El sector inmobiliario hotelero en los Cárpatos alcanza un nuevo nivel. Cómo tres fases, un único estándar y los socios adecuados dan forma a un producto de inversión de nueva generación
FORREST Trinity Resort: un proyecto en el que las respuestas a las preguntas clave del inversor se han pensado antes del inicio de las ventas: ¿quién gestiona el complejo?, ¿cuál es el modelo financiero?, ¿cómo se protegen mis derechos?, ¿existe demanda para este complejo tanto en verano como en invierno?
Bukovel hace tiempo que dejó de ser exclusivamente una estación de esquí. Según los datos de los analistas de mercado, el flujo turístico alcanza los 2,5 millones de personas al año, y la ocupación de los hoteles de calidad en temporada alta es del 100 %. En verano y en temporada baja, este indicador se mantiene entre el 67 % y el 73 %.
Esto significa que un producto hotelero bien posicionado en Bukovel no se queda parado, sino que funciona.
Pero hay un matiz: no todos los proyectos son iguales. Los hoteles de calidad con una gestión completa, un servicio estable y una ocupación real durante todo el año son muy pocos. La mayoría de las ofertas del mercado son complejos de apartamentos, donde la eficiencia operativa depende de las decisiones de cada propietario por separado. FORREST Trinity Resort se construye siguiendo una lógica diferente.
La mayoría de los proyectos turísticos se orientan a un solo público. Forrest está construido de otra manera.
Primera fase — un espacio para quienes vienen en busca de tranquilidad y descanso. Bosque por todos lados, formato de bienestar, piscina en la azotea. Para quienes están cansados de la ciudad y solo quieren desconectar.
La segunda fase: salas de conferencias, salas de reuniones, pista de pádel, espacio de networking. Para grupos corporativos, pequeños foros y equipos que combinan el trabajo con la recarga de energías. El segmento MICE en Ucrania está infravalorado, y eso es una oportunidad.
Tercera fase: zona infantil, gran spa, rocódromo, piscina al aire libre, restaurante panorámico FORREST Sky View — un emblemático espacio gastronómico del complejo, situado a 48 metros de altura, desde donde se disfruta de una panorámica de 360° de los paisajes montañosos de los Cárpatos. Para aquellos a quienes les importa que los niños tengan cosas que hacer mientras los padres descansan.
Tres públicos diferentes significan tres motivos distintos para venir —y tres flujos de reservas independientes. Si un segmento decae, los otros dos siguen funcionando. Esto influye directamente en la estabilidad de la ocupación y, por consiguiente, en el pago mensual al propietario.
En FORREST Trinity Resort el modelo es radicalmente diferente. Las más de 461 unidades, sin excepción, se ceden a la gestión de Maestro Hotel Management, una condición fijada en el contrato. El propietario no se ocupa de nada: ni de las reservas, ni del check-in, ni del estado técnico de la habitación. Maestro se encarga de todo el ciclo. El huésped ve en Booking un complejo turístico completo con valoraciones estables: un ticket medio más alto y un pago estable para cada propietario.
Maestro Hotel Management: una empresa gestora con 10 años de experiencia en el sector hotelero. Es fundamental: se incorporaron al proyecto no después de la construcción, sino desde el principio. Junto con el equipo de Perspektyva Group, diseñaron la distribución de las habitaciones, los estándares de servicio y el modelo financiero. Cuando la empresa gestora participa en la creación del hotel, las habitaciones se diseñan en función del modelo operativo, y no al revés. Esto supone un nivel de preparación muy superior el día de la inauguración.
El modelo financiero es transparente: el 80 % de los ingresos por alquiler va al propietario, el 20 % a la empresa gestora sobre el EBITDA. Los gastos operativos se calculan de antemano y la calculadora de rentabilidad está disponible antes de la firma.
El propietario de la unidad tiene derecho a alojarse en el hotel hasta 30 días al año en temporada baja y hasta 10 días en temporada alta, con servicio hotelero completo. Durante esos días no se contabilizan los ingresos por la habitación, pero el descanso es suyo.
Perspektyva Group es una empresa con 30 años de experiencia y 17 proyectos realizados. Más de 300 millones de dólares en inversiones captadas. FORREST Trinity Resort es el primer proyecto hotelero de la empresa y, por eso, se ha abordado con especial esmero: arquitectura, materiales, ingeniería, socios… sin concesiones.
La primera fase se construye con fondos propios del promotor. Esto significa que el ritmo de construcción no depende de la velocidad de las ventas. La primera fase se completará independientemente del número de unidades vendidas hoy. Para el inversor, esto elimina uno de los riesgos clave.
