Das ukrainische Finanzministerium wird trotz der Verzögerungen beim Erhalt ausländischer Finanzmittel vorerst von einer wesentlichen Erhöhung des Mittelbeschaffungsvolumens auf dem inländischen Anleihemarkt absehen, um die Kosten für dessen Bedienung nicht zu steigern, teilte der erste stellvertretende Finanzminister Roman Jermolitschew mit.
„Wir werden die Entwicklung des Einheitlichen Schatzamteskontos im Auge behalten. Wir müssen uns bewusst sein, dass es sich hierbei um Schuldenverpflichtungen handelt, denen wir in jedem Fall nachkommen müssen“, erklärte der erste stellvertretende Minister bei einer vom Zentrum für Wirtschaftsstrategie organisierten Haushaltsdebatte in der vergangenen Woche.
„Die Aufnahme größerer Mittel würde eine Anhebung der Zinssätze erfordern, was wir nicht tun möchten“, betonte Jermolitschew.
Er erinnerte daran, dass es dem Finanzministerium bei den letzten Primärauktionen von Staatsanleihen gelungen sei, das Aufnahmevolumen um 5 Mrd. UAH gegenüber dem üblichen Umfang zu steigern – mehr als die übliche Dynamik.
„Die nächsten Mittelbeschaffungen könnten ebenfalls höher ausfallen, je nachdem, wie viel Mittel wir für Sozialausgaben und für die dringenden Ausgaben benötigen, die täglich anfallen werden“, sagte der erste stellvertretende Minister.
Seinen Angaben zufolge hat das Finanzministerium in Erwartung von ausländischen Finanzmitteln, die an die Verabschiedung einer Reihe von Gesetzen durch die Werchowna Rada geknüpft sind, rund 39 Mrd. UAH an ungesicherten Investitionsausgaben auf den Dezember verschoben.
Wie die Agentur „Interfax-Ukraine“ berichtete, gelang es dem Finanzministerium bei den ersten Primärauktionen zur Platzierung von Staatsanleihen nach der Anhebung des Leitzinses durch die Nationalbank von 15,5 % auf 16 % p. a. am 22. September nicht nur, die Zinssätze für gewöhnliche Anleihen auf dem bisherigen Niveau zu halten, sondern sogar die Zinssätze für Benchmark-Anleihen zu senken, mit denen Banken einen Teil ihrer Mindestreserven bilden können. Die Cutoff-Zinssätze für 12-monatige und 29-monatige OVDP blieben bei 15,18 % bzw. 16,10 %, der Zinssatz für Benchmark-Anleihen sank auf 12,18 %.
Insgesamt nahm das Finanzministerium bei drei Auktionen 7,36 Mrd. UAH ein, verglichen mit 2,01 Mrd. UAH in der Woche zuvor, als zwei Auktionen stattfanden und das Angebot bei jeder davon jeweils 1 Mrd. UAH betrug.
Für die nächsten Auktionen am Dienstag, dem 29. September, hat das Finanzministerium das Angebot an regulären Staatsanleihen (OVDP) von 3 Mrd. UAH am vergangenen Dienstag auf 1 Mrd. UAH gesenkt und dabei die beliebteren einjährigen Anleihen beibehalten. Gleichzeitig wird es erneut Benchmark-Anleihen im Wert von 5 Mrd. UAH anbieten, während diese Instrumente zuvor etwa einmal im Monat zur Auktion standen.
Die European Business Association (EBA) fordert die Beibehaltung der Nullquote für den Export von Schwarzmetallschrott, was ein faktisches Exportverbot für Altmetall im Jahr 2027 bedeuten würde, Alternativ schlagen die Mitgliedsunternehmen für den Fall einer Aufhebung vor, unter Berücksichtigung der internationalen Verpflichtungen der Ukraine einen Ausfuhrzoll in Höhe von 180 Euro pro Tonne für alle Ausfuhrziele festzulegen.
