Según informa Experts.new, tras un periodo de relativa calma, los precios de la vivienda en Ucrania han vuelto a subir, tal y como se indica en el informe de junio sobre estabilidad financiera del Banco Nacional de Ucrania.
Según datos del Banco Nacional de Ucrania, el coste de la vivienda ha aumentado en los últimos seis meses. En el mercado primario, los precios anunciados han subido aproximadamente en proporción a la devaluación de la hryvnia, ya que en Ucrania los precios inmobiliarios se indican tradicionalmente en dólares estadounidenses. En el mercado secundario, el aumento fue más rápido: entre 5 y 10 puntos porcentuales por encima de la devaluación.
Otro factor adicional fue el fuerte aumento de los costes de construcción debido al repunte de los precios del combustible. Esto intensificó la presión sobre los precios de las nuevas construcciones y limitó la capacidad de los promotores para mantener los precios en los niveles anteriores.
No obstante, el Banco Nacional de Ucrania señala que los precios de la vivienda siguen siendo históricamente bajos en comparación con los ingresos de los hogares. En el primer trimestre de 2026, la relación entre el precio de la vivienda y los ingresos fue de 8,7 veces en el mercado primario y de 8,6 veces en el secundario.
La situación es diferente en el mercado del alquiler. Debido a los ataques invernales contra la infraestructura energética y a los riesgos asociados a ellos, el aumento de las rentas se ha ralentizado. En Kiev, en el sur y en el centro del país, el coste del alquiler prácticamente no ha variado desde el otoño pasado. El encarecimiento se mantuvo principalmente en las regiones occidentales.
La relación entre el precio de la vivienda de segunda mano y el alquiler en el primer trimestre aumentó ligeramente hasta situarse en 10,4 veces, aunque aún no superó la media a largo plazo.
Para los compradores, esto significa que la vivienda sigue siendo relativamente asequible en términos históricos, pero la incertidumbre, la seguridad y el estado de la infraestructura energética siguen limitando la demanda. Para los inversores, la situación es menos clara: el aumento de los precios de compra, junto con unos alquileres prácticamente estables, reduce el atractivo a corto plazo de la compra de viviendas para su alquiler, especialmente en Kiev y en las regiones centrales.
A medio plazo, la evolución del mercado dependerá del tipo de cambio de la hryvnia, el coste de la construcción, la seguridad, el estado del sector energético y la reactivación de los créditos hipotecarios.
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El grupo empresarial Arricano tiene previsto renovar los generadores de todos sus centros comerciales en Ucrania; la inversión en el proyecto asciende a más de 50 millones de UAH, según ha informado Anna Chubotina, directora general de Arricano Real Estate LLC.
«Entendemos que cada uno de los centros debe contar con varios generadores: en caso de que uno falle, el otro debe satisfacer las necesidades esenciales para el funcionamiento de todos los inquilinos. En la actualidad, nuestras inversiones confirmadas en la renovación de los generadores ascenderán a más de 50 millones de UAH en todos los proyectos, incluidos los de Zaporizhia y Kryvyi Rih», explicó el jueves en la conferencia RAU Expo 2026 celebrada en Kiev.
Según Chubotina, Arricano está estudiando la posibilidad de instalar una planta de energía solar en uno de sus centros comerciales de Kiev. La empresa tiene previsto llevar a cabo este proyecto con fondos propios el próximo año.
Subrayó que es importante aumentar tanto la independencia energética como la eficiencia energética de las instalaciones, lo que permitirá reducir la carga sobre los inquilinos de los centros comerciales.
«Por un lado, debemos garantizar el funcionamiento ininterrumpido del centro comercial y, por otro, reducir la carga sobre nuestros inquilinos. Quien sea capaz de encontrar este equilibrio, seguirá trabajando con éxito», explicó la directora general de la empresa.
En Arricano esperan reanudar la construcción activa del centro comercial Lukianivka en Kiev una vez finalizada la guerra a gran escala, señaló Chubotina.
«Por el momento, nuestro centro no ha sufrido daños. Es una prioridad: una vez finalizada la guerra, volver a la ejecución de este proyecto y a nuestros planes de reconstrucción de los centros regionales», informó.
La empresa Arricano Real Estate PLC (Chipre), a través de sus filiales ucranianas, posee cuatro centros comerciales en Ucrania: el centro comercial «Prospekt» y el centro comercial «RayON» en la ciudad de Kiev, el centro comercial CITY MALL en Zaporizhia y el centro comercial «Soniachna Galereya» en Kryvyi Rih. La empresa también posee el 49,9 % del centro comercial Sky Mall (Kiev) y terrenos para la futura construcción de tres proyectos que se encuentran en fase de diseño. La empresa también está construyendo el centro comercial Lukianivka en Kiev.