Puesta en servicio: cuarto trimestre de 2028. Paralelamente se están construyendo la segunda y la tercera fases, cuya finalización está prevista para 2029. La obra está en marcha, los trabajos de construcción siguen su curso.
El nivel de la arquitectura influye directamente en el precio medio del alquiler. Arquitectura: Filimonov & Kashirina, galardonados con premios de arquitectura. Fachada de piedra y cristal, integración orgánica en el paisaje. No es un hotel más en las montañas: es un edificio con personalidad propia.
Interiores donde la estética natural se combina con el confort de lujo — Makhno Studio, el estudio de Serhii Makhno. El huésped elige el hotel que le parece bonito. La belleza es un factor de ocupación.
FORREST Trinity Resort tiene salida directa a la pista 5G, una de las mejores pistas panorámicas de Bukovel. Ski-in / ski-out: una ventaja espectacular que ahorra tiempo y resalta el estatus del proyecto.
A su alrededor: bosque, cascada, río de montaña. Un paseo que crea la atmósfera de un complejo turístico europeo.
Uno de los principales temores del inversor en Ucrania es qué pasará si el promotor no cumple. FORREST Trinity Resort opera bajo el modelo MON (derecho real especial sobre el futuro inmueble). ¿Qué significa esto?: — el contrato se inscribe en el Registro Estatal — la doble venta es imposible; — existe un mecanismo de devolución de fondos en caso de retraso en la entrega de más de 6 meses; — no se pueden realizar modificaciones en el inmueble sin el consentimiento del inversor; — la cesión (venta de la unidad antes de la entrega) es libre, sin penalizaciones.
Superficie mínima de la habitación: 26 m². Precio a partir de 4 500 $/m².
Rentabilidad prevista de la gestión: hasta un 12 % anual en la divisa correspondiente.
Capitalización del activo desde el inicio de las ventas hasta la apertura: previsión del 19–20 %. El inversor que haya entrado al inicio obtendrá un activo con un valor de ~5 400–5 500 $/m² en el momento de la puesta en servicio, incluso antes del primer día de funcionamiento del hotel.
FORREST Trinity Resort se distingue por una combinación de factores excepcionales: Producto: tres fases para tres públicos, cobertura 5G, arquitectura de Filimonov & Kashirina, interiores de Makhno Studio. Gestión: el 100 % de las unidades bajo la gestión de Maestro. La empresa constructora se incorporó en la fase de diseño. Promotor: Perspektyva Group, 30 años, 17 proyectos. La primera fase se financia con fondos propios. Protección: Ministerio de Educación y Ciencia, registro estatal, modelo transparente, libre cesión.
En conjunto, se trata de un activo respaldado por un sistema, no por una promesa.
FORREST Trinity Resort. Tres mundos, un solo activo. Un ecosistema turístico único, creado para vivir, descansar y multiplicar el capital.
Más información sobre las condiciones de inversión y el cálculo de la rentabilidad: +380 (777) 999-999
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El mercado inmobiliario residencial de Georgia sigue creciendo: en abril de 2026, las ventas de apartamentos en Tiflis y Batumi registraron un crecimiento de dos dígitos, y los compradores extranjeros siguen siendo uno de los factores clave de la demanda, especialmente en la costa del Mar Negro.
Según datos de la plataforma Recov.ge, desarrollada por Colliers Georgia, en abril de 2026 se registraron en Tiflis 3 603 transacciones de apartamentos, lo que supone un 12,7 % más que en el mismo mes del año anterior. El volumen monetario del mercado creció un 28,3 % y alcanzó los 310 millones de dólares.
El crecimiento en la capital se registró tanto en el mercado primario como en el secundario. El número de transacciones en proyectos nuevos aumentó un 14,6 % interanual, incluyendo un 10,7 % en el mercado primario y un 20,4 % en el mercado secundario de viviendas de nueva construcción. Las transacciones de pisos antiguos también crecieron un 6,2 %.
Los precios en Tiflis también siguieron subiendo. En abril, el precio medio ponderado por metro cuadrado en los pisos nuevos subió un 10,2 % en los suburbios, un 2,2 % en el centro amplio y un 12,1 % en el centro de la ciudad. En el conjunto de Tiflis, el precio de las transacciones en el mercado primario aumentó un 11,2 %, y en el mercado secundario, un 11 %.