„Die interne Verwertung von Metallschrott in der Ukraine ermöglicht es, Mehrwert zu schaffen, Arbeitsplätze und Steuereinnahmen zu sichern sowie die Stahlproduktion und die Herstellung von Metallfertigprodukten mit Rohstoffen zu versorgen. Die Verwendung von Schrott trägt zudem zur Senkung des Energieverbrauchs und der CO₂-Emissionen bei der Stahlproduktion bei, was angesichts der Anwendung der CBAM in der EU zusätzliche Bedeutung erlangt“, heißt es in der Veröffentlichung.
Demnach haben sich die Mitgliedsunternehmen der EBA an das Ministerkabinett und das Wirtschaftsministerium gewandt.
In letzter Zeit, nachdem die meisten ukrainischen Hüttenwerke aufgrund massiver russischer Beschüsse den Betrieb eingestellt hatten, forderten Schrottverwertungsunternehmen die Regierung auf, die Exportbeschränkungen für Schrott zu überdenken. Zuvor hatten sich die Schrottsammler für die Aufhebung des faktischen Exportverbots für Schrott aus der Ukraine und die Einführung von Quoten für Lieferungen dieses Rohstoffs in EU-Länder in Höhe von 200.000 Tonnen pro Jahr ausgesprochen.
Wie berichtet, hat das Ministerkabinett der Ukraine ab dem 1. Januar 2026 eine Nullquote für den Export von Metallschrott festgelegt, um die Versorgung ukrainischer Unternehmen mit diesem Rohstoff sicherzustellen.
Die EBA erinnerte daran, dass der Export von Schwarzmetallschrott aus der Ukraine im Jahr 2025 im Vergleich zu 2024 um 53 % auf 448,68 Tausend Tonnen gestiegen ist. Nach Ansicht der Wirtschaft könnte eine Lockerung der derzeitigen Beschränkungen zu einem Anstieg der Exporte und zu einem Rohstoffmangel für ukrainische Hersteller führen.
Nach Angaben von „UAVtormet“ wurden in den ersten acht Monaten des Jahres 2026 4,3 Mio. Tonnen Stahl produziert (im Jahr 2025 waren es 7,41 Mio. Tonnen), an die Hüttenwerke wurden 925,4 Tausend Tonnen Schrott geliefert (1,56 Mio. Tonnen), die Schrottbeschaffung belief sich auf 971,7 Tausend Tonnen (2,11 Mio. Tonnen). Nach vorläufigen Prognosen werden im Jahr 2026 6,4–6,5 Mio. Tonnen Stahl produziert, an die Hüttenwerke werden 1,2–1,25 Mio. Tonnen Schrott geliefert, und die Schrottbeschaffung wird 1,22–1,25 Mio. Tonnen betragen.
Die ukrainischen Unternehmen haben im Zeitraum Januar bis August dieses Jahres den Export von Schwarzmetallschrott im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um mehr als das 20-Fache reduziert – von 283,06 Tausend Tonnen auf 13,86 Tausend Tonnen, wertmäßig von 85,4 Mio. US-Dollar auf 3,930 Mio. US-Dollar. Dabei wurden im Januar im Zusammenhang mit dem Auslaufen der Verträge aus dem Vorjahr 9,31 Tausend Tonnen exportiert, verglichen mit 68,52 Tausend Tonnen im Dezember 2025. Von Februar bis Mai dieses Jahres fanden keine Exporte statt; im Juni wurden 4,08 Tausend Tonnen ins Ausland verkauft, im Juli 315 Tonnen und im August 157 Tonnen.
Das Ministerkabinett hat am 29. April 2026 mit seinem Beschluss Nr. 563 Änderungen an Anhang 1 seines Beschlusses Nr. 1795 vom 31. Dezember 2025 vorgenommen und damit den Export von Schrott auf der Grundlage von Lizenzen gestattet, die vom Wirtschaftsministerium an Unternehmen der Außenwirtschaft, die als Gewinner aus den im Dezember 2025 durchgeführten elektronischen Auktionen zum Verkauf solcher Waren hervorgegangen sind, gemäß der Verordnung über die Veräußerung und Verpachtung von Vermögenswerten von Wirtschaftsgesellschaften, an deren Stammkapital mehr als 50 % der Anteile dem Staat oder einer anderen juristischen Person gehören, deren einziger Gesellschafter der Staat ist.