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La sociedad «Viking Park» (Leópolis) ha recaudado 3,6 millones de UAH con la colocación de su primera emisión de bonos, según ha informado la empresa en el informe sobre los resultados de la emisión.
Según la información publicada en el sistema de divulgación de información de la Comisión Nacional de Valores y del Mercado de Valores, la colocación de bonos mediante oferta pública se llevó a cabo del 16 al 30 de abril de 2026. El valor nominal de los bonos es de 1 000 UAH, y el valor total, de 100 millones de UAH.
El número total de bonos efectivamente colocados ascendió a 3627 unidades.
Según los datos de la página web de la empresa, Viking Park LLC lleva a cabo actividades de promoción inmobiliaria bajo la marca Viking Development. Su cartera cuenta con más de 30 000 m² de viviendas construidas en Lviv. Entre los proyectos se encuentran los complejos residenciales Viking Park, Viking Hills, Viking Gardens y Helga. Según la información del portal inmobiliario «LUN», desde 2019 el promotor ha puesto en servicio 13 edificios que forman parte de dos complejos, y otros nueve edificios en tres complejos residenciales se encuentran en fase de construcción.
Según la información del sistema analítico YouControl, los propietarios de la sociedad limitada «Viking Park» son la sociedad limitada «Teplokom» (88 %) y la sociedad anónima «ZNVKIF «Mira-Capital» (12 %). El beneficiario final es Ernest Ishchuk.
Según los resultados de 2025, la empresa aumentó su beneficio neto en un 4,4 %, hasta los 4,8 millones de UAH, mientras que los ingresos netos disminuyeron un 18,4 %, hasta los 168,7 millones de UAH. Los activos casi se duplicaron, hasta alcanzar los 1.800 millones de UAH.
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Según informa el centro de análisis Experts Club, Kiev ocupa el puesto 36 entre 37 ciudades europeas en el ranking de precios de la vivienda de Global Property Guide, según los datos de la tabla actualizada «Square Meter Prices in European Cities» correspondiente a abril de 2026, publicada en la página web del estudio.
El precio medio de la vivienda en la capital de Ucrania se estima en 1.970 euros por metro cuadrado. En un año, el indicador ha aumentado un 2,6 %, y en dos años, un 0,9 %.
En la clasificación, Kiev se ha situado como uno de los mercados más asequibles de Europa. Por debajo de la capital ucraniana en la tabla solo se encuentra Chisinau, donde el precio medio de los pisos es de 1.720 euros por metro cuadrado. Al mismo tiempo, Kiev es más barata no solo que las capitales de Europa Occidental, sino también que la mayoría de las ciudades de Europa Central y del Sudeste.
A modo de comparación, en Belgrado el precio medio de los inmuebles nuevos es de 3.333 euros por metro cuadrado, en Podgorica — 2.141 euros, en Bucarest — 2.250 euros, en Sofía — 2 300 euros, en Atenas — 2 500 euros, en Budapest — 3 061 euros, en Zagreb — 3 781 euros
La baja posición de Kiev en la tabla europea refleja el impacto de la guerra en el mercado inmobiliario, los riesgos de inversión, la limitada demanda externa y la cautela de los compradores. A diferencia de muchas capitales europeas, donde los precios se sostienen gracias a las hipotecas, la migración y una demanda de inversión estable, el mercado ucraniano sigue dependiendo de la seguridad, la macroeconomía y la recuperación de la actividad empresarial.
No obstante, la dinámica anual positiva muestra que el mercado de Kiev no se encuentra en una situación de caída profunda. El crecimiento del 2,6 % en un año indica la existencia de demanda interna, especialmente en los segmentos de viviendas terminadas, inmuebles de calidad y ubicaciones con una infraestructura desarrollada.
Kiev sigue siendo el mayor mercado inmobiliario de Ucrania y el principal centro de actividad empresarial del país. A él corresponde una parte significativa de la demanda de viviendas, oficinas, inmuebles comerciales y propiedades en alquiler. Una vez finalizada la fase activa de la guerra, la capital podría convertirse en uno de los centros clave para la reactivación de la actividad inversora.
Por el momento, Kiev sigue siendo una de las grandes ciudades más asequibles de Europa en cuanto al coste de la vivienda en euros. Para los inversores potenciales, esto puede significar un umbral de entrada bajo, pero al mismo tiempo un alto nivel de riesgo país, militar y regulatorio.