No obstante, el mercado de la capital sigue siendo predominantemente interno. En abril de 2026, los ciudadanos de Georgia mantuvieron una posición dominante entre los compradores, tanto en proyectos antiguos como nuevos, mientras que la cuota de compradores extranjeros fue del 10,7 %.
En Batumi, el mercado depende en mayor medida de la demanda extranjera. En abril de 2026 se vendieron en la ciudad 1 292 apartamentos, un 12,3 % más que el año anterior. El volumen monetario del mercado creció un 27,4 % y alcanzó los 85 millones de dólares. A modo de comparación, en abril de 2025 se vendieron en Batumi 1 165 apartamentos, y en abril de 2024, 1 234.
El segmento de las viviendas de nueva construcción fue el que creció con mayor intensidad. Las ventas de apartamentos en proyectos nuevos aumentaron un 12,3 %, mientras que las transacciones de viviendas de segunda mano se redujeron un 5,4 %. En el mercado primario, el crecimiento fue del 13,3 %, y en el mercado secundario de proyectos modernos, del 11,6 %.
El precio medio ponderado por metro cuadrado en las nuevas construcciones de Batumi en abril aumentó un 11,3 % interanual y alcanzó los 1 351 dólares. En el mercado primario, el aumento de los precios fue del 15,2 %, y en el secundario, del 9,4 %.
La principal característica de Batumi sigue siendo la elevada proporción de compradores extranjeros. En abril de 2026, los extranjeros representaron el 47 % de las transacciones de pisos nuevos y de segunda mano, así como el 90 % del incremento total del número de transacciones. Esto significa que fue precisamente la demanda extranjera la principal fuente de la aceleración del mercado.
Según datos de Galt & Taggart correspondientes al primer trimestre de 2026, la proporción de extranjeros en el mercado inmobiliario de Batumi fue aún mayor: los ciudadanos de Georgia adquirieron el 37 % de los pisos, mientras que los compradores extranjeros representaron el 63 % de las transacciones. El grupo más numeroso lo constituyeron los compradores de países europeos, con un 18 % del total de ventas. Otro 16 % de las transacciones correspondió a ciudadanos de Ucrania, Rusia y Bielorrusia. Los compradores de Israel representaron el 10 %, los de Turquía el 4 %, los de los países árabes el 3 % y los de otros países alrededor del 12 %.
Esta estructura muestra que Batumi sigue siendo un mercado de inversión orientado a la demanda externa, al alquiler a corto plazo y a la compra de inmuebles vacacionales. A diferencia de este, Tiflis sigue siendo, en mayor medida, un mercado residencial: según datos de TBC Capital, en la capital alrededor del 80 % de las compras se realizan con fines residenciales, mientras que en Batumi alrededor del 85 % de las compras están relacionadas con fines de inversión.
A más largo plazo, el mercado georgiano sigue normalizándose tras el repunte de 2022, cuando la demanda creció bruscamente debido a los flujos migratorios. Según datos de TBC Capital, en 2024-2025 el crecimiento de la demanda se ralentizó hasta situarse entre el 5,6 % y el 6,0 % anual, y para 2026 la empresa prevé un crecimiento del mercado inmobiliario residencial de aproximadamente el 4,5 %.
En 2025, según datos de TBC Capital, se registraron en Georgia 78 500 transacciones inmobiliarias, un 6 % más que el año anterior. De ellas, 49 200 correspondieron al mercado secundario y otras 29 300, al primario. El precio medio de la vivienda en Tiflis alcanzó los 1 312 dólares por metro cuadrado, lo que supone un aumento del 4,1 % en un año, mientras que en Batumi fue de 1 395 dólares por metro cuadrado, un 16,5 % más que el año anterior.
Para los compradores extranjeros, Georgia sigue siendo atractiva gracias a un umbral de entrada relativamente bajo, un flujo turístico en aumento, la sencillez en la tramitación de las transacciones y la alta rentabilidad de los alquileres en comparación con muchos mercados europeos. Sin embargo, el rápido crecimiento de la oferta, especialmente en Batumi, y la disminución gradual de la rentabilidad de los alquileres podrían limitar el crecimiento futuro de los precios.
A partir del 1 de marzo de 2026, Georgia también ha elevado a 150 000 dólares el umbral mínimo de inversión inmobiliaria para obtener un permiso de residencia temporal. Esto podría desplazar la demanda hacia inmuebles más caros e inversores a largo plazo, pero al mismo tiempo reducir el interés de una parte de los compradores orientados a apartamentos pequeños.
