Las empresas que basaron su estrategia de inversión en la acumulación de bitcoin han perdido más de 80 000 millones de dólares en capitalización bursátil tras el pico de popularidad de este modelo en el verano de 2025.
Según los cálculos del Financial Times, la capitalización conjunta de las 50 mayores empresas con «bitcoin treasury» se redujo aproximadamente de 150 000 millones de dólares en julio de 2025 a 67 000 millones de dólares en agosto de 2026.
El modelo ganó popularidad gracias a la estrategia de Michael Saylor. Las empresas emitían acciones o títulos de deuda, compraban bitcoin con los fondos captados y contaban con que el mercado las valorara por encima del valor de la criptomoneda en su balance.
Mientras el bitcoin subía, este esquema permitía atraer nuevo capital de forma prácticamente continua. Pero la caída del BTC en aproximadamente un 30 % desde el máximo alcanzado en octubre de 2025 rompió este mecanismo.
Según datos del FT, las acciones de 35 empresas del grupo analizado perdieron más de la mitad de su valor. Algunos participantes del mercado ya han comenzado a vender parte de sus reservas de criptomonedas para hacer frente a sus deudas.
De hecho, el mercado ha dejado de pagar automáticamente una prima solo por la mera presencia de bitcoins en el balance corporativo. Ahora, los inversores evalúan con mucha más atención la deuda de la empresa, el coste de captación de capital y la capacidad de la empresa para financiar los pagos sin tener que vender criptomonedas.
Según informa Experts.news, en Ucrania, en un contexto de reducción general del número de procedimientos penales por raiding, ha aumentado drásticamente la proporción de casos de apropiación indebida de bienes de empresas: entre enero y julio de 2026 ya se han registrado 17 de estos procedimientos, lo que supera la cifra de todo el año 2025, según datos de la Fiscalía General de Ucrania, publicados por Opendatabot y analizados por el centro de análisis Experts Club.
En total, durante los primeros siete meses del año en curso se han registrado 103 procedimientos penales que Opendatabot clasifica como «raiding». Su número total se ha reducido en un 36 % en comparación con el mismo periodo del año pasado.
Sin embargo, la estructura de estos delitos ha cambiado notablemente.
Los casos relacionados con el artículo 206-2 del Código Penal de Ucrania —apropiación ilícita de bienes de una empresa, institución u organización— representaron 17 procedimientos, lo que supone alrededor del 16,5 % del total de casos de «raiding».
A modo de comparación, en 2025 la proporción de esta categoría era de aproximadamente el 7 %.
Así pues, a lo largo del año, la proporción de procedimientos relacionados más directamente con la apropiación de bienes de empresas se ha más que duplicado, pasando aproximadamente del 7 % al 17 %.
Otros 12 procedimientos se iniciaron entre enero y julio en virtud del artículo 206 del Código Penal de Ucrania, relativo a la obstaculización de la actividad económica lícita.
No obstante, la mayoría de los casos registrados, al igual que antes, no están relacionados con la apropiación directa de activos, sino con documentos. En virtud del artículo 205-1 del Código Penal de Ucrania, relativo a la falsificación de documentos presentados para el registro estatal de personas jurídicas y empresarios individuales, se iniciaron 74 procedimientos, lo que supone casi el 72 % del total.
A pesar del aumento del número de casos de apropiación ilícita de bienes, ninguno de los 17 casos de este tipo registrados entre enero y julio de 2026 fue remitido a los tribunales. Se produjo una situación similar con los casos de obstaculización de la actividad económica lícita.
Los 11 casos de «raiding» remitidos a los tribunales desde principios de año se referían a la falsificación de documentos.
Así pues, las estadísticas oficiales muestran dos tendencias opuestas: el número total de casos de «raiding» registrados en Ucrania está disminuyendo, pero la proporción de procedimientos directamente relacionados con la apropiación ilícita de activos de empresas está aumentando notablemente.
