інвестиційні доходи. Проте з метою диверсифікації частини заощаджень інвестори можуть орієнтуватись на план, що включає купівлю траншами євровалюти в моменти чіткого зниження курсу. Зберігати євро в портфелі доцільно, проте не більше 35% усіх накопичень в іноземних валютах. Листопад – час купувати євро, а не продавати.
Загальна стратегія
Очікування зниження ключової ставки ФРС та останні дані щодо ринку праці у США сприяють послабленню американської валюти. Тим часом, консервативна позиція ЄЦБ і сподівання у ЄС на пришвидшення розвитку економік єврозони суттєво підтримує курс євровалюти.
На найближчий період інвесторам доцільно обирати базою заощаджень долар, але не обходити увагою і євро, що на тлі політики ФРС і відсутності позитивних сигналів про активізацію ринку праці у США цілком може бути частиною прибуткової інвестиційної стратегії.
У листопаді переважають очікування щодо подальшого падіння курсу гривні, що дозволяє інвесторам планувати і середньострокову, і довгострокову стратегію посилення своїх валютних заощаджень. Головне правило: без різких рухів, але впевнено. Долар – важливий базовий актив, що формує надійний портфель із низьким рівнем ризику. Євровалюта – це можливість зіграти на курсових стрибках впродовж найближчих 3-4 місяців. Обидві валюти наразі доцільно купувати для різних інвестиційних стратегій, ретельно аналізуючи курсовий рух і розуміючи ймовірні прогнозні курсові коливання.
Цей матеріал підготовлений аналітиками міжнародної мультисервісної продуктової FinTech-платформи КИТ Group та відображає їхнє експертне, аналітичне професійне судження. Інформація, представлена в цьому огляді, має суто інформаційний характер і не може бути розцінена як рекомендація для дій.
Компанія та її аналітики не дають жодних запевнень і не несуть відповідальності за будь-які наслідки, що виникли внаслідок використання цієї інформації. Уся інформація надається, як є, без будь-яких додаткових гарантій повноти, зобов’язань зі своєчасності чи оновлення або доповнення.
Користувачі цього матеріалу мають самостійно оцінювати ризики та ухвалювати свідомі рішення на основі власного оцінювання та аналізу ситуації з різних доступних джерел, які вони самі вважають достатньо кваліфікованими. Перед ухваленням будь-яких інвестиційних рішень рекомендуємо проконсультуватися з незалежним фінансовим радником.
ДОВІДКА
KИT Group — міжнародна мультисервісна продуктова FinTech-платформа формату маркетплейс, яка надає фінансовим компаніям доступ до сервісів просування їхніх послуг, а також рекламно-консультаційні послуги.