El mercado inmobiliario residencial de Austria ha vuelto a crecer tras un prolongado periodo de caída de los precios, según datos de Statistik Austria.
Según la oficina de estadística, en 2025 los precios de las viviendas y los pisos en Austria subieron una media del 2,6 % tras caer un 2,6 % en 2024 y un 2,3 % en 2023. De este modo, el mercado registró una evolución interanual positiva por primera vez en dos años.
En la segunda mitad de 2025, la recuperación se aceleró. En el cuarto trimestre, los precios de la vivienda subieron un 3,5 % en términos interanuales y un 0,8 % en comparación con el trimestre anterior. Las viviendas nuevas se encarecieron un 3,1 % en el año, y las existentes, un 3,6 %.
El retorno al crecimiento se debe a la estabilización gradual del mercado hipotecario, la disminución de la incertidumbre tras un periodo de tipos de interés elevados y la reducción de la oferta de nuevas construcciones. Tras el fuerte encarecimiento de los créditos entre 2022 y 2024, parte de los compradores pospuso sus operaciones, pero en 2025 la demanda comenzó a recuperarse gradualmente.
No obstante, la recuperación sigue siendo desigual. Según las estimaciones de Global Property Guide, en algunos estados federados los precios continuaron bajando, especialmente en las caras zonas alpinas y metropolitanas. En Viena, el precio medio de una vivienda en 2025 se estimaba en unos 779 000 euros, pero la evolución anual fue negativa, de alrededor del -6,6 %. En el Tirol, la caída se estimó en un -13,7 %, y en Salzburgo, en un -9,1 %. Al mismo tiempo, Carintia, Estiria y Alta Austria registraron un crecimiento.
Para los inversores, Austria sigue siendo uno de los mercados más estables de Europa, pero la rentabilidad requiere un cálculo más preciso. Los altos precios en Viena, Salzburgo y el Tirol limitan el potencial de crecimiento rápido, mientras que las regiones más asequibles pueden resultar más interesantes en un contexto de recuperación de la demanda.
En 2025, los compradores extranjeros adquirieron en Portugal 41 086 viviendas, lo que supone un aumento del 6,6 % con respecto al año anterior, según informa el Instituto Nacional de Estadística de Portugal (INE).
El grupo más numeroso de compradores extranjeros lo constituyeron los ciudadanos de Brasil. En 2025 compraron 9.808 inmuebles, lo que supone un 27,5 % más que en 2024. En segundo lugar se situaron los ciudadanos de Angola, con 4.145 compras, lo que supone un aumento del 2,2 %. El tercer puesto lo ocuparon los franceses, que adquirieron 3.765 inmuebles, un 6,2 % menos que el año anterior.
Según datos del INE, los compradores extranjeros con residencia fiscal en Portugal realizaron 34.834 transacciones, un 11,4 % más que en 2024. Al mismo tiempo, las compras de los no residentes disminuyeron: los extranjeros sin residencia fiscal en Portugal adquirieron 8.471 inmuebles, un 13,3 % menos que el año anterior. Este fue el tercer año consecutivo de descenso de la actividad de los no residentes.
Esta diferencia pone de manifiesto un cambio en la estructura de la demanda extranjera. El mercado inmobiliario portugués se apoya cada vez menos en los inversores extranjeros clásicos y más en los extranjeros que ya residen en el país. Puede tratarse de trabajadores migrantes, personas que se han trasladado al país, familias con permiso de residencia de larga duración y miembros de las diásporas, sobre todo la brasileña y la angoleña.
Los extranjeros siguen comprando inmuebles más caros que los residentes locales. Según datos del INE, el valor medio de los inmuebles adquiridos por compradores con residencia fiscal en Portugal fue de 234 120 euros. Los compradores de países de la UE pagaron una media de 335 640 euros, mientras que los compradores de países no pertenecientes a la UE pagaron 470 277 euros por propiedad. Los británicos y los estadounidenses compraron inmuebles especialmente caros: el precio medio de las transacciones fue de 512 585 euros y 479 403 euros, respectivamente.
Geográficamente, la demanda de los no residentes sigue concentrándose en las regiones más atractivas. En 2025, el Algarve concentró el 29,7 % de las transacciones de no residentes, la región Norte el 20 %, la región Central el 14,9 % y la Gran Lisboa el 12,5 %. En cuanto al valor de las transacciones, el dominio del Algarve es aún más notable: la región representó el 42,4 % del volumen total de inversiones de no residentes en vivienda.