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La empresa «Zlata Estate» se ha convertido en la mayor de las empresas ucranianas con códigos KVE relacionados con la joyería que han publicado sus cuentas anuales correspondientes al año 2025, con unos ingresos de 1.261 mil millones de UAH, según un estudio de Opendatabot y su análisis realizado por Experts Club el 17 de agosto de 2026.
El segundo puesto lo ocupó la empresa «Resurs+», con unos ingresos de 1.019 mil millones de grivnas, y el tercero, «Weiss King», con 955,4 millones de grivnas.
La empresa «Amadeo», distribuidora oficial de Pandora en Ucrania, obtuvo unos ingresos de 830,4 millones de grivnas y ocupó el cuarto puesto. «Opti Gold» cierra el quinteto de las mayores con 620,4 millones de hryvnia.
En general, el top 10 de las empresas de joyería de Ucrania por ingresos en 2025 queda así:
«Zlata Estate»: 1.261 mil millones de hryvnia
«Resurs+»: 1.019 mil millones de hryvnia
«Weiss King»: 955,4 millones de grivnas
«Amadeo»: 830,4 millones de grivnas
«Opti Gold»: 620,4 millones de grivnas
«Golden Hit»: 618,3 millones de grivnas
«Paritet+»: 608,5 millones de grivnas
«Silver Tears»: 586,3 millones de hryvnias
«Silver Spectrum»: 471,1 millones de hryvnias
«Kipsayk»: 445,1 millones de hryvnias.
Los ingresos totales solo de las cinco primeras empresas superaron los 4.68 mil millones de hryvnias.
No obstante, Opendatabot advierte que la clasificación no permite evaluar la totalidad del mercado de la joyería de Ucrania. De las 1 282 empresas en activo con los códigos KVED correspondientes, solo 358 presentaron sus cuentas anuales correspondientes al año 2025, es decir, menos de un tercio. Por lo tanto, la clasificación presentada refleja los datos de las empresas de las que se dispone de información financiera, y no de todos los participantes del sector.
En total, a finales de julio había en Ucrania 7 865 empresas del sector de la joyería, incluidas 1 282 sociedades y 6 583 autónomos.
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La Oficina Estatal de Estadística de Ucrania reanudó en 2025 la imposición de multas administrativas por infracciones cometidas al presentar informes estadísticos, tras no haberse dictado ninguna resolución al respecto en 2023 ni en 2024.
Según datos de Opendatabot, en 2025 la Oficina Estatal de Estadística dictó 30 resoluciones por un importe total de 5,1 mil UAH. A modo de comparación: en 2022 se dictaron 21, y en los años 2023 y 2024, ninguna.
La devolución de las multas está relacionada con el restablecimiento de la obligación de presentar informes estadísticos y financieros. La Oficina Estatal de Estadística ha comunicado oficialmente que, a partir del 5 de julio de 2025, la presentación de informes volvió a ser obligatoria para las empresas, instituciones, organizaciones y empresarios incluidos en las observaciones estadísticas estatales.
Las empresas que se beneficiaron de las exenciones por motivos de guerra y no presentaron la información necesaria entre 2022 y 2025 debían regularizar la información acumulada en un plazo de tres meses, es decir, antes del 5 de octubre de 2025. Al mismo tiempo, se restablecieron los plazos habituales para la presentación de los informes corrientes.
No obstante, la aplicación de sanciones en 2025 resultó ser extremadamente desigual. Las 30 resoluciones se concentraron únicamente en cinco regiones: los encuestados de las regiones de Vinnytsia, Zakarpattia e Ivano-Frankivsk recibieron ocho cada una; las de la región de Mykolaiv, cinco; y la de la región de Luhansk, una.
La no presentación de datos estadísticos, el incumplimiento de los plazos o la presentación de información inexacta o incompleta conllevan responsabilidades administrativas. Según datos de Opendatabot, la multa para los funcionarios y los autónomos oscila entre 170 y 255 UAH, y puede ser superior en caso de reincidencia.