Deutschland hat 5 Pick-ups und 5 Transporter für Gleisarbeiter, Fernmelde- und Energiefachkräfte übergeben, um die beschädigte Infrastruktur und den Zugverkehr nach den russischen Angriffen auf die Eisenbahn so schnell wie möglich wiederherzustellen – das teilt das Ministerium für Wiederaufbau, Infrastruktur und Verkehr der Ukraine auf seinem Telegram-Kanal mit.
„Nach jedem Angriff müssen Reparaturteams so schnell wie möglich zum Einsatzort fahren, um die Infrastruktur und den Zugverkehr wiederherzustellen. Dafür braucht es Menschen, Ausrüstung und natürlich Transportmittel.
Wir danken den Eisenbahnern für ihren Einsatz rund um die Uhr. Und wir danken Deutschland für die beständige Unterstützung und praktische Hilfe. Für uns ist es wichtig, dass diese Unterstützung fortgesetzt und verstärkt wird“, erklärte der stellvertretende Minister Wolodymyr Schemaev.
Die Ausrüstung wurde vom Außerordentlichen und Bevollmächtigten Botschafter der Bundesrepublik Deutschland in der Ukraine, Boris Ruge, übergeben.
Wie Experts.news berichtet, belief sich das Außenhandelsvolumen Chinas im Jahr 2025 auf 45,47 Billionen Yuan, was einem Anstieg von 3,8 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, teilte der Botschafter der Volksrepublik China in der Ukraine, Ma Shengkun, mit.
„Im Jahr 2025 belief sich das Gesamtvolumen der Wareneinfuhren und -ausfuhren Chinas auf 45,47 Billionen Yuan, was einem Anstieg von 3,8 % im Jahresvergleich entspricht.
Das Importvolumen erreichte einen Rekordwert von 18,48 Billionen Yuan“, schrieb der Diplomat in seiner Kolumne auf der Website der Agentur „Interfax-Ukraine“.
Ihm zufolge bleibt China das 17. Jahr in Folge der zweitgrößte Importmarkt der Welt und ist der wichtigste Handelspartner für mehr als 160 Länder und Regionen.
Der Botschafter teilte außerdem mit, dass Chinas Importe aus den am wenigsten entwickelten Ländern im Jahr 2025 um 9 % gestiegen seien, während die Lieferungen aus Asien um 3,9 %, aus Lateinamerika um 4,9 % und aus Afrika um 6 % zugenommen hätten.
Ma Shengkun hob das Wachstum des Hightech-Segments der chinesischen Exporte hervor. Seinen Angaben zufolge erreichten die Exporte von Hightech-Produkten im Jahr 2025 5,25 Billionen Yuan, was einem Anstieg von 13,2 % entspricht.
Insbesondere stiegen die Gesamtexporte von Elektrofahrzeugen, Photovoltaikprodukten und Lithiumbatterien, die in China als die „neue Dreiergruppe“ der Exportgüter bezeichnet werden, um 27,1 %.
Wie bereits berichtet, bleibt China der größte Handelspartner der Ukraine. Laut einer Studie des Informations- und Analysezentrums Experts Club belief sich der Warenumsatz der Ukraine mit China im ersten Halbjahr 2026 auf 14,68 Mrd. US-Dollar, darunter Importe chinesischer Waren in Höhe von 13,9 Mrd. US-Dollar und Exporte ukrainischer Waren nach China in Höhe von 778,4 Mio. US-Dollar. Auf China entfielen 21,9 % des gesamten Handelsvolumens der Ukraine mit ihren 50 größten Handelspartnern.