El INE también destacó el fuerte crecimiento de los compradores procedentes de Ucrania, Cabo Verde y Venezuela: el número de transacciones de ciudadanos de estos países aumentó en más de un 25 % en 2025. Sin embargo, el número exacto de inmuebles adquiridos por ucranianos no se revela en la breve publicación del INE ni en los resúmenes de los medios de comunicación portugueses.
Para los ucranianos, Portugal sigue siendo un destino atractivo gracias a la seguridad, el acceso a la UE, el mercado laboral, los vínculos con la diáspora y la posibilidad de residencia a largo plazo. Al mismo tiempo, tras la supresión de la inversión inmobiliaria como requisito para obtener la Golden Visa, la demanda de inversión está menos vinculada a la obtención del permiso de residencia y depende en mayor medida de la reubicación real, el nivel de ingresos y los planes de residencia a largo plazo.
Paraguay ha presentado nuevas condiciones para obtener la condición de inversor, en virtud de las cuales los extranjeros podrán solicitar la residencia permanente si realizan inversiones inmobiliarias a partir de 200 000 dólares.
Según la información publicada por el Consejo de Ministros de Paraguay, la reforma queda consagrada en el Decreto n.º 0283/2026 y prevé la implantación del sistema Investor Pass, que permite a los inversores obtener la residencia permanente directamente, sin pasar por la fase de residencia temporal. Las nuevas normas formalizan cuatro vías principales para los inversores: inversiones productivas a partir de 70 000 dólares, inversiones inmobiliarias a partir de 200 000 dólares, inversiones en instrumentos financieros a partir de 200 000 dólares e inversiones en proyectos turísticos a partir de 150 000 dólares.
Una novedad clave para el mercado inmobiliario es que se podrá solicitar el estatus de inversor no solo tras el pago íntegro del inmueble. Por primera vez, Paraguay permite solicitar la residencia permanente tras haber abonado el 30 % del valor del inmueble, siempre que la transacción se formalice mediante un contrato de compraventa notarial y se confirmen los compromisos de pago del importe restante.
De hecho, esto significa que Paraguay ofrece uno de los modelos de migración por inversión más flexibles de Sudamérica. A diferencia de muchos programas, en los que se exige la inversión total del capital antes de obtener el estatus, el programa paraguayo permite incorporarse al proyecto en la fase de construcción o de diseño, lo que reduce el umbral de entrada para el inversor.
Para el mercado inmobiliario, este modelo puede convertirse en un motor adicional de la demanda por parte de extranjeros interesados tanto en obtener la residencia como en invertir en un mercado relativamente asequible.
Paraguay es un país sin litoral situado en la parte central de Sudamérica. El país limita con Brasil, Argentina y Bolivia, y su capital es Asunción. Paraguay se considera tradicionalmente uno de los países de la región con un coste de vida y de hacer negocios más asequible, y su economía se basa en la agricultura, la energía hidroeléctrica, el comercio y la transformación de productos agrícolas.
Los compradores extranjeros se están incorporando cada vez más al mercado inmobiliario de Albania, pero en algunos casos adquieren propiedades a precios más elevados que los residentes locales. Esto se nota especialmente en los destinos turísticos más populares, sobre todo en Saranda, en la Riviera albanesa y en el centro de Tirana.
Según estimaciones de los expertos, en determinados mercados muy demandados, los extranjeros pueden pagar entre un 5 % y un 10 % más por propiedades similares que los compradores locales. Con un precio de vivienda de unos 150 000 euros, el sobreprecio puede oscilar entre 500 y 15 000 euros.
Como se señala, la diferencia de precio no se debe únicamente a la condición de comprador extranjero. El precio final se ve influido por el formato a distancia de las negociaciones, la elevada demanda de viviendas listas para entrar a vivir, así como el mayor interés por propiedades con vistas al mar, que de por sí son más caras. Otro factor es el acceso limitado de los extranjeros a las ofertas fuera del mercado abierto, mientras que los residentes locales suelen recibir información sobre las ventas a través de contactos personales.
No obstante, muchos compradores extranjeros valoran en general positivamente la experiencia de las transacciones en Albania. Entre las ventajas, destacan la amabilidad de los profesionales locales y la tramitación notarial relativamente sencilla en comparación con otros países del Mediterráneo.
Para el mercado albanés, esta tendencia supone un mayor peso de la demanda externa, sobre todo en las zonas turísticas. A medio plazo, esto podría mantener el aumento de los precios en las zonas costeras, pero al mismo tiempo acentuar la brecha entre las condiciones de compra para los residentes locales y los extranjeros.