El estudio de Global Property Guide está disponible en el enlace: https://www.globalpropertyguide.com/europe/square-meter-prices
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El sector inmobiliario hotelero en los Cárpatos alcanza un nuevo nivel. Cómo tres fases, un único estándar y los socios adecuados dan forma a un producto de inversión de nueva generación
FORREST Trinity Resort: un proyecto en el que las respuestas a las preguntas clave del inversor se han pensado antes del inicio de las ventas: ¿quién gestiona el complejo?, ¿cuál es el modelo financiero?, ¿cómo se protegen mis derechos?, ¿existe demanda para este complejo tanto en verano como en invierno?
Bukovel hace tiempo que dejó de ser exclusivamente una estación de esquí. Según los datos de los analistas de mercado, el flujo turístico alcanza los 2,5 millones de personas al año, y la ocupación de los hoteles de calidad en temporada alta es del 100 %. En verano y en temporada baja, este indicador se mantiene entre el 67 % y el 73 %.
Esto significa que un producto hotelero bien posicionado en Bukovel no se queda parado, sino que funciona.
Pero hay un matiz: no todos los proyectos son iguales. Los hoteles de calidad con una gestión completa, un servicio estable y una ocupación real durante todo el año son muy pocos. La mayoría de las ofertas del mercado son complejos de apartamentos, donde la eficiencia operativa depende de las decisiones de cada propietario por separado. FORREST Trinity Resort se construye siguiendo una lógica diferente.
La mayoría de los proyectos turísticos se orientan a un solo público. Forrest está construido de otra manera.
Primera fase — un espacio para quienes vienen en busca de tranquilidad y descanso. Bosque por todos lados, formato de bienestar, piscina en la azotea. Para quienes están cansados de la ciudad y solo quieren desconectar.
La segunda fase: salas de conferencias, salas de reuniones, pista de pádel, espacio de networking. Para grupos corporativos, pequeños foros y equipos que combinan el trabajo con la recarga de energías. El segmento MICE en Ucrania está infravalorado, y eso es una oportunidad.
Tercera fase: zona infantil, gran spa, rocódromo, piscina al aire libre, restaurante panorámico FORREST Sky View — un emblemático espacio gastronómico del complejo, situado a 48 metros de altura, desde donde se disfruta de una panorámica de 360° de los paisajes montañosos de los Cárpatos. Para aquellos a quienes les importa que los niños tengan cosas que hacer mientras los padres descansan.
Tres públicos diferentes significan tres motivos distintos para venir —y tres flujos de reservas independientes. Si un segmento decae, los otros dos siguen funcionando. Esto influye directamente en la estabilidad de la ocupación y, por consiguiente, en el pago mensual al propietario.
En FORREST Trinity Resort el modelo es radicalmente diferente. Las más de 461 unidades, sin excepción, se ceden a la gestión de Maestro Hotel Management, una condición fijada en el contrato. El propietario no se ocupa de nada: ni de las reservas, ni del check-in, ni del estado técnico de la habitación. Maestro se encarga de todo el ciclo. El huésped ve en Booking un complejo turístico completo con valoraciones estables: un ticket medio más alto y un pago estable para cada propietario.
Maestro Hotel Management: una empresa gestora con 10 años de experiencia en el sector hotelero. Es fundamental: se incorporaron al proyecto no después de la construcción, sino desde el principio. Junto con el equipo de Perspektyva Group, diseñaron la distribución de las habitaciones, los estándares de servicio y el modelo financiero. Cuando la empresa gestora participa en la creación del hotel, las habitaciones se diseñan en función del modelo operativo, y no al revés. Esto supone un nivel de preparación muy superior el día de la inauguración.
El modelo financiero es transparente: el 80 % de los ingresos por alquiler va al propietario, el 20 % a la empresa gestora sobre el EBITDA. Los gastos operativos se calculan de antemano y la calculadora de rentabilidad está disponible antes de la firma.
El propietario de la unidad tiene derecho a alojarse en el hotel hasta 30 días al año en temporada baja y hasta 10 días en temporada alta, con servicio hotelero completo. Durante esos días no se contabilizan los ingresos por la habitación, pero el descanso es suyo.
Perspektyva Group es una empresa con 30 años de experiencia y 17 proyectos realizados. Más de 300 millones de dólares en inversiones captadas. FORREST Trinity Resort es el primer proyecto hotelero de la empresa y, por eso, se ha abordado con especial esmero: arquitectura, materiales, ingeniería, socios… sin concesiones.