En 2026 seguirá vigente la obligación de presentar informes. La Oficina Estatal de Estadística ha publicado un calendario específico de presentación de informes para 2026 y ofrece a las empresas la posibilidad de consultar los formularios necesarios a través del servicio «Mi información».
Fuente: Opendatabot, publicación del 14 de agosto de 2026; Oficina Estatal de Estadística de Ucrania.
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Las personas jurídicas ucranianas deben presentar dos veces al año ante la Comisión de Transporte de la Ciudad y la Sociedad de Participación información sobre el transporte, incluso si en el balance de la empresa no figuran vehículos ni otro tipo de maquinaria.
Tal y como explicó la Comisión Regional de Transporte y Servicios de Zhytomyr en respuesta a una consulta de OpenDataBot, en caso de no disponer de vehículos, la empresa debe presentar el denominado informe «cero».
Los datos sobre la disponibilidad y el estado técnico de los vehículos y la maquinaria deben presentarse anualmente, a más tardar el 20 de junio y el 20 de diciembre. Este requisito está previsto en el Reglamento sobre la obligación de transporte militar, aprobado por la Resolución n.º 1921 del Consejo de Ministros.
En caso de no presentar la información o de incumplir los plazos, los responsables de las empresas se enfrentan a una multa de entre 34 000 y 59 500 UAH.
No obstante, no todas las resoluciones conllevan necesariamente la imposición de una multa. El responsable puede aportar pruebas de motivos justificados para el retraso, como, por ejemplo, un tratamiento médico, un viaje de negocios o el cuidado de una persona con discapacidad.
En la región de Zhytomyr, en 2026, cuatro empresas recibieron estas resoluciones; sin embargo, en todos los casos se reconocieron como justificados los motivos del retraso, por lo que no se impusieron multas.
OpenDataBot recomienda a las empresas que comprueben con antelación quién está designado como responsable de la presentación de la información y que conserven pruebas de su envío puntual.
Fuentes originales: OpenDataBot, Reglamento sobre la obligación de transporte militar n.º 1921 y artículo 210-1 del Código de Infracciones Administrativas.
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Kiev se ha situado a la cabeza de las regiones de Ucrania en cuanto al crecimiento neto del número de empresas durante el primer semestre de 2026, según ha informado Opendatabot a partir de datos del Registro Estatal Único.
El número de personas jurídicas en la capital aumentó en 5.338 mil en seis meses. De este modo, a Kiev le correspondió más del 40 % del incremento neto total de empresas en Ucrania, que ascendió a 13.195 mil.
El segundo puesto lo ocupó la región de Lviv, con un incremento de 1.220 mil empresas, y el tercero, la región de Dnipropetrovsk, donde el número de personas jurídicas aumentó en 1.177 mil.
Se registró un crecimiento en el número de empresas en 23 regiones de Ucrania, mientras que en cuatro se produjo una disminución.
La mayor disminución se observó en las regiones cercanas al frente. En la región de Donetsk, el número de empresas se redujo en 157, y en la de Lugansk, en 73.
Entre las empresas con mayores ingresos que han cesado su actividad o se encuentran en proceso de liquidación, lidera «PromoFly», con unos ingresos de 3 mil millones de UAH en 2025. La empresa se encuentra en proceso de quiebra.
Le siguen «Vasaris-K» y «Volynmet», con unos ingresos de 1.8 mil millones de hryvnias cada una. Ambas empresas también se encuentran en proceso de quiebra.
Entre las diez mayores empresas en proceso de disolución también figuran «Power UA», «Luminovik Group», «Grovbudgroup», «Merezha-Service Lviv», «Intropak Plus», «Volt Age Plus» y «Proteya-K». Todas ellas se encontraban en proceso de disolución en el momento de elaborar el estudio.