Nach den neuesten Daten des Staatlichen Zolldienstes der Ukraine behielt China im Zeitraum Januar bis August 2026 den ersten Platz unter den Lieferanten von Waren in die Ukraine: Die Importe überstiegen 19,6 Mrd. US-Dollar. Die Gesamtimporte der Ukraine beliefen sich in diesem Zeitraum auf fast 66,3 Mrd. US-Dollar, die Exporte auf über 26,6 Mrd. US-Dollar.
In einer am 18. September veröffentlichten gemeinsamen Studie von Experts Club und Active Group wurde ebenfalls festgestellt, dass China nach wie vor der größte Handelspartner der Ukraine ist, die ukrainischen Exporte auf den chinesischen Markt jedoch deutlich hinter den Importen aus der VR China zurückbleiben.
Die direkten nichtfinanziellen Investitionen chinesischer Unternehmen in die an der Initiative „One Belt, One Road“ teilnehmenden Länder beliefen sich im Jahr 2025 auf 39,67 Milliarden Dollar, was einem Anstieg von 17,6 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, teilte der chinesische Botschafter in der Ukraine, Ma Shenkun, mit.
„Durch Direktinvestitionen, die Auftragsvergabe für Projekte und die Entwicklungsfinanzierung hat China zur Verbesserung der lokalen Infrastruktur, zur Modernisierung der Industrie und zur Steigerung des Wohlstands der Bevölkerung beigetragen“, schrieb der Diplomat in einer Kolumne auf der Website der Agentur „Interfax-Ukraine“.
Seinen Angaben zufolge stiegen die chinesischen Investitionen in Afrika im Jahr 2025 um 41 %.
Chinesische Unternehmen haben in 46 Ländern ausländische Zonen für handelspolitische und wirtschaftliche Zusammenarbeit eingerichtet, deren Gesamtinvestitionsvolumen sich auf fast 80 Mrd. US-Dollar belief.
Als eines der Beispiele für industrielle Zusammenarbeit nannte Ma Shengkun das Projekt des chinesischen Batterieherstellers CATL in Indonesien. Es sieht die Schaffung eines vollständigen Produktionszyklus für Antriebsbatterien vor – von der Gewinnung und Verarbeitung von Nickel über die Herstellung von Batteriematerialien bis hin zur Produktion und Verarbeitung fertiger Batterien.
Das Gesamtvolumen der direkten nichtfinanziellen Auslandsinvestitionen Chinas belief sich im Jahr 2025 nach Angaben des Botschafters auf 145,66 Mrd. US-Dollar.
Ma Shenkun verwies zudem auf Schätzungen der Weltbank, wonach die vollständige Umsetzung der Verkehrsprojekte im Rahmen der Initiative „One Belt, One Road“ das Transportaufkommen in den entsprechenden Korridoren potenziell um bis zu 12 % verkürzen und den Handel der entlang dieser Korridore gelegenen Länder um 2,8–9,7 % steigern könnte.
Wie berichtet, ist China der größte Handelspartner der Ukraine. Nach Berechnungen des Informations- und Analysezentrums „Experts Club“ belief sich der Warenumsatz der beiden Länder im ersten Halbjahr 2026 auf 14,68 Mrd. US-Dollar. Dabei importierte die Ukraine chinesische Waren im Wert von 13,9 Mrd. US-Dollar und exportierte Waren im Wert von 778,4 Mio. US-Dollar nach China, wodurch sich ein Handelsdefizit von 13,12 Mrd. US-Dollar ergab.
China hatte einen Anteil von 21,9 % am Handelsvolumen der Ukraine mit ihren 50 größten Handelspartnern und von 29,4 % an den Importen aus dieser Ländergruppe. Auf den Handel mit China entfielen rund 47,3 % des gesamten Handelsdefizits der Ukraine gegenüber den Top-50-Handelspartnern.
Nach Angaben des Staatlichen Zolldienstes beliefen sich die Wareneinfuhren aus China in die Ukraine im Zeitraum Januar bis August 2026 bereits auf über 19,6 Mrd. US-Dollar, womit die VR China weiterhin den ersten Platz unter den Lieferländern für den ukrainischen Markt einnimmt.