La primera fase se construye con fondos propios del promotor. Esto significa que el ritmo de construcción no depende de la velocidad de las ventas. La primera fase se completará independientemente del número de unidades vendidas hoy. Para el inversor, esto elimina uno de los riesgos clave.
Puesta en servicio: cuarto trimestre de 2028. Paralelamente se están construyendo la segunda y la tercera fases, cuya finalización está prevista para 2029. La obra está en marcha, los trabajos de construcción siguen su curso.
El nivel de la arquitectura influye directamente en el precio medio del alquiler. Arquitectura: Filimonov & Kashirina, galardonados con premios de arquitectura. Fachada de piedra y cristal, integración orgánica en el paisaje. No es un hotel más en las montañas: es un edificio con personalidad propia.
Interiores donde la estética natural se combina con el confort de lujo — Makhno Studio, el estudio de Serhii Makhno. El huésped elige el hotel que le parece bonito. La belleza es un factor de ocupación.
FORREST Trinity Resort tiene salida directa a la pista 5G, una de las mejores pistas panorámicas de Bukovel. Ski-in / ski-out: una ventaja espectacular que ahorra tiempo y resalta el estatus del proyecto.
A su alrededor: bosque, cascada, río de montaña. Un paseo que crea la atmósfera de un complejo turístico europeo.
Uno de los principales temores del inversor en Ucrania es qué pasará si el promotor no cumple. FORREST Trinity Resort opera bajo el modelo MON (derecho real especial sobre el futuro inmueble). ¿Qué significa esto?: — el contrato se inscribe en el Registro Estatal — la doble venta es imposible; — existe un mecanismo de devolución de fondos en caso de retraso en la entrega de más de 6 meses; — no se pueden realizar modificaciones en el inmueble sin el consentimiento del inversor; — la cesión (venta de la unidad antes de la entrega) es libre, sin penalizaciones.
Superficie mínima de la habitación: 26 m². Precio a partir de 4 500 $/m².
Rentabilidad prevista de la gestión: hasta un 12 % anual en la divisa correspondiente.
Capitalización del activo desde el inicio de las ventas hasta la apertura: previsión del 19–20 %. El inversor que haya entrado al inicio obtendrá un activo con un valor de ~5 400–5 500 $/m² en el momento de la puesta en servicio, incluso antes del primer día de funcionamiento del hotel.
FORREST Trinity Resort se distingue por una combinación de factores excepcionales: Producto: tres fases para tres públicos, cobertura 5G, arquitectura de Filimonov & Kashirina, interiores de Makhno Studio. Gestión: el 100 % de las unidades bajo la gestión de Maestro. La empresa constructora se incorporó en la fase de diseño. Promotor: Perspektyva Group, 30 años, 17 proyectos. La primera fase se financia con fondos propios. Protección: Ministerio de Educación y Ciencia, registro estatal, modelo transparente, libre cesión.
En conjunto, se trata de un activo respaldado por un sistema, no por una promesa.
FORREST Trinity Resort. Tres mundos, un solo activo. Un ecosistema turístico único, creado para vivir, descansar y multiplicar el capital.
Más información sobre las condiciones de inversión y el cálculo de la rentabilidad: +380 (777) 999-999
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El mercado inmobiliario residencial de Georgia sigue creciendo: en abril de 2026, las ventas de apartamentos en Tiflis y Batumi registraron un crecimiento de dos dígitos, y los compradores extranjeros siguen siendo uno de los factores clave de la demanda, especialmente en la costa del Mar Negro.
Según datos de la plataforma Recov.ge, desarrollada por Colliers Georgia, en abril de 2026 se registraron en Tiflis 3 603 transacciones de apartamentos, lo que supone un 12,7 % más que en el mismo mes del año anterior. El volumen monetario del mercado creció un 28,3 % y alcanzó los 310 millones de dólares.
El crecimiento en la capital se registró tanto en el mercado primario como en el secundario. El número de transacciones en proyectos nuevos aumentó un 14,6 % interanual, incluyendo un 10,7 % en el mercado primario y un 20,4 % en el mercado secundario de viviendas de nueva construcción. Las transacciones de pisos antiguos también crecieron un 6,2 %.
Los precios en Tiflis también siguieron subiendo. En abril, el precio medio ponderado por metro cuadrado en los pisos nuevos subió un 10,2 % en los suburbios, un 2,2 % en el centro amplio y un 12,1 % en el centro de la ciudad. En el conjunto de Tiflis, el precio de las transacciones en el mercado primario aumentó un 11,2 %, y en el mercado secundario, un 11 %.
No obstante, el mercado de la capital sigue siendo predominantemente interno. En abril de 2026, los ciudadanos de Georgia mantuvieron una posición dominante entre los compradores, tanto en proyectos antiguos como nuevos, mientras que la cuota de compradores extranjeros fue del 10,7 %.
En Batumi, el mercado depende en mayor medida de la demanda extranjera. En abril de 2026 se vendieron en la ciudad 1 292 apartamentos, un 12,3 % más que el año anterior. El volumen monetario del mercado creció un 27,4 % y alcanzó los 85 millones de dólares. A modo de comparación, en abril de 2025 se vendieron en Batumi 1 165 apartamentos, y en abril de 2024, 1 234.
El segmento de las viviendas de nueva construcción fue el que creció con mayor intensidad. Las ventas de apartamentos en proyectos nuevos aumentaron un 12,3 %, mientras que las transacciones de viviendas de segunda mano se redujeron un 5,4 %. En el mercado primario, el crecimiento fue del 13,3 %, y en el mercado secundario de proyectos modernos, del 11,6 %.
El precio medio ponderado por metro cuadrado en las nuevas construcciones de Batumi en abril aumentó un 11,3 % interanual y alcanzó los 1 351 dólares. En el mercado primario, el aumento de los precios fue del 15,2 %, y en el secundario, del 9,4 %.
La principal característica de Batumi sigue siendo la elevada proporción de compradores extranjeros. En abril de 2026, los extranjeros representaron el 47 % de las transacciones de pisos nuevos y de segunda mano, así como el 90 % del incremento total del número de transacciones. Esto significa que fue precisamente la demanda extranjera la principal fuente de la aceleración del mercado.
Según datos de Galt & Taggart correspondientes al primer trimestre de 2026, la proporción de extranjeros en el mercado inmobiliario de Batumi fue aún mayor: los ciudadanos de Georgia adquirieron el 37 % de los pisos, mientras que los compradores extranjeros representaron el 63 % de las transacciones. El grupo más numeroso lo constituyeron los compradores de países europeos, con un 18 % del total de ventas. Otro 16 % de las transacciones correspondió a ciudadanos de Ucrania, Rusia y Bielorrusia. Los compradores de Israel representaron el 10 %, los de Turquía el 4 %, los de los países árabes el 3 % y los de otros países alrededor del 12 %.
Esta estructura muestra que Batumi sigue siendo un mercado de inversión orientado a la demanda externa, al alquiler a corto plazo y a la compra de inmuebles vacacionales. A diferencia de este, Tiflis sigue siendo, en mayor medida, un mercado residencial: según datos de TBC Capital, en la capital alrededor del 80 % de las compras se realizan con fines residenciales, mientras que en Batumi alrededor del 85 % de las compras están relacionadas con fines de inversión.
A más largo plazo, el mercado georgiano sigue normalizándose tras el repunte de 2022, cuando la demanda creció bruscamente debido a los flujos migratorios. Según datos de TBC Capital, en 2024-2025 el crecimiento de la demanda se ralentizó hasta situarse entre el 5,6 % y el 6,0 % anual, y para 2026 la empresa prevé un crecimiento del mercado inmobiliario residencial de aproximadamente el 4,5 %.
En 2025, según datos de TBC Capital, se registraron en Georgia 78 500 transacciones inmobiliarias, un 6 % más que el año anterior. De ellas, 49 200 correspondieron al mercado secundario y otras 29 300, al primario. El precio medio de la vivienda en Tiflis alcanzó los 1 312 dólares por metro cuadrado, lo que supone un aumento del 4,1 % en un año, mientras que en Batumi fue de 1 395 dólares por metro cuadrado, un 16,5 % más que el año anterior.
Para los compradores extranjeros, Georgia sigue siendo atractiva gracias a un umbral de entrada relativamente bajo, un flujo turístico en aumento, la sencillez en la tramitación de las transacciones y la alta rentabilidad de los alquileres en comparación con muchos mercados europeos. Sin embargo, el rápido crecimiento de la oferta, especialmente en Batumi, y la disminución gradual de la rentabilidad de los alquileres podrían limitar el crecimiento futuro de los precios.
A partir del 1 de marzo de 2026, Georgia también ha elevado a 150 000 dólares el umbral mínimo de inversión inmobiliaria para obtener un permiso de residencia temporal. Esto podría desplazar la demanda hacia inmuebles más caros e inversores a largo plazo, pero al mismo tiempo reducir el interés de una parte de los compradores orientados a apartamentos pequeños.