Die Rolle Chinas im Außenhandel der Ukraine wird ausführlicher in einer Studie des Experts Club und der Active Group analysiert, die am 18. September 2026 veröffentlicht wurde.
Wie Interfax-Ukraine berichtet, zeigte die ukrainische Wirtschaft nach den Ergebnissen des ersten Halbjahres 2026 erste Anzeichen für eine Überwindung der Rezession, jedoch bleiben das hohe Außenhandelsdefizit, der Inflationsdruck und die Abhängigkeit der Staatsfinanzen von internationaler Hilfe die wichtigsten makroökonomischen Risiken, heißt es in der aktuellen Ausgabe des „Wirtschaftsmonitors“.
Wie der Gründer des Informations- und Analysezentrums Experts Club, Maxim Urakin, Doktor der Wirtschaftswissenschaften, feststellt, kehrte die Wirtschaft nach einem Rückgang des realen BIP um 0,6 % im Jahresvergleich im ersten Quartal im Zeitraum April bis Juni wieder auf den Wachstumspfad zurück.
Im zweiten Quartal stieg das reale BIP der Ukraine um 0,4 % im Vergleich zum Vorjahreszeitraum und um 0,3 % im Vergleich zum Vorquartal. Gleichzeitig ging die Prognose der Nationalbank von einem Wachstum der ukrainischen Wirtschaft von lediglich 1,3 % für das gesamte Jahr 2026 aus.
„Positive Faktoren im ersten Halbjahr waren die Rückkehr zu zumindest minimalem BIP-Wachstum, die Erholung der Währungsreserven auf über 50 Mrd. US-Dollar, die Stabilität des Devisenmarktes, eine regelmäßigere internationale Finanzierung sowie die Anpassungsfähigkeit der ukrainischen Wirtschaft. Die Hauptrisiken bleiben der Krieg, die Lage im Energiesektor, hohe Produktionskosten, Arbeitskräftemangel, die Schwäche der Warenexporte und das zunehmende Handelsungleichgewicht. Die Ukraine verfügt über beträchtliche externe Liquiditätsreserven, doch diese können das inländische Wirtschaftswachstum nicht ersetzen“, erklärte Urakin.
Die Verbraucherpreisinflation verlangsamte sich im Juni auf 7,2 %, während sich die Kerninflation auf 8,1 % beschleunigte. Der Leitzins der NBU blieb bei 15 %.
Gleichzeitig stiegen die internationalen Reserven der Ukraine nach vier Monaten des Rückgangs im Juni um 12,1 % auf 51,27 Mrd. $. Die Devisenmarktinterventionen der NBU blieben dabei weiterhin umfangreich.
Eines der größten strukturellen Risiken für die ukrainische Wirtschaft bleibt der Außenhandel. Von Januar bis Juni 2026 beliefen sich die Wareneinfuhren auf rund 49,3 Mrd. US-Dollar, während die Ausfuhren etwa 21 Mrd. US-Dollar betrugen. Damit erreichte das Handelsdefizit rund 28,3 Mrd. US-Dollar.
Auch die öffentlichen Finanzen stehen weiterhin unter erheblicher Belastung. Die Einnahmen des Allgemeinen Fonds des Staatshaushalts beliefen sich im ersten Halbjahr auf fast 1,9 Billionen UAH, die Ausgaben auf rund 2,23 Billionen UAH.
Für den Sicherheits- und Verteidigungssektor wurden rund 1,4 Billionen UAH oder etwa 63 % aller Ausgaben des Allgemeinen Fonds bereitgestellt. Das Volumen der internationalen Zuschüsse belief sich auf 569,6 Mrd. UAH.
Nach Ansicht von Urakin sollte es eine der Hauptaufgaben der Wirtschaftspolitik sein, umfangreiche Importe von Ausrüstung, internationale Finanzmittel und Verteidigungsausgaben als Grundlage für den Aufbau neuer Produktionskapazitäten im Inland zu nutzen.
„Die nächste Phase der Wirtschaftspolitik sollte nicht nur in der Aufrechterhaltung der finanziellen Stabilität bestehen, sondern darin, importierte Ausrüstung, internationale Finanzmittel und Verteidigungsausgaben in neue Produktionsanlagen umzuwandeln. Die Grundlage für eine langfristige Entwicklung müssen Energieautonomie, der Rüstungs- und Industriekomplex, die Agrarverarbeitung, der Maschinenbau, die Lokalisierung der Produktion, die Logistik, digitale Technologien und der Export von Produkten mit hoher Wertschöpfung bilden“, meint der Gründer des Experts Club.
Dabei zeigte das erste Halbjahr erhebliche Unterschiede zwischen den größten Volkswirtschaften der Welt und den Schwellenmärkten.
Die chinesische Wirtschaft wuchs in den ersten sechs Monaten des Jahres 2026 um 4,7 %, während Indien von April bis Juni ein Wachstum von rund 7,8 % verzeichnete.
Die Türkei verband weiterhin Wirtschaftswachstum mit extrem hoher Inflation. Im zweiten Quartal stieg ihr BIP im Jahresvergleich um 2,3 % und gegenüber dem Vorquartal um 1,1 %, während die jährliche Inflationsrate im Juni bei rund 32 % lag.
Brasilien verzeichnete eine moderatere Entwicklung: Das BIP stieg im zweiten Quartal um 2 % im Jahresvergleich und um 0,5 % gegenüber dem Vorquartal. Im ersten Halbjahr wuchs die Wirtschaft des Landes um 1,9 %, während sich die jährliche Inflationsrate im Juni auf 4,64 % verlangsamte.
„Die wichtigsten Schwellenländer schlossen das erste Halbjahr mit sehr unterschiedlichen Wachstumsmustern ab. China wuchs um 4,7 %, doch das zweite Quartal fiel schwächer aus als das erste, und der Binnenkonsum hinkt deutlich hinter der Industrie und den Exporten hinterher. Indien wächst weiterhin um fast 8 % und stützt sich dabei auf die Größe des Binnenmarkts und auf Investitionen. Die Türkei bleibt ein Beispiel dafür, wie eine Inflation von über 30 % die Qualität des Wirtschaftswachstums einschränkt, während Brasilien eine gemäßigtere Dynamik mit einer allmählichen Eindämmung der Inflation aufweist. Für die Ukraine bleibt die wichtigste Schlussfolgerung unverändert: Langfristiges Wachstum erfordert eine eigene industrielle, technologische und exportorientierte Basis“, betonte Urakin.
Seiner Einschätzung nach hat das erste Halbjahr die Funktionsfähigkeit des ukrainischen Modells der makrofinanziellen Stabilisierung bestätigt, gleichzeitig aber auch dessen Grenzen aufgezeigt.
„Die Rückkehr des BIP zu einem schwachen Wachstum und die Wiederauffüllung der Reserven sind positive Signale, doch das Handelsdefizit von 28,3 Mrd. US-Dollar, der hohe grundlegende Inflationsdruck und die Abhängigkeit des Haushalts von ausländischer Finanzierung zeigen die Grenzen dieses Modells auf. Nur der Ausbau einer eigenen Produktions- und Exportbasis wird es der Ukraine ermöglichen, von einer Wirtschaft der Kriegsstabilisierung zu einem Modell des nachhaltigen Nachkriegswachstums überzugehen“, fasste Maxim Urakin zusammen.
„Wirtschaftsmonitoring“ ist ein monatliches analytisch-statistisches Produkt, dessen Projektleiter Maxim Urakin, Doktorand der Wirtschaftswissenschaften, ist. Der Monitor analysiert die wichtigsten makroökonomischen Indikatoren der Ukraine und der führenden Volkswirtschaften der Welt, die Entwicklung des BIP, der Inflation, der öffentlichen Finanzen, der Währungsreserven, des Außenhandels sowie die zentralen Risiken der wirtschaftlichen Entwicklung.
